Highlight

• ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2564 ดัชนีของกลุ่ม Property Fund / REIT (SETPREIT) ปรับตัวลดลงเล็กน้อย -0.9% น้อยกว่า SET ที่เพิ่มขึ้น +9.7%   เมื่อรวมผลตอบแทนจากเงินปันผล (Total Return)  กลุ่ม Property Fund/REIT มี Total Return +5.32% เทียบกับ SET Total Return +11.38%
• ส่วนต่างระหว่างอัตราเงินปันผลกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังค่อนข้างสูง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม ทำให้ REITs สามารถใช้เป็นเครื่องมือเพื่อใช้กระจายความเสี่ยงของพอร์ตได้

ภาพรวมตลาด

ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2564 ดัชนีของกลุ่ม Property Fund / REIT (SETPREIT) ปรับตัวลดลงเล็กน้อย -0.9% น้อยกว่า SET ที่เพิ่มขึ้น +9.7%   เมื่อรวมผลตอบแทนจากเงินปันผล (Total Return)  กลุ่ม Property Fund/REIT มี Total Return +5.32% เทียบกับ SET Total Return +11.38%

เมื่อแบ่งตามกลุ่มย่อยของ Property Fund/ REIT 11 เดือนแรกของปี ราคากลุ่มนิคมอุตสาหกรรมปรับตัวเพิ่มมากที่สุด +12% ตามด้วย กลุ่มค้าปลีก +3.5% กลุ่มที่ราคาปรับตัวลดลงมากที่สุด ได้แก่ กลุ่มสำนักงาน -10% กลุ่มโรงแรม -6% และ กลุ่ม Exhibition Center -5.6%  ในขณะที่กองทุนโครงสร้างพื้นฐานปรับตัวลดลง -4%

ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย 10 ปี (Yield Spread) สำหรับกลุ่ม Property Fund / REIT อยู่ที่ 4.3% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 3.1% และสำหรับYield Spread กลุ่มโครงสร้างพื้นฐานอยู่ที่ 4.2% น้อยกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 4.8%

กลุ่ม Exhibition Centre กลุ่มค้าปลีกและกลุ่มโรงแรม เป็น 3 กลุ่มหลักที่ได้รับผลกระทบจากโควิดสายพันธุ์ Omicron ทำให้ราคาปรับลดลงในช่วงเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา

มุมมองในอนาคต

กลุ่มโรงงานอุตสาหกรรมเป็นกล่มุที่พื้นฐานดี ทั้งอัตราการเช่า และค่าเช่า และยังได้รับอานิสงส์จากการขยายฐานการผลิตในบางอุตสาหกรรม และคลังสินค้าได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเติบโตของ E-Commerce และโลจิสติกส์ นอกจากนี้โครงสร้างพื้นฐานประเภทสื่อสารจะได้รับผลกระทบเชิงลบจำกัด เนื่องจากมีสัญญาค่าเช่าระยะยาว

ผลการดำเนินงานของกลุ่ม Property Fund / REITs น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดว่าความสามารถในการจ่ายปันผลจะทยอยเพิ่มขึ้น จากปัจจัยบวกเรื่องการเปิดประเทศและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามปัจจัยลบด้านโควิดสายพันธุ์ใหม่ และความไม่แน่นอนในการเปิดประเทศจะยังคงกดดันหุ้นกลุ่มนี้

ส่วนต่างระหว่างอัตราเงินปันผลกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังค่อนข้างสูง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม ทำให้ REITs สามารถใช้เป็นเครื่องมือเพื่อใช้กระจายความเสี่ยงของพอร์ตได้

ผลการดำเนินงานของกองทุน B-IR-FOF และ B-IR-FOFRMF ณ 30 พฤศจิกายน 2564

 ประวัติการจ่ายปันผล B-IR-FOF

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต