กองทุนเปิดฟันด์ออฟฟันด์บัวหลวงโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ (B-IR-FOF) กองทุนเปิดฟันด์ออฟฟันด์บัวหลวงโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ เพื่อการเลี้ยงชีพ (B-IR-FOFRMF)

กองทุนเปิดฟันด์ออฟฟันด์บัวหลวงโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ (B-IR-FOF) กองทุนเปิดฟันด์ออฟฟันด์บัวหลวงโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ เพื่อการเลี้ยงชีพ (B-IR-FOFRMF)

Highlight

  • ปัจจัยหลักที่ทำให้นักลงทุนหันมาสนใจหุ้นกลุ่มนี้ คือ จากความกังวลเรื่องรัสเซียและยูเครนทำให้ลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง และลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า ซึ่งหุ้นกลุ่มนี้ราคาปรับลดลงอย่างมาในช่วง Lockdown รายได้และกำไรของกลุ่มน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดว่าน่าจะอยู่ในช่วงฟื้นตัว อีกทั้ง หุ้นกลุ่มนี้มีการประกาศจ่ายเงินปันผลในสำหรับงวด Q4/2564 หลังจากที่ได้ประกาศงดจ่ายเงินปันผลในไตรมาสก่อนหน้า
  • ส่วนต่างระหว่างอัตราเงินปันผลกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ระดับมากกว่า 4% ซึ่งถือว่าค่อนข้างสูง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม ทำให้ REITs สามารถใช้เป็นเครื่องมือเพื่อใช้กระจายความเสี่ยงของพอร์ตได้

ภาพรวมตลาด

ดัชนีของกลุ่ม Property Fund / REIT (SETPREIT) ปรับเพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 5.8% จากที่ลดลงในเดือนก่อนหน้า (เดือนมกราคม -7.7%)  ทำให้ตั้งแต่ต้นปี ดัชนีลดลง -2.4% โดยในเดือนกุมภาพันธ์กลุ่มที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากที่สุด คือ Exhibition Centre, retail และ industrial ซึ่งปัจจัยหลักที่ทำให้นักลงทุนหันมาสนใจหุ้นกลุ่มนี้ คือ จากความกังวลเรื่องรัสเซียและยูเครนทำให้ลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง และลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า หุ้นกลุ่มนี้ราคาปรับลดลงอย่างมาในช่วง Lockdown รายได้และกำไรของกลุ่มน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดว่าน่าจะอยู่ในช่วงฟื้นตัว อีกทั้ง หุ้นกลุ่มนี้มีการประกาศจ่ายเงินปันผลในสำหรับงวด Q4/2564 หลังจากที่ได้ประกาศงดจ่ายเงินปันผลในไตรมาสก่อนหน้า

ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย 10 ปี (Yield Spread) สำหรับกลุ่ม Property Fund / REIT อยู่ที่ 4.1% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 3.1% และสำหรับ Yield Spread กลุ่มโครงสร้างพื้นฐานอยู่ที่ 5.2% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 4.8%

มุมมองในอนาคต 

กลุ่ม Exhibition Centre กลุ่มค้าปลีก  เป็นกลุ่มหลักที่ได้รับผลกระทบจากโควิดสายพันธุ์ Omicron ในปีที่แล้วราคาปรับตัวลดอย่างมาก ซึ่งในปีนี้ผู้จัดการกองทุนมีมุมมองบวกมากขึ้น

ผลการดำเนินงานของกลุ่ม Property Fund / REITs น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดว่าความสามารถในการจ่ายปันผลจะทยอยเพิ่มขึ้น จากปัจจัยบวกเรื่องการเปิดประเทศและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามปัจจัยลบด้านโควิด และความไม่แน่นอนในการเปิดประเทศจะยังคงกดดันหุ้นกลุ่มนี้

ส่วนต่างระหว่างอัตราเงินปันผลกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ระดับมากกว่า 4% ซึ่งถือว่าค่อนข้างสูง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม ทำให้ REITs สามารถใช้เป็นเครื่องมือเพื่อใช้กระจายความเสี่ยงของพอร์ตได้

 

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ระบุในคู่มือการลงทุนในกองทุน RMF/SSF ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต