“แบงก์ชาติอังกฤษ” เตรียมขายพันธบัตร 4.9 หมื่นล้านดอลล์ ก.ย.นี้ เล็งขายทอง แม้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย

“แบงก์ชาติอังกฤษ” เตรียมขายพันธบัตร 4.9 หมื่นล้านดอลล์ ก.ย.นี้ เล็งขายทอง แม้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย

สำนักข่าวรอยเตอร์ รายงานเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2565 ว่า Dave Ramsden รองผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ระบุว่าธนาคารกลางอังกฤษจะเดินหน้าแผนการที่จะทยอยขายหุ้นพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษจำนวนมหาศาล แม้ว่าเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในท้ายที่สุดจะบังคับให้ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ย  

BoE ได้รับการเตรียมพร้อมที่จะกลายเป็นธนาคารกลางรายใหญ่แห่งแรกในการขายพันธบัตรบางส่วนที่ซื้อในช่วงกว่าทศวรรษของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยมีแผนการขาย 4 หมื่นล้านปอนด์ หรือราว 4.9 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่คาดว่าจะเริ่มในเดือนหน้า

Ramsden ซึ่งดูแลงบดุลประมาณ 1 ล้านล้านปอนด์ของ BoE บอกกับสำนักข่าวรอยเตอร์ว่า “มีโอกาสมากที่ต้นทุนการกู้ยืมจะต้องเพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังจากที่ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคาร 50bps เป็น 1.75% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว”

แต่ในการให้สัมภาษณ์ เขายังยอมรับความคาดหวังของตลาดการเงินว่า การคาดการณ์ภาวะถดถอย โดยธนาคารอาจบังคับให้ต้องเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ Ramsden กล่าวว่าไม่ใช่การคาดการณ์ของเขา แต่เขาไม่ปฏิเสธอย่างแน่นอน แม้แต่ในสถานการณ์เช่นนี้ กระบวนการขายทองหรือการเพิ่มปริมาณ (QT) สามารถดำเนินต่อไปได้ 

“ฉันคิดว่านั่นสอดคล้องกับวิธีที่เราสื่อสารสิ่งต่างๆ ซึ่งเราจะดำเนินการตามจังหวะของ QT ในเบื้องหลัง” Ramsden กล่าวขณะพูดในสำนักงานของเขาที่ BoE

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว BoE กล่าวว่า จะมีความเป็นไปได้สูงสำหรับการหยุดการขายพันธบัตร QT ในกรณีที่เกิดความวุ่นวายทางเศรษฐกิจหรือการเงิน

BoE ไม่ได้คาดหวังว่าการขายทองจะมีบทบาทสำคัญในการทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น ซึ่งแตกต่างจากการเคลื่อนไหวในอัตราดอกเบี้ยหรือการซื้อพันธบัตรครั้งแรก แต่ต้องการให้แน่ใจว่าจะสามารถดำเนินการซื้อสินทรัพย์ได้อีกครั้งในอนาคตหากจำเป็น

“ผมคิดว่าการเริ่มใช้ QT นั้นทำให้มาร์จิ้นมีความกระชับทางการเงินมากขึ้น แต่มันอยู่เบื้องหลังเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร” แรมส์เดนกล่าว

“QT เช่นเดียวกับนโยบายสะท้อน QE มีแนวโน้มที่จะเป็นเงื่อนไขของรัฐ” Ramsden กล่าว หมายความว่าผลกระทบของมันจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาพของตลาดการเงินและเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์ของ HSBC กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ยอดขายไม่ควรส่งผลกระทบมากนักต่อผลตอบแทนของทองคำ หากมีการสื่อสารที่ดี แต่พวกเขายังเตือนด้วยว่ามีความเสี่ยงที่จะเกิดความผันผวนเนื่องจากขาดตลาดซื้อคืนของอังกฤษ

สต็อกหนี้สินสำรองของ BoE อยู่ที่ 9.47 แสนล้านปอนด์ ณ วันพุธที่แล้ว และเมื่อถามว่างบดุลของ BoE สามารถหดตัวผ่าน QT ได้ไกลแค่ไหน เขากล่าวว่าความต้องการสำรองของธนาคารกลางในปัจจุบันน่าจะน้อยกว่าหุ้นของ BoE ครึ่งหนึ่งเล็กน้อยในขณะนี้ โดยอิงจากข้อเสนอแนะจากบริษัทภาคการเงิน

นอกเหนือจากแผน QT แล้ว BoE เมื่อสัปดาห์ที่แล้วประกาศสิ่งอำนวยความสะดวก repo ระยะสั้น (STR) ใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าธนาคารสามารถเข้าถึงเงินสำรองที่ต้องการได้เนื่องจากกระบวนการ QT ค่อยๆ ระบายออกไป ในขณะที่ความคาดหวังของการขาดแคลนเงินสำรองในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า STR จะพร้อมในขณะที่การขายทองเริ่มต้น 

ที่มา: รอยเตอร์