โดย  เสกสรร โตวิวัฒน์ CFP^®

ปัญหาเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นที่กระทบต่อการลงทุนมาตั้งแต่ต้นปี 2565 เป็นสัญญาณเตือนให้นักลงทุนทราบว่า จากนี้ไปการลงทุนในหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ อาจมีความยากขึ้น ผลตอบแทนของการลงทุนก็ไม่น่าจะให้ตอบแทนที่ดีได้ง่ายๆ เหมือนช่วง 10 ปีที่ผ่านมา เพราะช่วงอัตราดอกเบี้ยต่ำ และสภาพคล่องสูงทำให้มีเม็ดเงินจำนวนมากไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงและมีส่วนช่วยผลักดันราคาหุ้นในอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้น และสภาพคล่องจะค่อยๆ ลดลง และผลตอบแทนของตลาดตราสารหนี้ก็มีแรงจูงใจให้มีการลงทุนมากขึ้นกว่าในช่วง 5-6 ปีที่ผ่านมา

การลงทุนจากนี้ไป การปรับและบาลานซ์พอร์ตให้เหมาะสมกับสถานการณ์มากขึ้น จะช่วยลดความเสี่ยงลง การปรับพอร์ตที่ดีไม่ใช่การขายหรือลดหุ้น เพราะอย่างไรก็ตาม การลงทุนในหุ้นยังเป็นช่องทางสำคัญสำหรับที่มีโอกาสให้ผลตอบแทนสู้กับเงินเฟ้อได้ในระยะยาว เพียงแต่หุ้นในพอร์ตจากเดิมที่เต็มไปด้วยหุ้นเติบโตที่ให้ผลตอบแทนสูง ก็อาจจะต้องบาลานซ์โดยการเติมหุ้น defensive หรือมีความผันผวนต่ำ แต่สามารถให้ตอบแทนโดยรวมสู้กับเงินเฟ้อ อย่างกิจการที่มีรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ได้

กองทุนบัวหลวงหุ้นโกลบอล อินฟราสตรัคเจอร์ หรือ B-GLOB-INFRA เป็นกองทุนที่เหมาะสมกับสถานการณ์ปัจจุบัน เพราะเน้นการลงทุนในกิจการที่มีรายได้สม่ำเสมอจากโครงสร้างพื้นฐาน เป็นสินค้าและบริการที่เกี่ยวข้องกับชีวิตประจำวัน เช่น ไฟฟ้า น้ำประปา สนามบิน โทรคมนาคม ขนส่ง สาธารณูปโภคต่างๆ รวมไปถึงพลังงานสะอาด ถนนทางด่วน ทางรถไฟ

ปัจจุบันกิจการโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ทั่วโลกอยู่ในช่วงเติบโตและกำลังมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ ประเทศใหญ่จำนวนมากมีการลงทุนเพื่อปรับปรุงซ่อมแซม ขยายขนาดของโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงลงทุนในระบบโครงสร้างพื้นฐานใหม่ๆ ซึ่งเป็นที่ต้องการในโลกยุคปัจจุบันมากขึ้น จึงมีความแน่นอนในแง่ของรายได้ค่อนข้างสูง อีกทั้งเป็นสิ่งจำเป็นต่อการดำรงชีวิต การทำธุรกิจต่างๆ มีลูกค้าที่ค่อนข้างแน่นอน และที่สำคัญกิจการโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก ยังสามารถปรับราคาขึ้นให้สอดคล้องกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้ง่ายกว่ากิจการประเภทอื่น

B-GLOB-INFRA ลงทุนผ่านกองทุนที่บริหารโดยกลุ่ม Franklin Templeton ซึ่งเป็นบริษัทด้านการลงทุนชั้นนำของโลก มีผู้จัดการกองทุนที่เชี่ยวชาญและปัจจุบันกองทุนโฟกัสในกิจการที่มีความมั่นคงในรายได้และมีกระแสเงินสดเข้าอย่างสม่ำเสมอ จึงมีความผันผวนต่ำ ผลตอบแทนที่ผ่านมาจึงอยู่ในเกณฑ์ดีเมื่อเทียบกับกองทุนในกลุ่มเดียวกัน

สำหรับผู้ที่สามารถรับความเสี่ยงในหุ้นได้ การเพิ่ม B-GLOB-INFRA เข้าไปในพอร์ตในส่วนของหุ้น จะช่วยเพิ่มเสถียรภาพเรื่องโอกาสของผลตอบแทนจากสินทรัพย์เสี่ยงได้มากขึ้น ในสถานการณ์ที่โลกยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนต่างๆ เช่นนี้ และสามารถใช้กองทุน B-GLOB-INFRA ในรูปแบบกองทุนลดหย่อนภาษีทั้ง RMF และ SSF ได้อีกด้วย โดยกองทุนทั้ง 2 จะเสนอขาย IPO ในช่วงต้นเดือนตุลาคมที่จะถึงนี้