MSCI Emerging Market Index เตรียมรวมหุ้นจีน A-Shares เมื่อไร อย่างไร จะส่งผลอะไรต่อไป ไปดูกันเลย!!
หุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ (Mainland) หรือที่เรียกว่า A-Shares ซึ่งเป็นบริษัทจีนที่ซื้อขายในตลาด Shanghai และ Shenzhen stock exchange มีนักลงทุนต่างชาติเพียง 1.6% ของ Free-float Market capitalization ณ สิ้นปี 2017 หากเทียบกับประเทศกลุ่มเอเชีย เช่น เกาหลีใต้ 15.3% ไต้หวัน 12.1% อินเดีย 8.3% ฯลฯ ซึ่งมีนักลงทุนต่างชาติถือครองมากกว่า แบบทิ้งกันไม่เห็นฝุ่น คาดว่าการรวมหุ้นจีนเข้าในดัชนีจะช่วยปิด Gap การถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติที่มีสัดส่วนการถือครองที่แตกต่างกันของกลุ่มประเทศเอเชีย
เมื่อไร อย่างไร?
ในช่วงแรก (วันที่ 1 มิ.ย.18 และก.ย.18) Large cap A-Shares จำนวน 235 บริษัท จากหุ้นจีน A-Shares ทั้งหมด 3,557 บริษัท จากนั้น MSCI EM จะทยอยนำเข้าเรื่อยๆจนเสร็จสิ้นที่ส่วนประมาณ 18% ของดัชนี (ปัจจุบันมีเพียง 0.7%ของดัชนี MSCI EM เท่านั้น) คาดว่าจะใช้ระยะเวลาหลายปี
กราฟ: แสดงสัดส่วนการถือครอง A-Shares จากนักลงทุนต่างชาติ ณ ปัจจุบัน
ส่งผลอย่างไร?
- ในมุมมองของนักลงทุนต่างชาติเขาสนในบริษัทนวัตกรรมจีน บริษัทใหญ่ๆ ที่กำลังจะจดทะเบียน IPO ทั้งนี้ นาย Manishi Raychaudhuri, Head of Equity Research, BNP Paribas กล่าวว่าเป็น “Exciting Opportunities for Foreign Investors”
- ขณะที่นักลงทุนรายย่อยจีนซื้อขาย A-Shares เป็นสัดส่วนกว่า 80% ของ Daily turnover นักลงทุนกลุ่มนี้ไม่ได้ให้ความสำคัญกับเรื่อง MSCI Inclusion เท่าไหร่ เนื่องจากกังวลภาวะเครดิตหดตัว “Credit Tightening” ในช่วง De-leveraging และข้อพิพาทการค้าสหรัฐฯ-จีน (US-China Trade Dispute) ที่อยู่ระหว่างการเจรจา ทำให้ตั้งแต่ต้นปี YTD ถึงวันที่ 11 พ.ค. 18 ดัชนี Shanghai -3.85% Shenzhen -3.76% ในสกุลเงินหยวน
เป็นโอกาสของกองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีน (B-CHINE-EQ) อย่างไร
- กองทุน B-CHINE-EQ เป็นกองทุนหุ้นจีนประเภท All China Strategy ที่มีสัดส่วนหุ้นจีน A-Shares มากที่สุดเมื่อเทียบกับกองทุนอื่นๆ ในอุตสาหกรรม โดยอยู่ที่สัดส่วน 50% (หุ้นจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกง 42% สหรัฐฯ 6%) หากเปรียบเทียบกองทุนหุ้นจีนอื่นๆ ที่มีนโยบายประเภท All China Strategy พบว่า Fidelity China Focus (มีน้ำหนักหุ้น A-Shares ประมาณ 10%), First State Greater China Gr I USD (มีน้ำหนักหุ้น A-shares 17.4%), Blackrock China Fund (มีน้ำหนักหุ้น A-Shares 1.7%)
- กองทุน B-CHINE-EQ มี Exposure หุ้นจีน A-Shares อาทิ บริษัท China International Travel 3.92%, Bank of Ningbo 3.64%, Angel yeast 3.35%, Wuliangye Yibin 2.75%, Anhui Conch Cement 2.48%, Hangzhou Hikvision Digital 2.43%, Han’s Laser Technology 1.91%)