By… ศรศักดิ สร้อยแสงจันทร์

BF Knowledge Center

อัตราเงินปันผลคำนวนได้จากเงินปันผลต่อหุ้นหารด้วยราคาหุ้นในปัจจุบัน  เงินปันผลที่ใช้คำนวนสามารถใช้เงินปันผลในรอบปีที่ผ่านมาหรือเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับใน 1 ปีข้างหน้า ข้อมูล Dividend yield ที่รายงานโดยตลาดหลักทรัพย์ฯ จะใช้เงินปันผลรอบปีล่าสุด แต่นักวิเคราะห์มักจะคำนวนโดยประมาณการเงินปันผลที่คาดว่าบริษัทจะจ่ายใน 1 ปีข้างหน้า โดยนักลงทุนระยะยาว (2-3 ปีขึ้นไป) มักให้ความสำคัญกับอัตราเงินปันผล เพราะคาดหวังกับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในระยะยาวมากกว่าการซื้อขายทำกำไรในระยะสั้น ดังนั้นเงินปันผลที่ได้รับถือเป็นกำไรส่วนเพิ่มซึ่งได้รับตลอดระยะเวลาที่ถือครองหุ้น

หุ้นที่จ่ายปันผลต่ำบางครั้งเป็นบริษัทที่มีอัตราการเติบโตของธุรกิจสูงจึงจำเป็นตัองเก็บกำไรไว้ลงทุนเพื่อขยายกิจการ ทำให้จ่ายเงินปันผลได้น้อย แต่ถ้ากิจการขยายตัวได้ดีจริงจะทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มสูงขึ้นมากในระยะยาว บริษัทที่จ่ายปันผลสูงอาจเป็นธุรกิจที่มีกำไรดีแต่ไม่เติบโตมาก ไม่มีความจำเป็นต้องลงทุนสูง การลงทุนจึงควรพิจารณามิติอื่นๆ ประกอบให้สอดคล้องกับเป้าหมายของนักลงทุนแต่ละท่าน