โดย ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist, BBLAM

GDP สหรัฐฯ ขยายตัว 4.9% QoQ saar ในไตรมาส 3/2023 เป็นอัตราการขยายตัวสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2021 โดยสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 4.5% และสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าที่ 2.1% หนุนโดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 4% มากที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2021 (เทียบกับ 0.8% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2023) หนุนโดยการบริโภคที่อยู่อาศัยและสาธารณูปโภค การดูแลสุขภาพ บริการทางการเงินและการประกันภัย บริการอาหารและที่พัก สินค้าที่ไม่คงทน สินค้าสันทนาการและยานพาหนะ

ด้านการส่งออกทะยานขึ้น 6.2% ฟื้นตัวจากที่หดตัว 9.3% ในไตรมาสที่ 2 ด้านการนําเข้าก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน (5.7% เทียบกับ -7.6%) สินค้าคงคลังภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 1.32 pp ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในสามไตรมาส นอกจากนี้ การลงทุนด้านที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 2 ปี (3.9% เทียบกับ -2.2%) และการใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น (4.6% เทียบกับ 3.3%) ในทางกลับกันการลงทุนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยหดตัวเป็นครั้งแรกในรอบสองปี (-0.1% เทียบกับ 7.4%)

GDP ขยายตัวดีในไตรมาส 3 หนุนโดยการบริโภคภาคเอกชน

ธนาคารกลางยุโรป หรือ ECB มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบัน สะท้อนถึงท่าที “Wait-and-See”  เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาได้ผ่อนคลายลง การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังจากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 10 ครั้งตั้งแต่เดือนก.ค. 2022 ธนาคารกลางยุโรปได้ระบุถึงความมุ่งมั่นว่า จะนำอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ในระยะกลางโดยกล่าวว่า จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับที่สูงขึ้นเหล่านี้เป็นระยะเวลานานพอสมควร จนกว่าจะบรรลุวัตถุประสงค์ดังกล่าว

ทั้งนี้ อัตราเงินเฟ้อทั้งสามประเภท ได้แก่ Interest Rate on Main Refinancing Operation, Marginal Lending Facility และ Deposit Facility ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.5%, 4.75% และ 4% ตามลำดับ

สำหรับมาตรการเข้าซื้อสินทรัพย์ประกอบไปด้วย  Asset purchase programme (APP) and pandemic emergency purchase programme (PEPP) นั้นพบว่า APP ที่ได้ประกาศไม่ Reinvest ตั้งแต่เดือนก.ค.แล้วได้ทยอยปรับลดลงต่อเนื่อง แต่ ECB ยังคง Reinvest โปรแกรม PEPP ต่อไปอย่างน้อยถึงสิ้นปีหน้า

ECB เข้าสู่ Wait-and-See Mode

อัตราเงินเฟ้อในยุโรปทยอยปรับตัวชะลอลง