การส่งออกไทยเดือนม.ค.อยู่ที่ 19,625.7 ล้านดอลลาร์ฯ ขยายตัว 3.35% YoY (vs prev -1.28% YoY) หากไม่รวมทองคำ หดตัว -1.5% YoY (vs prev -0.3% YoY)

การส่งออกไทยเดือนม.ค.อยู่ที่ 19,625.7 ล้านดอลลาร์ฯ ขยายตัว 3.35% YoY (vs prev -1.28% YoY) หากไม่รวมทองคำ หดตัว -1.5% YoY (vs prev -0.3% YoY)

BF Economic Research การส่งออกไทยเดือน ม.ค. อยู่ที่ 19,625.7 ล้านดอลลาร์ฯ ขยายตัว 3.35% YoY (vs prev -1.28% YoY) หากไม่รวมทองคำ หดตัว -1.5% YoY (vs prev -0.3% YoY) ส่วนการนำเข้าอยู่ที่ 21,181.4 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -7.86% YoY (vs prev 2.5% YoY) ส่งผลให้ดุลการค้าขาดดุล -1,555.7 ล้านดอลลาร์ฯ (vs prev เกินดุล +595.7 ล้านดอลลาร์ฯ) ทั้งนี้ปัจจัยที่ทำให้การส่งออกในเดือน ม.ค.ให้ขยายตัวมาจาก การส่งออกทองคำขยายตัวเกือบ 3 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องด้วยตลาดมีความกังวลสถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 เป็นแรงกระตุ้นการซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น และมีผลดันราคาทองขึ้นสูงในช่วงม.ค.ขณะที่อัตราค่าเงินบาทปรับตัวอ่อนลง […]

ธนาคารกลางจีน (PBOC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ Loan Prime Rate (LPR) ประเภท 1 ปีลง 0.10% สู่ระดับ 4.05%

ธนาคารกลางจีน (PBOC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ Loan Prime Rate (LPR) ประเภท 1 ปีลง 0.10% สู่ระดับ 4.05%

BF Economic Research ธนาคารกลางจีน (PBOC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ Loan Prime Rate (LPR) ประเภท 1 ปีลง 0.10% สู่ระดับ 4.05% สำหรับเดือน ก.พ. และได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย LPR ประเภท 5 ปีลง 0.05% สู่ระดับ 4.75% การประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ LPR ทั้งสองประเภทมีขึ้นในช่วงเวลาที่จีนกำลังรับมือกับผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่หรือ COVID-19  ทั้งนี้ PBoC ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะกลางหรือ MLF ไปก่อนหน้านี้มาอยู่ที่ 3.15% หากพิจารณาดอกเบี้ยระยะสั้นของจีน เช่น CFETS Shibor 1 เดือน จะเห็นว่า ปรับลดลงต่อเนื่อง สะท้อนว่า PBoC พยายามที่จะเสริมสภาพคล่องให้กับตลาด และเมื่อวันที่ 17 ก.พ.  […]

เศรษฐกิจไทยไตรมาส 4 และประมาณการเศรษฐกิจปี 2020

เศรษฐกิจไทยไตรมาส 4 และประมาณการเศรษฐกิจปี 2020

BF Economic Research เศรษฐกิจไทยในไตรมาส 4/2019 ขยายตัว 1.6% YoY (0.2% QoQ หลังปรับฤดูกาล) จากที่โต 2.6% ในไตรมาสก่อน ทำให้ทั้งปี 2019 โต 2.4% จากปีก่อนที่ 4.2% ด้านการใช้จ่าย: การบริโภคยังขยายตัวเกิน 0% ขณะที่การส่งออกสุทธิเป็นบวกจากการนำเข้าที่ติดลบมากกว่าการส่งออก การส่งออกสุทธิ (Net exports) ช่วยหนุน GDP ในไตรมาสนี้ จากการนำเข้าสินค้าและบริการที่หดตัวแรงกว่าการส่งออกสินค้าและบริการ (นำเข้า -8.3% vs ส่งออก -3.6%) โดยการส่งออกสินค้าหดตัวต่อเนื่องสี่ไตรมาสติดต่อกัน จากอุปสงค์ต่างประเทศที่อ่อนแอและความสามารถในการแข่งขันที่ลดลงจากเงินบาทแข็งค่า การใช้จ่ายทั้งการบริโภคและการลงทุนชะลอตัวลง (การบริโภคภาคเอกชน 4.1% YoY จาก 4.3% ไตรมาสก่อน, การลงทุนรวม 0.9% จาก 2.7% ไตรมาสก่อน) […]

ตัวเลข GDP ญี่ปุ่นและยูโรโซนออกมาต่ำกว่าคาดใน Q4/19 และมีแนวโน้มแย่ลงอีกใน Q1/20 จากผลของ Coronavirus

ตัวเลข GDP ญี่ปุ่นและยูโรโซนออกมาต่ำกว่าคาดใน Q4/19 และมีแนวโน้มแย่ลงอีกใน Q1/20 จากผลของ Coronavirus

BF Economic Research GDP ญี่ปุ่นไตรมาส 4/2019 หดตัวแรง -6.3% QoQ saar หลังปรับขึ้นภาษี Consumption Tax เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมาจาก 8% เป็น 10% ประกอบกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่ส่งผลให้การบริโภค การส่งออก และการลงทุนต่างชะลอตัว ขณะที่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าก็ยังคงหดตัวถึง -1.6% QoQ มากกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทั้งนี้ ตลาดคาดไว้ว่า เศรษฐกิจญี่ปุ่นน่าจะได้รับผลกระทบจากการเพิ่มภาษีอย่างแน่นอน และผลกระทบจะเบาบางกว่าเมื่อเทียบการการขึ้นภาษีในครั้งก่อนที่เพิ่มจาก 5% เป็น 8% ในไตรมาส 2/2014 แต่ตัวเลขที่ออกมาในไตรมาสล่าสุดกลับแย่กว่าที่ตลาดคาดไว้ค่อนข้างมาก สะท้อนว่ามาตรการบรรเทาผลกระทบจากการขึ้นภาษี และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลญี่ปุ่นยังไม่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้อย่างที่รัฐบาลคาด โดยเรามองว่า รัฐบาลอาจต้องออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม (Supplementary budget) อีกรอบ โดยเฉพาะในช่วงนี้ที่ผลกระทบจากไวรัสสายพันธุ์ใหม่ต่อภาคการท่องเที่ยว และการส่งออกยังมีอยู่อย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้เราอาจจะเห็น GDP ในไตรมาส 1/2020 ของญี่ปุ่นติดลบอีกครั้งเป็นไตรมาสที่ 2 และ ทำให้ญี่ปุ่นเข้าสู่ภาวะ […]

BF Monthly Economic Review – ม.ค. 2563

BF Monthly Economic Review – ม.ค. 2563

BF Economic Research เปิดเดือน ม.ค. มีเหตุการณ์ที่เป็นบวกให้กับตลาดได้แก่ การบรรลุข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีน หรือที่เรียกว่า Phase-one Deal ตามมาด้วยข้อตกลง Brexit ที่สามารถหาข้อสรุปได้ในที่สุด ซึ่ง อังกฤษมีกำหนดแยกตัวออกจาก EU อย่างเป็นทางการเพื่อเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่าน (Transition period) จนถึงสิ้นปี 2020 ขณะที่ IMF ได้ออกมาแถลงประมาณการการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกปี 2020 ว่าจะฟื้นตัวจากปี 2019 เป็นสัญญาณว่าปี 2020 น่าจะผ่านจุดต่ำสุดแล้ว อย่างไรก็ดี ในช่วงกลางเดือน ม.ค. เกิดการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา ซึ่งมีจุดเริ่มต้นที่เมืองอู่ฮั่นมลฑลหูเป่ยและยังไม่สามารถที่จะควบคุมการแพร่ระบาดของโรคได้ ได้สร้างความกังวลต่อนักลงทุนในวงกว้าง โดยผลกระทบจะไปตกกับธุรกิจที่มีความเกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว ล่าสุด WHO ได้ออกมาประกาศให้เป็นวาระฉุกเฉินแล้ว สำหรับประเด็นที่สำคัญที่เกี่ยวข้องประเทศไทยนั้นมีสองเรื่องหลักๆ คือ 1) ความล่าช้าของการพิจารณางบประมาณคลังประจำปี 2563 และ 2)ไวรัสโคโรนา ทำให้เรามองว่าเศรษฐกิจไทยมี Downside Risk […]

Update : Brexit

Update : Brexit

BF Economic Research เมื่อวานนี้ สมาชิกรัฐสภายุโรปลงมติเห็นชอบต่อข้อตกลงขอถอนตัวออกจากการเป็นสมาชิกสหภาพยุโรป หรืออียู ของสหราชอาณาจักร ซึ่งถือเป็นขั้นตอนสุดท้าย ก่อนที่สหราชอาณาจักรจะออกจากอียูอย่างเป็นทางการในเวลา 23.00 น.ของคืนวันที่ 31 ม.ค.นี้ตามเวลาในสหราชอาณาจักร หรือช่วงเช้าวันที่ 1 ก.พ. ตามเวลาประเทศไทย หลังจากเป็นสมาชิกมา 47 ปี และใช้เวลาในการหาข้อตกลงเพื่อออกจากอียูมานานมากกว่า 3 ปี อย่างไรก็ดี นับจากวันพรุ่งนี้เป็นต้นไป จนถึงวันที่ 31 ธ.ค. 2020 สหราชอาณาจักรยังถือว่าเป็น สหภาพศุลกากร (Customs Union) ภายใต้อียูอยู่เช่นเดิมเพียงแต่จะไม่มีสิทธิมีเสียงในสภายุโรปอีกต่อไป ซึ่งเราเรียกช่วงนี้ว่า ช่วงของการเปลี่ยนผ่าน หรือ Transition Period โดยกฎระเบียบส่วนใหญ่จะยังคงเหมือนเดิมจนกว่าจะสิ้นสุดช่วงเปลี่ยนผ่าน อาทิ การเดินทางเข้าออกประเทศ สิทธิในการอยู่อาศัย/ทำงาน และการค้าโดยไม่มีการตรวจสอบด้านศุลกากร เป็นต้น ในช่วงเวลานี้ ทั้งสองฝ่ายจะเริ่มเจรจาเพื่อหาข้อสรุปรูปแบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจนับจากนี้ไป โดยคาดว่าการเจรจาจะเริ่มขึ้นอย่างเร็วที่สุดในช่วงต้นเดือน มี.ค. นี้ […]

Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5-1.75% แต่ปรับอัตราดอกเบี้ยอื่นๆ ขึ้นเล็กน้อย

Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5-1.75% แต่ปรับอัตราดอกเบี้ยอื่นๆ ขึ้นเล็กน้อย

BF Economic Research Event (Jan 30)  ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50–1.75% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ (10:0) และมีมุมมองต่อภาวะเศรษฐกิจไม่ต่างจากการประชุมก่อนหน้า โดยได้ระบุว่า ตลาดแรงงานขยายตัวแข็งแกร่ง อัตราว่างงานต่ำ (ปัจจุบันอยู่ที่ 3.5%) การใช้จ่ายครัวเรือนขยายตัวปานกลาง (เปลี่ยนแปลงจากการประชุมครั้งก่อนที่มองว่าขยายตัวแข็งแกร่ง) การลงทุนและการส่งออกยังคงอ่อนแอ คณะกรรมการยังคงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มขยายตัวต่ำกว่า 2% ในระยะ 12 เดือนข้างหน้า ในการประชุมครั้งนี้ Fed ได้ปรับอัตราดอกเบี้ย IOER และ IORR ขึ้นเป็น 1.6% จากเดิมที่ 1.55% และปรับ O/N RRP เป็น 1.5% จากเดิม 1.45% การปรับดอกเบี้ยอ้างอิงอื่นๆ นั้น เป็นขยายกรอบการเคลื่อนไหวของ Effective Fed Fund Rate ซึ่งมีกรอบล่างดอกเบี้ยนโยบายการเงิน […]

Update : Corona Virus

Update : Corona Virus

BF Economic Research ดูเหมือนว่าเปิดปี 2020 มา มีหลายๆ เรื่องราวเกิดขึ้นทั้งเรื่องราวในต่างประเทศ เช่น US-Iran, US-China, Corona Virus และเรื่องราวในประเทศ เช่น เงินบาทแข็ง, การเลิกจ้างงาน, พ.ร.บ.งบประมาณ 2563, ขณะที่งบธนาคารไตรมาสสี่ออกมาไม่สู้ดี ก็เป็นเครื่องชี้ว่าเศรษฐกิจไทยก็คงจะเป็นไปตามที่หลายท่านรู้สึกกัน ปัจจัยที่กล่าวไปข้างต้นมีผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดทั้งสิ้น ในปี 2019 ท่านที่ลงทุนในกองต่างประเทศโดยเฉพาะจีน สหรัฐฯ คงจะพอใจกับผลตอบแทน 20-30% สำหรับในปี 2020 นี้ เรามองว่าการลงทุนในหุ้นต่างประเทศก็ยังเป็นตัวเลือกที่ดี เนื่องจาก ประเทศอื่นๆ ยังมี Growth Story Trump ยังเป็นสีสันให้กับตลาดได้อยู่และ Trump น่าจะทำอะไรมากขึ้นอีกช่วงใกล้เลือกตั้ง ซึ่งจะเป็นสีสันให้กับตลาดได้ในช่วงปลายปี ปี 2020 นี้ก็ยังเป็นปีที่ดอกเบี้ยต่ำ และเราคิดว่าคงไม่มีธนาคารกลางประเทศไหนจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ ทางการจีนจะประกาศทิศทางของนโยบายเศรษฐกิจในเดือน มี.ค. คิดว่าจะต้องมีมาตรการเยียวยาหรือกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ทั้งนี้ทั้งนั้น […]

การส่งออกไทยเดือน ธ.ค. ออกมาติดลบ -1.28% YoY ทั้งปีหดตัว -2.65% เรามองปีนี้ flat 0.8%

การส่งออกไทยเดือน ธ.ค. ออกมาติดลบ -1.28% YoY ทั้งปีหดตัว -2.65% เรามองปีนี้ flat 0.8%

BF Economic Research การส่งออกเดือน ธ.ค.มีมูลค่า 19,154 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -1.28% ส่วนการนำเข้ามีมูลค่าคิดเป็นมูลค่า 18,558.5 ล้านดอลลาร์ฯ กลับมาขยายตัว 2.54% ส่งผลให้ดุลการค้าเดือน ธ.ค.เกินดุล 595.7 ล้านดอลลาร์ฯ ส่วนทั้งปี 2019 การส่งออกมีมูลค่า 246,244.5 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -2.65% ขณะที่การนำเข้ามีมูลค่า 236,639.9 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -4.66% ส่งผลให้ดุลการค้าเกินดุล 9,604.6 ล้านดอลลาร์ฯ และค่าเงินบาทยังแข็งค่าต่อเนื่อง ในรายสินค้าพบว่าการส่งออกไทยหดตัวทั้งกลุ่มเกษตรและกลุ่มอุตสาหกรรม โดย สินค้าเกษตรที่หดตัวได้แก่ข้าว ยาง ปาล์ม จากผลกระทบด้านราคา ขณะที่ การส่งออกยางพาราทั้งปีปิดบวกจากออเดอร์จากจีน ส่วนสินค้ากลุ่มอุตสาหกรรมที่หดตัวแรงได้แก่กลุ่มยานยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้าอิเล็กทรอนิกส์ พลาสติก และสินค้าในกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ทั้งนี้  ไทยถูกตัดสิทธิ์ GSP จากสหรัฐฯ […]

Update ไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่

Update ไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่

BF Economic Research ความกังวลเรื่องไวรัสโคโรนาระบาดกำลังเพิ่มดีกรีขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังศูนย์ควบคุมและป้องกันโรคของสหรัฐฯ พบผู้ติดเชื้อรายแรกในรัฐวอชิงตัน โดยเป็นผู้ที่เดินทางเข้าสหรัฐฯ จากเมืองอู่ฮั่น เมื่อวันที่ 15 ม.ค. ที่ผ่านมา ก่อนหน้าจะมีมาตรการคัดกรองตามท่าอากาศยานต่างๆ ซึ่งขณะนี้จีนมีจำนวนผู้เสียชีวิตจากโรคปอดอักเสบที่เกิดจากเชื้อไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ทั้งสิ้น 6  ราย ส่วนผู้ติดเชื้อทั่วประเทศมีจำนวนเกือบ 300 ราย ในช่วงตรุษจีนที่กำลังจะมาถึงในสุดสัปดาห์นี้ คาดว่าจะมีประชากรจีนเดินทางท่องเที่ยวตามเมืองใหญ่ในประเทศและต่างประเทศมากกว่า 1,400 ล้านคน จึงเป็นประเด็นที่ตลาดกำลังจับตามองว่าอาจทำให้การระบาดของโรคเกิดเป็นวงกว้างมากขึ้น เนื่องจากเมื่อย้อนไปเปรียบเทียบกับเหตุการณ์การระบาดของไวรัส SARS ในปี 2003 จะพบว่าในช่วงที่เกิดโรคระบาดนั้นภาวะเศรษฐกิจโลกและตลาดทุนล้วนได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ดัชนีดาวโจนส์ (DJIA) ในช่วง พ.ย. 2002 ถึง เม.ย. 2003 ปรับตัวลดลงกว่า 1,000 จุด ตลาดจึงเกิดความกังวลต่อผลที่ยากจะคาดเดาจากไวรัสโคโรนา ส่งผลให้นักลงทุนเข้าสู่ภาวะ risk off และทำให้ราคาสินทรัพย์ที่เป็น Safe Haven อาทิ ทองคำและเยน ต่างปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น […]