กองทุน B-CHINE-EQ และกองทุน B-CHINESSF Q4/2022

กองทุน B-CHINE-EQ และกองทุน B-CHINESSF Q4/2022

กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีน (B-CHINE-EQ)
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีนเพื่อการออม (B-CHINESSF)

“นโยบายรัฐมุ่งเน้นเรื่องการพัฒนาประเทศโดยเน้นการพึ่งพิงตนเองในหลายๆ ด้าน ที่สำคัญ ได้แก่ เทคโนโลยี เซมิคอนดัคเตอร์ อาหาร และพลังงาน ทำให้ตลาดหุ้น Onshore มีความได้เปรียบมากกว่าตลาด Offshore อีกทั้งนักลงทุนในตลาด Offshore ยังมีความกังวลกับนโยบายรัฐ จึงอาจใช้เวลาระยะหนึ่งในการเรียกความเชื่อมั่นกลับคืนมา”

“กองทุนลงทุนโดยรักษาสมดุลย์ระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมเก่าและใหม่ของจีน เพื่อครอบคลุมทุกโอกาสในการลงทุน และเน้นลงทุนหุ้นที่อยู่ในแนวคิด ดังนี้ 1) การพึ่งพาการเติบโตในประเทศ 2) พลังงานสะอาด 3) การเปิดเมืองและไลฟ์สไตส์ด้านสุขภาพที่ดี 4) การกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ และ 5) การปฏิรูปภาคการเงิน”

มุมองการลงทุน
• ปัจจัยสำคัญของเศรษฐกิจจีน มี 2 เรื่องหลัก คือ 1) นโยบายเกี่ยวกับการแพร่ระบาดโควิด ซึ่งผู้จัดการกองทุนมองว่าจีนผ่อนคลายมากขึ้น และจะยังเป็นไปอย่างต่อเนื่อง โดยสิ่งที่รัฐจะทำควบคู่กัน คือ การกระตุ้นให้มีการฉีดวัคซีน และพัฒนานวัตกรรมให้ดียิ่งขึ้นไปอีก ทั้งนี้ การเปิดประเทศจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป ตามสถานการณ์ผู้ติดเชื้อ ตลาดหุ้นจึงอาจได้รับผลกระทบจากข่าวเป็นระยะๆ 2) นโยบายกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งจะเห็นได้ว่า ภาครัฐมีการกระตุ้น ทั้งฝั่ง Demand จากการลดดอกเบี้ยและผ่อนคลายเกณฑ์หลักประกัน และฝั่ง Supply จากผ่อนคลายเกณฑ์ของธนาคารพาณิชย์เรื่องการให้สินเชื่อกับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ จึงคาดว่าจุดต่ำสุดของภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ผ่านไปแล้ว ทั้งนี้ การช่วยเหลือภาคอสังหาริมทรัพย์ในครั้งนี้ จะเป็นการป้องกันไม่ให้เกิดผลกระทบรุนแรงกับเศรษฐกิจโดยรวม และเป็นการจัดระเบียบบริษัทอสังหาริมทรัพย์ไม่ให้มีการเก็งกาไรมากเกินไปในอนาคตด้วย
• จากการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์ครั้งล่าสุด นโยบายรัฐมุ่งเน้นเรื่องการพัฒนาประเทศโดยเน้นการพึ่งพิงตนเองในหลายๆ ด้าน ที่สำคัญ ได้แก่ เทคโนโลยี เซมิคอนดัคเตอร์ อาหาร และพลังงาน ทำให้ตลาดหุ้น Onshore มีความได้เปรียบมากกว่าตลาด Offshore อีกทั้งนักลงทุนในตลาด Offshore ยังมีความกังวลกับนโยบายรัฐ จึงอาจใช้เวลาระยะหนึ่งในการเรียกความเชื่อมั่นกลับคืนมา อย่างไรก็ตาม รัฐยังมีนโยบายสนับสนุนให้ตลาดหุ้นจีนเป็นตลาดที่มีความน่าเชื่อถือในระดับสากลด้วย


พอร์ตการลงทุน
• มุมมองต่อกลุ่มเทคโนโลยีของจีน แม้ว่า กลุ่มนี้จะมีความน่าสนใจลดลงจากเมื่อก่อน แต่ด้วยราคาที่ปรับลงมา ในขณะที่ผลการดาเนินงานยังคงดี ทำให้เป็นโอกาสในการทยอยสะสม
• มุมมองต่อกลุ่มเซมิคอนดัคเตอร์ของจีน: จากประเด็นที่สหรัฐจากัดการทำธุรกรรมกับบริษัทเซมิคอนดัคเตอร์ของจีนทำให้มีผลต่อบริษัทจีนแตกต่างกัน สาหรับบริษัทใหญ่จะได้รับผลกระทบจากการไม่มีการส่งผ่านความรู้ อาจกระทบยอดขาย ในขณะที่บริษัทกลางและเล็ก ไม่มีเงินลงทุนจากต่างชาติ อาจทาให้มีบางรายต้องออกจากตลาดหุ้นไป อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ได้ประโยชน์จะเป็นบริษัทที่ปรับตัวได้ ซึ่งรวมถึงการได้รับเงินสนับสนุนจากภาครัฐจีน ทำให้มี Market Share มากขึ้น ซึ่งต้องใช้เวลาระยะหนึ่งในการเป็นผู้นำในตลาดโลก ผู้จัดการกองทุนลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ โดยคาดหวังราคาหุ้นที่ฟื้นตัวจากดีมานด์ในประเทศและนโยบายสนับสนุนจากภาครัฐเป็นสาคัญ
• การลงทุนในช่วงนี้เน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการบริโภคในประเทศ เช่น กลุ่มท่องเที่ยว บริษัทด้านอาหารและเครื่องดื่ม รวมทั้งกลุ่มพลังงานสะอาด เนื่องจากราคาปรับลงมามาก ในขณะที่ลดน้ำหนักในกลุ่มการเงิน เพราะอาจได้รับผลกระทบจากการให้เงินกู้ตามนโยบายรัฐ
• กองทุนลงทุนโดยรักษาสมดุลย์ระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมเก่าและใหม่ของจีน เพื่อครอบคลุมทุกโอกาสในการลงทุน และเน้นลงทุนหุ้นที่อยู่ในแนวคิด ดังนี้ 1) การพึ่งพาการเติบโตในประเทศ 2) พลังงานสะอาด 3) การเปิดเมืองและไลฟ์สไตส์ด้านสุขภาพที่ดี 4) การกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ และ 5) การปฏิรูปภาคการเงิน

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น
หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้

ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ระบุในคู่มือการลงทุน ในกองทุน RMF/SSF ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต