By…ทนง ขันทอง

แนวโน้มเศรษฐกิจจีนในปี2019

ในงาน “17th Annual dbAccess China Conference” จัดที่เมืองเซินเจิ้น ประเทศจีน ระหว่างวันที่ 14-15 ม.ค. ที่ผ่านมา มีการสัมมนาในหัวข้อ แนวโน้มเศรษฐกิจจีนในปี2019 โดยวิทยากรมีความเห็นร่วมกันว่าเศรษฐกิจจีนชะลอตัวลง แต่ยังโตระดับสูง และรัฐบาลจีนจะเลือกใช้นโยบายการเงินเป็นหลักในการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ในปี 2018 เศรษฐกิจจีนโต 6.6% เทียบกับ 6.8% ในปี 2017

นาย Zhiwei Zhang นักเศรษฐศาสตร์ของดอยช์แบงก์ ได้ปรับอัตราการเจริญเติบโตของจีนลงอยู่ที่ระดับ 6.1% ในปี 2019 โดยบอกว่าตลาดการเงินเชื่อว่าธนาคารกลางของจีนจะลดดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ ที่น่ากังวลใจมากที่สุดคือภาวะถดถอยของภาคอสังหาริมทรัพย์

นาย Zhang เกรงว่า ตลาดอัสงหาฯ ของจีนอาจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีนี้ เหมือนกับในปี 2012 และปี 2014-2015  เนื่องจากรายได้จากการขายที่ดินเป็นรายได้ถึง 1 ใน 3 ของรัฐบาลท้องถิ่น ตลาดอสังหาฯ ที่ซบเเซาอาจจะทำให้การคลังของรัฐบาลท้องถิ่นฝืดเคือง ด้วยเหตุนี้ รัฐบาลจะเลือกออกมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด tier 2 หรือtier3 เพื่อให้คนจีนที่มีรายได้น้อยสามารถซื้อที่อยู่อาศัยได้

นาย Hao Zhou อาจารย์จากมหาวิทยาลัยซินหัว บอกว่า ผลกระทบของความมั่งคั่งต่อการบริโภคไม่ได้แย่มากเนื่องจากราคาของอสังหาฯ ยังคงขึ้นในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นของจีนที่ตกหนัก 24% ในปีที่แล้วทำให้หักลบกันไป

การปล่อยกู้ระหว่างกันส่วนบุคคลแบบ peer to peer loan ลดลงในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ดีธนาคารกลางจีนเริ่มที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงกลางปี 2018 โดยมีการลดดอกเบี้ย RRR ถึง 4 ครั้งไปแล้ว

เขา บอกว่า รัฐบาลจีนมีข้อจำกัดในการใช้นโยบายการคลังกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่จะเลือกใชช้นโยบายการเงินแทน โดยจะให้แบงก์ลดดอกเบี้ย และลดข้อจำกัดในการซื้อบ้าน

นาย Qing Wang CEO ของ Chongyang International AM เชื่อว่า ค่าเงินหยวนจะมีเสถียรภาพเพิ่มขึ้นในปีนี้ เพราะว่าธนาคารกลางของสหรัฐจะปรับนโยบายมาในแนวกระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่า โดยอาจจะเห็นเงินหยวนแข็งค่าขึ้น แต่ในท้ายที่สุดแล้ว ปัจจัยที่สำคัญที่สุดของจีนคือตลาดอสังหาฯ ที่มีการชะลอตัวลง

ด้วยเหตุนี้ความท้าทายของรัฐบาลจีนคือการกระตุ้นตาดอสังหาฯ และการบริโภคภายในประเทศ