By…กองทุนบัวหลวง

มุมมองต่อเศรษฐกิจอาเซียนในปี 2018

เมื่อปีที่ผ่านมา (2017) ตลาดหุ้นและค่าเงินของประเทศในกลุ่มอาเซียนได้รับอานิสงค์จากแรงขับเคลื่อนภาคการส่งออกตามภาวะการค้าโลกที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะสินค้าในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ สินค้าโภคภัณฑ์ เชื่อว่าในปีนี้อาเซียนจะมีสองธีมการลงทุนที่ต้องติดตามคือ

1.การลงทุนภาคเอกชนเร่งตัว เพื่อตอบรับกับความต้องการสินค้าหลังภาคส่งออกฟื้นตัวในปีที่ผ่านมา และด้วยอัตราการใช้กำลังการผลิตของภาคอุตสาหกรรม ณ ปัจจุบันซึ่งอยู่ในระดับสูง จึงคาดว่าสินเชื่อธุรกิจจะเริ่มพลิกกลับมาเติบโตหลังจากที่ชะลอตัวมาหลายปี ประกอบกับอัตราส่วนหนี้ภาคเอกชนเทียบกับ GDP ของกลุ่มอาเซียนยังอยู่ระดับต่ำเพียง 37% (เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วง 10 ปีหลังวิกฤตการเงินโลก) จึงไม่เป็นปัญหาหากต้องการขยายกำลังการผลิต

2. การลงทุนทางด้านโครงสร้างพื้นฐานที่จะเริ่มต้นขึ้นในปี 2018 โดยเป็นเงินลงทุนที่ใช้เชื่อมโยงระบบโครงสร้างพื้นฐานระหว่างจีนและอาเซียน คาดว่ามูลค่าร่วมรวม 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯโดยมีแหล่งที่มาของเงินทุนจาก ธนาคารเพื่อการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของแห่งเอเชีย (AIIB) กองทุนรัฐบาล ธนาคารภาครัฐ และบริษัทประกันชีวิต

กลยุทธ์ลงทุนของกองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นอาเซียน

กองทุนฯ มีการลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนามมาได้สักระยะ เนื่องจากเป็นประเทศที่มีอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจสูง บริษัทที่เราลงทุนคือ Airport Corporation of Vietnam (ACV) เป็นสนามบินที่มีผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องทุกปี ACV เป็นผู้ดูแลจัดการสนามบิน 22 แห่ง (แบ่งเป็นสนามบินในประเทศ 15 แห่งและสนามบินระหว่างประเทศ 7 แห่ง) เป็นธุรกิจ

Monopoly การขยายอาคารผู้โดยสาร Cat Bi, Tan Son Nhat International Terminal และอาคารผู้โดยสารระหว่างประเทศ Danang ในปี 2017 ทำให้ความสามารถในการรองรับผู้โดยสารเพิ่ม

ทั้งนี้การขยายทั้งหมดมุ่งเน้นไปที่รายได้จากสนามบินระหว่างประเทศซึ่งมีจ่ายค่าธรรมเนียมสูงกว่าในประเทศ 3-6 เท่า นอกจากหุ้นสนามบินแล้วเรายังลงทุนในหุ้นอสังหาริมทรัพย์ และธนาคารด้วย นอกจากนี้เรายังเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นมาเลเซียมากขึ้น จากแนวโน้มราคาน้ำมันที่เริ่มฟื้นตัวและการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง

สำหรับธีมลงทุนในระยะยาว

กองทุนฯยังคงเน้นลงทุนในหุ้นที่เน้นการบริโภค ซึ่งเติบโตจากกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มคนชั้นกลางที่ขยายตัว บริษัทต่างๆ ที่กองทุนฯ ได้ลงทุน เช่น ห้างสรรพสินค้า Robinsons Retail ในฟิลิปปินส์ ห้างสรรพสินค้า Ramayana Lestari ในอินโดนีเซีย หุ้นกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม Thaibev ในสิงคโปร์ เป็นต้น

เราเชื่อเป็นอย่างยิ่งว่า กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นอาเซียนจะช่วยตอบโจทย์นักลงทุนที่ต้องการแสวงหาโอกาสการลงทุนในภูมิภาคที่เติบโตทางเศรษฐกิจอย่างสูง รวมทั้งนักลงทุนที่ต้องการกระจายการลงทุนไปยังต่างประเทศมากขึ้น และเชื่อว่ากองทุนเปิด B-ASEAN จะสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจได้ในระยะยาว สำหรับนักลงทุนที่เชื่อมั่นโอกาสในอนาคต และอดทนต่อภาวะผันผวนของตลาดในระยะสั้นได้

ที่มา: Fund Management, BBLAM