Highlight
- หุ้นโลกปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 5 โดยมีปัจจัยหนุนมาจากภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น มีมาตรการกระตุ้นทางเศรษฐกิจ บริษัทจดทะเบียนมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และประชากรทั่วโลกมีอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงขึ้น
- ในช่วงที่ผ่านมา กองทุนเพิ่มน้ำหนักใน B-NIPPON B-SIP และ BCARE และ มีการขายทำกำไรบางส่วนใน B-GTO และลดน้ำหนักในหุ้นไทยเล็กน้อย
- ผู้จัดการกองทุนมองว่า ปี 2564 สินทรัพย์เสี่ยงยังสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีกับนักลงทุน จากสภาพคล่องในระบบและการปรับตัวดีขึ้นของกำไรบริษัทจดทะเบียนทั่วโลก และมองว่าการรักษาความสมดุลย์ระหว่างหุ้นเติบโตกับหุ้นวัฏจักรเป็นสิ่งที่สำคัญ
- กองทุน BMAPS ทั้ง 3 กองทุน ยกเว้นค่าธรรมเนียมการขายตั้งแต่วันนี้ถึง 30 ธ.ค. 2564 และค่าธรรมเนียมการจัดการไม่เรียกเก็บซ้ำซ้อน
ภาพรวมตลาด
- หุ้นโลกปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 5 โดยมีปัจจัยหนุนมาจากภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น มีมาตรการกระตุ้นทางเศรษฐกิจ บริษัทจดทะเบียนมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และประชากรทั่วโลกมีอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงขึ้น
- ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีปัจจัยบวกจากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง และกำไรของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาส 2 ที่ส่วนใหญ่ออกมาดี ทำให้นักวิเคราะห์ปรับประมาณการณ์กำไรปี 2564 และ 2565 เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีความผันผวนจาก เรื่องขนาดของการลดวงเงิน และ ความร็วของ QE Tapering
- ตลาดหุ้นญี่ปุ่น ดัชนี TOPIX ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นช้ากว่าประเทศอื่นๆ แต่เศรษฐกิจน่าจะฟื้นตัวดีขึ้น เมือฉีดวัคซีนมากขึ้น การส่งออกเติบโตสูงมากกว่า 10% เป็นระยะเวลา 4 เดือนติดต่อกัน กำไรบริษัทจดทะเบียนออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด
- ตลาดหุ้นจีนถูกกดดันจากกฎระเบียบของภาครัฐในหลายธุรกิจ ทำให้ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ตลาดหุ้นเอเชียได้รับผลกระทบจากตลาดหุ้นจีน ความกังวลเรื่องสภาพคล่องที่จะมีผลต่อเงินทุนจากต่างชาติ และค่าเงินดอลลาร์ แต่กำไรบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ออกมาดี
- ตลาดหุ้นอินเดีย ปรับตัวเพิ่มขึ้นจนทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ปัจจัยบวกมาจากเศรษฐกิจมหภาค เช่น อัตราเงินเฟ้อในประเทศไม่สูงมากนัก ค่าเงิน INR แข็งแกร่งเพราะมีทุนสำรองระหว่างประเทศสูงขึ้นมากเมื่อเทียบกับปี 2556
- ตลาดหุ้นไทย เริ่มมีปัจจัยบวกจากการผ่อนคลายล๊อคดาวน์ และความคืบหน้าการฉีดวัคซีน แต่ยังคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิดต่อไป
พอร์ตการลงทุน
- ในช่วงที่ผ่านมา สัดส่วนที่เป็นสินทรัยพ์เสี่ยง ผู้จัดการกองทุนมีการปรับพอร์ตโดยเพิ่มน้ำหนัก B-NIPPON เพราะ Valuation น่าสนใจเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วประเทศอื่น ดัชนี TOPIX P/E ปี 2021 อยู่ที่ 14.4 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปีอยู่ที่ 13.4 เท่า ขณะที่ EPS Growth ปี 2564 และ ปี 2565 อยู่ที 100% และ 8.2% ตามลำดับ (อ้างอิงจาก Bloomberg) B-SIP จะได้ประโยชน์จากสถานการณ์ที่ยังน่ากังวลของโควิด ทำให้ยังไม่มีการปรับขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลดีต่อหุ้นกลุ่ม Growth ซึ่งใน B-SIP มีกลุ่มที่เป็นเซมิคอนดักเตอร์อยู่ด้วย และ BCARE เพราะ Valuation ยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มอื่น อีกทั้งกระแสเงินสดมีความแข็งแกร่งในบริษัทเฮลธ์แคร์ขนาดใหญ่และกลาง
- กองทุนมีการขายทำกำไรบางส่วนใน B-GTO และลดน้ำหนักในหุ้นไทยเล็กน้อย
มุมมองในอนาคต
- ผู้จัดการกองทุนมองว่า ปี 2564 สินทรัพย์เสี่ยงยังสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีกับนักลงทุน จากสภาพคล่องในระบบและการปรับตัวดีขึ้นของกำไรบริษัทจดทะเบียนทั่วโลก และมองว่าการรักษาความสมดุลย์ระหว่างหุ้นเติบโตกับหุ้นวัฏจักรเป็นสิ่งที่สำคัญ
- งบประมาณลงทุนขนาดใหญ่ของ ปธน.ไบเดน นอกจากจะเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของสหรัฐแล้ว ยังเป็นการช่วยขับเคลื่อนอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อม เช่น พลังงานสะอาด และอุสาหกรรมที่ใช้เทคโนโลยีมาประยุกต์ใช้ให้ก้าวหน้ามากขึ้นไปอีก
- สำหรับกองทุน BMAPS25 BMAPS55 และ BMAPS100 มีการทำ Asset Allocation ตามการยอมรับความเสี่ยงของผู้ลงทุน ซึ่งการทำ Asset Allocation มีความสำคัญมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในปีที่เต็มไปด้วยความเสี่ยงเช่นปีนี้ โดย BMAPS ทั้ง 3 กอง มีความยืดหยุ่นในการลงทุน สามารถลงทุนในประเภทสินทรัพย์หลากหลาย ผู้จัดการกองทุนใช้ความระมัดระวังในการดูจังหวะเพื่อรับผลประโยชน์จากแนวโน้มเชิงบวกของกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ นอกเหนือจากการแบ่งสัดส่วนตามรายประเทศ
ผลการดำเนินงานของกองทุน BMAPS25 ณ 30 ก.ค. 2564
ผลการดำเนินงานของกองทุน BMAPS55 ณ 30 ก.ค. 2564
ผลการดำเนินงานของกองทุน BMAPS100 ณ 30 ก.ค. 2564
สัดส่วนการลงทุนใน BMAPS25, BMAPS55 และ BMAPS100 ณ 30 ก.ค. 2564
Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต