Investment Strategy

เมื่อโอกาสสะสม “กลุ่มเทคฯ” มาถึง ต้องแยกระหว่าง “Metaverse” กับ “Meta”

สัปดาห์ที่ผ่านมา Meta หรือ Facebook ประกาศงบการเงินไตรมาส 4/2021 ประกาศผลการดำเนินงานน่าผิดหวัง และมีผลกระทบกับนักลงทุนที่ลงทุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีซึ่งในพอร์ตมักจะมีหุ้น Meta อยู่ด้วย แต่สิ่งสำคัญที่นักลงทุนต้องไม่เหมาตีความคือ “การที่ผลประกอบการของ Meta ลดลง คือ การหมดอนาคตของ Metaverse”

ผลประกอบการไตรมาส 4/2021 ของ Meta ออกมาน่าผิดหวัง ทำให้ราคาหุ้น Meta ปรับลดลงกว่า 20% มีสาเหตุหลายประการด้วยกัน เช่น จำนวนผู้ใช้งานและกำไรต่อหุ้นตํ่ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ และบริษัทได้รับผลกระทบเชิงลบจากนโยบายความเป็นส่วนตัวของ Apple อีกทั้งยังมีประเด็นเรื่องเงินเฟ้อและ Supply Chain ทำให้กระทบต่อรายได้การโฆษณา นอกจากนี้ ผู้บริโภคเปลี่ยนจากการใช้เวลาในหน้า Feed/Story น้อยลงและหันไปใช้ Reels ซึ่งเป็นฟีดเจอร์ที่ทำรายได้น้อยกว่า Feed/Story มากขึ้น นอกจากนี้ ก็มีบริษัทคู่แข่งเพิ่มขึ้น เช่น Tiktok และ Snap

คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy ของ BBLAM ให้ข้อมูลเกี่ยวกับ Metaverse ไว้ว่า การสร้างโลก Metaverse ต้องอาศัยแรงผลักดันจากเทคโนโลยีอีกหลายอย่างที่อยู่เบื้องหลัง เช่น เครือข่ายสัญญาณอินเทอร์เน็ตที่รวดเร็ว อุปกรณ์ฮาร์ดแวร์อย่าง แว่น และกล้องที่ดี สวมใส่แล้วไม่มึนศีรษะ และชิปที่มีความสามารถประมวลผลสูง เป็นต้น ดังนั้นความสำเร็จของการเกิด Metaverse ก็จะผลักดันให้ผู้ผลิตเทคโนโลยีต่าง ๆ มีธุรกิจเติบโตอย่างน่าสนใจ

ที่สำคัญ มูลค่าของตลาดทั้ง AR VR และ Metaverse มีแต่จะใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ และเชื่อว่า นี่เป็นเพียงช่วงเริ่มต้นเท่านั้น โดยขนาดของตลาด VR อาจจะมีมูลค่า 300,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2024 ส่วนมูลค่า Metaverse จะมีค่าเท่ากับ 800,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 นั่นแสดงให้เห็นว่า เรากำลังเข้าไปอยู่ในโลกมายา 100% เลย และช่วยต่อยอดให้เกิดการใช้อุปกรณ์ VR ได้มหาศาล เพราะว่า VR เป็นอุปกรณ์ที่ใช้เข้าไปในโลกเสมือน

สำหรับบริษัทที่ได้ประโยชน์จาก Metaverse นั้น หนีไม่พ้นบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ เช่น Meta หรือก็คือ Facebook นอกจากนี้ยังมี Google และ Microsoft ด้วย

ผู้จัดการกองทุน Wellington Global Innovation Fund ซึ่งเป็นกองทุนหลักของ B-GTO มองว่า Meta ยังเติบโตได้จากการลงทุนใน AR และ VR ซึ่งจะทำให้เกิดการโฆษณาและอี-คอมเมิร์ซในรูปแบบใหม่ การใช้ 3D จะสร้างประสบการณ์ใหม่กับสินค้า และ Metaverse จะทำให้มิติของโลกเสมือนจริงมีมูลค่ามากขึ้น เช่น Avatar, Virtual Real Estate, item/Collectible และ NFT การโฆษณาจะเป็น Virtual มากขึ้น ข้อได้เปรียบของ Meta คือ การมี Network และฐานข้อมูลผู้ใช้งานขนาดใหญ่มาก สามารถคิดค้นสิ่งที่ตอบโจทย์ผู้ใช้บริการได้เป็นอย่างดี ซึ่งทำให้บริษัทยังคงมีแนวโน้มเติบโตที่ดีต่อไป

ส่วนผู้จัดการกองทุน JPMorgan Funds – US Growth Fund กองทุนหลักของ B-USALPHA มีความเห็นว่า Meta อยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงและปรับตัว (Rebuild) ซึ่งต้องรอดูว่าบริษัทจะสามารถทำได้เหมือนเช่นที่เคยทำมาหรือไม่ ทั้งนี้ กองทุน JPM US Growth Fund มีการลดสัดส่วนในไตรมาสที่ 4/2021 จาก 4.9% ในเดือนกันยายน เหลือ 2.7% ในเดือนธันวาคมปีที่ผ่านมา

เปิดพอร์ตกองทุนนวัตกรรมเทคโนโลยี BBLAM ว่ามีลงทุน Meta หรือ Facebook กันเท่าไร

• B-GTO : กองทุนหลัก Wellington Global Innovation Fund มีสัดส่วนลงทุนตรงใน Meta 3.4%
• B-FUTURE : มีสัดส่วนลงทุนตรงใน Meta 2.17% และกองทุน AGI Artificial Intelligence (AGI AI) ซึ่ง B-FUTURE มีสัดส่วนการลงทุนอยู่ที่ 63.52% มีการลงทุนใน Meta 3%
• B-INNOTECH : ไม่มีการลงทุนใน Meta

สำหรับกองทุน B-USALPHA โดยกองทุนหลัก JPMorgan Funds – US Growth Fund มีสัดส่วนลงทุนตรงใน Meta 2.7%

แนะนำกองทุนลดหย่อนภาษี B-GTORMF, B-GTOSSF, B-FUTURERMF, B-FUTURESSF, B-INNOTECHRMF, B-USALPHARMF, B-USALPHASSF