กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นเพื่อคนรุ่นใหม่ (B-FUTURE)
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นฟิวเจอร์ เพื่อการเลี้ยงชีพ (B-FUTURERMF)
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นฟิวเจอร์ เพื่อการออม (B-FUTURESSF)

“ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นนับตั้งแต่ต้นปี โดยเฉพาะ NASDAQ จากความคาดหวังว่าการขยายตัวของผลประกอบการจะกลับมาดีขึ้นได้เมื่อภาวะเศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้นในอนาคต”

ภาพรวมตลาด
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นนับตั้งแต่ต้นปี โดยเฉพาะ NASDAQ จากความคาดหวังว่า การขยายตัวของผลประกอบการจะกลับมาดีขึ้นได้ เมื่อภาวะเศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้นในอนาคต อีกทั้งบริษัทหลายแห่งก็สามารถบริหารจัดการกำไรได้ค่อนข้างดี แม้จะอยู่ในภาวะที่แรงกดดันด้านต้นทุนสูงขึ้น ประกอบกับการคาดการณ์ในเรื่อง Fed Pivot ของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม เมื่อก้าวเข้าสู่ช่วงเดือน ก.พ. หลังจากตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนกลับมาปรับคาดการณ์ Terminal Rate ของ Fed ขึ้น และตัดความน่าจะเป็นที่ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในปีนี้ ทำให้ตลาดปรับตัวลง แต่ยังไม่สามารถหักล้างการปรับขึ้นในช่วงเดือน ม.ค. ได้

พอร์ตการลงทุน
กองทุน Allianz Global Investors – Artificial Intelligence ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่มบริการทางการสื่อสาร ขณะที่ หุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยและกลุ่มสุขภาพกดดันผลการดำเนินงาน
หุ้นที่หนุนผลการดำเนินงานกองทุน ได้แก่ ZoomInfo Technologies ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์บนคลาวด์สำหรับการขายและการตลาด ที่แม้ว่าในช่วงปลายปี 2565 จะให้ผลการดำเนินงานไม่ดีนัก ก่อนที่ราคาหุ้นจะดีดตัวขึ้นในช่วงต้นปี 2566 จากรายงานเชิงบวกด้านการขาย
อย่างไรก็ตาม กลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า โดยเฉพาะ Tesla ได้กดดันผลการดำเนินงาน หลังนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการเข้าซื้อทวิตเตอร์ ของอีลอน มัสก์ อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการกองทุนเชื่อว่า เทสล่าจะสามารถปรับอัตรากำไรได้เมื่อต้นทุนการผลิตลดลงอย่างต่อเนื่อง โรงงานใหม่เริ่มดำเนินการผลิตและมีรายได้จากซอฟต์แวร์มากขึ้น เนื่องจากทั่วโลกกำลังปรับตัวเพื่อเข้าสู่การใช้รถยนต์ไฟฟ้า และเชื่อว่าเทสล่ายังเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมนี้

กองทุน Fidelity Funds – China Consumer Fund ยังคงได้แรงหนุนจาก

• การเพิ่มขึ้นคนชนชั้นกลางที่มีอำนาจจับจ่ายใช้สอย โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้า Premium
• กลุ่ม Finance ได้แก่ AIA Group และ Ping An Insurance ที่รายงานมูลค่าธุรกิจใหม่ที่เพิ่มขึ้น และได้ประโยชน์จากการเติบโตเชิงโครงสร้างในระยะยาว จากการขยายตลาดประกันชีวิตในจีนที่คนเริ่มหันมาให้ความสาคัญ
• คำสั่งซื้อแบบ OEM* จากทั่วโลกในกลุ่มสิ่งทอคุณภาพสูงที่เพิ่มขึ้นหลังจีนเปิดประเทศ แสดงถึงความชำนาญและความสามารถในการผลิตและการเป็นผู้ชนะในระยะยาว
  กองทุน Pictet-Clean Energy Transition ยังคงได้แรงหนุนจากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เติบโตอย่างโดดเด่น ขณะที่ยังคงมี Valuation ไม่แพงและยังสร้างกำไรได้จากการปรับตัวเข้าสู่เทคโนโลยีของหลายๆ กลุ่มอุตสาหกรรม ทั้งในด้าน AI และการพัฒนาของระบบขับเคลื่อนด้วยไฟฟ้า
  ณ สิ้นเดือน ก.พ. 2566 กองทุน B-FUTURE มีการลงทุนใน Allianz Global Investors – Artificial Intelligence 48.32% Fidelity Funds – China Consumer Fund 19.48% และ Pictet – Clean Energy – I USD 8.83%

มุมมองจากผู้จัดการกองทุน บลจ. บัวหลวง
▪ หลังจากที่หุ้นปรับตัวขึ้นมาบางส่วน ทำให้ Valuation ของหลายบริษัทเริ่มตึงตัวมากขึ้นเมื่อเทียบกับผลประกอบการที่คาดการณ์ของปี 2023 การลงทุนในระยะหลังจากนี้จึงต้องมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยต้องพิจารณาเป็นรายอุตสาหกรรม เป็นเพราะได้รับผลจากภาวะเศรษฐกิจไม่เหมือนกัน แต่เชื่อว่า ถึงจะมีการพักฐานบ้าง ก็น่าจะเป็นโอกาสเข้าลงทุนที่ดี เพราะอย่างไรก็ตาม แนวโน้มวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นก็น่าจะใกล้สิ้นสุดในไม่ช้า ถึงอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มสูงกว่าคาด แต่ก็น่าจะไม่ได้สูงกว่าที่ตลาดคาดมาก
▪ สำหรับหุ้นในประเทศจีนที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2565 จากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว นโยบายภาครัฐที่กระทบเชิงลบกับบางอุตสาหกรรม และมาตรการจัดการกับการแพร่ระบาดของโควิด แต่หลังจากการเปิดประเทศของจีน ทำให้มีเงินทุนแห่ไหลเข้าตลาดหุ้นจีน เพื่อซื้อหุ้นที่ราคาถูกเพื่อหวังการฟื้นตัว แต่ราคาหุ้นจีนที่เพิ่มขึ้นมารวดเร็วทำให้หุ้นหลายๆ ตัวเริ่มมี Valuation ที่ตึงตัว เพราะได้สะท้อนการฟื้นตัวเร็วเกินไป แต่เชื่อว่าถึงจะมีการย่อตัวบ้าง ก็น่าจะเป็นจังหวะเข้าซื้อมากกว่า เพราะโดยรวมเศรษฐกิจจีนก็สามารถฟื้นตัวได้ค่อนข้างดี
▪ โดยผู้จัดการกองทุนได้อาศัยช่วงจังหวะที่ตลาดปรับตัวขึ้นมานั้น ทยอยขายกองทุนหุ้น Growth ออกไปบางส่วน ด้วยยังคงมองถึงความเสี่ยงของตลาดที่ยังคงสูงอยู่ รวมถึงขายกองทุนหุ้นจีนออกไปบางส่วนเช่นกัน เพื่อล๊อคกำไรหลังจากปรับเพิ่ม Position ขึ้นในช่วงปลายปีที่ผ่านมา
▪ โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่าตลาดหุ้นได้สะท้อนความกังวลของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในภาพใหญ่ไปพอสมควรแล้ว และตลาดไม่น่าจะกังวลต่อหุ้นเติบโตสูงมากเท่าที่เคยเป็นในปี 2565 จึงเชื่อว่า ความผันผวนที่เกิดขึ้นตลาดจากความผิดหวังของตัวเลขเศรษฐกิจในบางช่วงนั้น เป็นจังหวะที่ดีที่จะเข้าซื้อหุ้นเติบโตสูง เพื่อคาดหวังการเติบโตในอนาคต ซึ่งจากประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา การเข้าซื้อหุ้นเติบโตสูงในราคาที่ไม่ได้แพงจนเกินไป มักจะให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างดีใน ซึ่งในที่สุด คาดว่าจะยังมีนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นเติบโตสูง จะกลับมาซื้อหุ้นอีกครั้งเมื่อสถานการณ์ความกังวลต่างๆ ดีขึ้น

Disclaimer: เอกสารนี้ จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนาในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้

ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ระบุในคู่มือการลงทุน ในกองทุน RMF/SSF ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่ง ยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต