BF Economic Research 

• GDP เร่งขึ้นในไตรมาส 1/2018 เป็น 7.7% YoY หลังโตได้ 7.0% YoY ในไตรมาสก่อนหน้า เพราะการเติบโตภาคการลงทุนและการบริโภคออกมาค่อนข้างดี
• GVA เร่งขึ้น 7.6% YoY จาก 6.6% YoY ด้วยแรงผลักดันในภาคเกษตรและอุตสาหกรรมเป็นหลัก
• ธนาคารกลางอินเดีย มีแนวโน้มเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงิน ด้วยการถอนคันเร่งนโยบายการเงินออก ส่งผลให้สภาพการอาจตึงตัวขึ้น

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของอินเดีย เร่งขึ้นในไตรมาส 1/2018 เป็น 7.7% YoY หลังโตได้ 7.0% YoY ในไตรมาสก่อนหน้า สืบเนื่องจากการลงทุนและการบริโภคเอกชนที่เติบโตได้ถึง 14.4% YoY และ 6.7% YoY ตามลำดับ สื่อถึงวงจรการฟื้นตัวภายหลังมีการเปลี่ยนธนบัตรใหม่ (Remonetisation) และปัจจัยลบจาก GST คลายตัวลง ขณะเดียวกัน การใช้จ่ายภาครัฐยังเติบโตได้ดีที่ 16.8% YoY ทว่า การส่งออกย่อลงเหลือ 3.6% YoY และการนำเข้าเร่งขึ้นเป็น 10.9% YoY ด้วยอุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่ง และราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น

GVA (GDP + เงินสมทบ – ภาษี) เร่งขึ้นเช่นกันเป็น 7.6% YoY จาก 6.6% YoY ก่อนหน้านี้ จากภาคเกษตรที่ฟื้นขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 4.5% YoY แม้ว่าจะเผชิญกับช่วงหน้าหนาว ขณะที่ภาคอุตสาหกรรมโต 8.0% YoY จากการฟื้นตัวของทุกภาคอุตสาหกรรมอย่างครอบคลุม ไม่ว่าจะเป็นเหมืองแร่ การผลิต และสาธารณูปโภค อย่างไรก็ดี GVA ที่ไม่รวมภาคเกษตรและบริการภาครัฐ ชะลอลงเป็น 7.2% YoY จาก 7.4% YoY สะท้อนถึงการอ่อนตัวลงในการบริการภาคเอกชน โดยเฉพาะภาคการค้า บริการทางการเงิน และอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากที่ผ่านมา อุตสาหกรรมการเงินเผชิญกับปัญหาสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (Bad Assets) ในภาคธนาคาร ขณะที่ภาคการค้าโดยเฉพาะผู้ประกอบการขนาดเล็ก (Unorganized Sector) ได้รับกระทบจากการบังคับใช้ระบบภาษี GST