BF Economic Research

• อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งหักราคาอาหารสดที่ผันผวนออก และเป็นเป้าหมายของ BoJ ที่ 2% ขยายตัวเพียง 0.7% YoY ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า
• การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างช้าๆ เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงยืนยันการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไป

อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (Headline Inflation) ของญี่ปุ่นขยายตัว 0.7% YoY ในเดือนพ.ค. เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.6% YoY ในเดือนเม.ย. ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) ซึ่งหักราคาอาหารสดที่ผันผวนออก และเป็นเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่ 2% ขยายตัวเพียง 0.7% YoY ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า โดยแม้ราคาน้ำมันจะเป็นปัจจัยเร่งให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น แต่ราคาสาธารณูปโภคอย่างค่าไฟฟ้า ราคาเฟอร์นิเจอร์ และราคาเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านที่ชะลอตัวลง ทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในทิศทาง Sideway

การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างช้าๆ เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ BoJ ยังคงยืนยันการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย แม้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวแล้วก็ตาม โดย BoJ ได้ปรับลดประมาณการอัตราเงินเฟ้อของปี 2018 จาก 1.0% เป็น 0.5-1.0% ภายหลังการประชุมนโยบายการเงินเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา