ผลสำรวจของ Invesco บริษัทบริหารการลงทุนระดับโลกที่เผยแพร่วันนี้ (29 มิ.ย.) พบว่า กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ (Sovereign Wealth Funds) 90 แห่งและธนาคารกลาง 54 ประเทศ ซึ่งบริหารสินทรัพย์รวมกันราว 29 ล้านล้านดอลลาร์ กำลังปรับกลยุทธ์การลงทุนครั้งใหญ่ โดยหันมาเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์ด้านพลังงาน พร้อมแสดงความกังวลต่อสถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ผลสำรวจพบว่า นักลงทุนสถาบันให้ความสำคัญกับการกระจายการลงทุนมากขึ้น โดยมุ่งสร้างพอร์ตที่สามารถรับแรงกระแทกและยังคงยืนหยัดได้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนจากมาตรการภาษีการค้า การปิดเส้นทางเดินเรือ และสงครามในยูเครนและตะวันออกกลาง

ผู้ตอบแบบสำรวจ 80% ระบุว่า ความมั่นคงด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานเพื่อการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน เป็นการลงทุนที่มีความน่าเชื่อถือมากที่สุดในการเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตลงทุน ขณะที่สัดส่วนการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเพิ่มขึ้นแตะ 9% ของสินทรัพย์ทั้งหมดในปี 2026

รายงานของ Invesco ระบุว่า การแข่งขันเพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ซึ่งต้องใช้พลังงานในปริมาณมหาศาล ยังช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้กับการลงทุนในสินทรัพย์ด้านพลังงาน

เบนจามิน โจนส์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Invesco กล่าวว่า “ในโลกที่ต้องเผชิญกับแรงกระแทกจากเงินเฟ้อ ความแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ และตลาดที่มีการกระจุกตัวมากขึ้น นักลงทุนกำลังทบทวนสมมติฐานเดิมเกี่ยวกับการกระจายการลงทุน และออกแบบพอร์ตใหม่เพื่อให้สามารถรองรับผลลัพธ์ที่หลากหลายมากขึ้น” และยังระบุว่า “ความสามารถในการรับมือความผันผวนได้กลายเป็นข้อกำหนดที่จำเป็น ไม่ใช่เพียงคุณสมบัติเสริมอีกต่อไป”

นอกจากนี้ ความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างตลาดพันธบัตรและตลาดหุ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ยังทำให้บทบาทของพันธบัตรในการเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงนั้นลดลง ส่งผลให้นักลงทุนหันไปให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและสินทรัพย์จริงมากขึ้น

ผลสำรวจ ระบุว่า ความกังวลต่อเงินดอลลาร์ขยายวงออกไปและทวีความรุนแรงขึ้น โดย 61% ของธนาคารกลางที่เข้าร่วมการสำรวจมองว่า ระดับหนี้ของสหรัฐฯ ส่งผลเชิงลบต่อสถานะของเงินดอลลาร์ในระยะยาวในฐานะทุนสำรองของโลก เพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2024

แม้ว่าสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลกับอิหร่าน จะช่วยหนุนให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 3% ในปีนี้ แต่นักวิเคราะห์มองว่า ความไม่แน่นอนด้านนโยบายของสหรัฐฯ และระดับหนี้ที่อยู่ในระดับสูง อาจทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะยาว

แม้ปัจจุบันจะยังไม่มีสกุลเงินทางเลือกที่มีความน่าเชื่อถือเพียงพอที่จะเข้ามาแทนที่เงินดอลลาร์ ทำให้การลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์มีแนวโน้มเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ผู้ตอบแบบสำรวจของ Invesco จำนวน 29% มองว่า สถานะของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลกจะอ่อนแอลงภายในอีก 5 ปีข้างหน้า เพิ่มขึ้นจาก 12% ในการสำรวจเมื่อปี 2022

ที่มา: Reuters, สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย