RBI คงดอกเบี้ยนโยบาย 5.25% หนุนมุมมองเติบโตเศรษฐกิจ ท่ามกลางความเสี่ยงน้ำมันและเงินเฟ้อ
ธนาคารกลางอินเดีย หรือ Reserve Bank of India (RBI) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.25% ในการประชุมวันพุธ สะท้อนท่าทีที่ยังให้น้ำหนักกับการประคองการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่าการเร่งคุมเงินเฟ้อ แม้เผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงภายนอกทั้งราคาน้ำมัน ภูมิรัฐศาสตร์ และความไม่แน่นอนของสภาพอากาศ
การตัดสินใจครั้งนี้ช่วยยืนยันมุมมองของตลาดว่า RBI ยังเลือกใช้นโยบายการเงินในลักษณะผ่อนคลายต่อเนื่อง เพื่อหลีกเลี่ยงการกดดันต้นทุนทางการเงินของภาคธุรกิจและผู้บริโภค โดยเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจอินเดียยังต้องรับมือกับปัจจัยเสี่ยงจากมรสุม เอลนีโญ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความกังวลด้านอาหาร
ผลต่อภาพรวมตลาดและสินทรัพย์การเงิน
ในมุมของตลาด การคงดอกเบี้ยครั้งนี้ช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนในพันธบัตรอินเดียจากการไม่มีเซอร์ไพรส์ด้านการขึ้นดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน หุ้นที่อ่อนไหวต่อภาวะการเงินและต้นทุนเงินทุนต่ำอาจได้รับแรงหนุนเชิงจิตวิทยา อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มพลังงานและสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันยังมีแนวโน้มผันผวนตามสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง
RBI ยังตรึงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 4 ปี และการตัดสินใจครั้งนี้สอดคล้องกับผลสำรวจของ Reuters ที่ประเมินนักเศรษฐศาสตร์ 72 ราย ซึ่งส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะรอประเมินสถานการณ์เพิ่มเติมก่อนเปลี่ยนทิศทางนโยบาย
เงินเฟ้อยังอยู่ในกรอบ แต่ความเสี่ยงยังไม่หมดไป
แม้เงินเฟ้อเดือนมิถุนายนของอินเดียเพิ่มขึ้น 4.38% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าเป้าหมาย 4% ของ RBI เล็กน้อย แต่ยังอยู่ในกรอบยอมรับ 2% ถึง 6% ทำให้ธนาคารกลางยังไม่จำเป็นต้องเร่งใช้นโยบายตึงตัวอย่างเข้มงวดในทันที
อย่างไรก็ดี RBI ยอมรับว่าแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจยังมีความไม่ชัดเจนจากหลายปัจจัย ทั้งมรสุม เอลนีโญ ภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายการค้าโลก ซึ่งอาจกระทบทั้งอุปสงค์ในประเทศและต้นทุนการผลิต หากราคาน้ำมันปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง ความเสี่ยงเงินเฟ้ออาจกลับมากดดันนโยบายการเงินในระยะถัดไป
สิ่งที่นักลงทุนควรจับตา
- ทิศทางราคาน้ำมัน ซึ่งอาจส่งผลต่อเงินเฟ้อและต้นทุนการนำเข้าของอินเดีย
- สัญญาณจาก RBI ในการประชุมครั้งถัดไป ว่าจะคงท่าทีผ่อนคลายต่อหรือไม่
- ข้อมูลเงินเฟ้อและการเติบโตเศรษฐกิจ ที่จะเป็นตัวกำหนดแรงกดดันต่อการปรับนโยบาย
- ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย
โดยรวม ข่าวการคงดอกเบี้ยของ RBI สะท้อนว่าอินเดียยังอยู่ในภาวะต้องประคองการเติบโตควบคู่กับการจับตาความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจมีนัยสำคัญต่อการประเมินสินทรัพย์ในภูมิภาคเอเชียเกิดใหม่ต่อไป
ที่มา: สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย