👉 สรุป: หุ้นเอเชียฟื้นตัว หลังราคาน้ำมันปรับลงและหุ้น Technology กลับมาหนุนตลาด ขณะที่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงและได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ดอกเบี้ย ส่วนตลาดยังติดตาม PCE เพื่อประเมินทิศทางเงินเฟ้อและการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

📈 Markets Overview

– หุ้นเอเชีย ฟื้นตัวเป็นครั้งแรกในรอบ 3 วัน หลังราคาน้ำมันปรับลงและหุ้น Technology กลับมาหนุนตลาด โดย MSCI Asia Pacific Index ปรับขึ้น 0.4% ขณะที่ S&P 500 Futures เพิ่มขึ้น 0.1% และ Topix ปรับขึ้น 0.5%

– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ทศวรรษก่อนการประกาศ PCE โดยอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.24%

– ราคาน้ำมัน ปรับลงหลังการส่งออกน้ำมันจากตะวันออกกลางเริ่มฟื้น ขณะที่ ความเสี่ยงจากสหรัฐฯ–อิหร่านยังไม่คลี่คลาย โดย Brent ปิดที่ 102.59 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล (-2.6%) และ WTI ปิดที่ 89.38 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล (-3.5%)

– ดอลลาร์ฯ ยังได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐฯ ขณะที่ ทองคำถูกจำกัดจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อยู่ในระดับสูง โดย Gold อยู่ที่ 4,175.32 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ (-0.2%)

📊 United States

– S&P 500 Futures ฟื้นขึ้นเล็กน้อยหลังราคาน้ำมันปรับลง แต่ระดับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังจำกัดการฟื้นตัวของหุ้น โดย Futures ปรับขึ้น 0.1%

– ตลาด ลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย Fed ในเดือน ต.ค. หลัง John Williams ระบุว่าอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งช่วงปลายปี โดย Market Pricing สำหรับการประชุมวันที่ 28 ต.ค. ลดลงมาอยู่ใกล้ 50% จากประมาณ 70%

📊 Europe

– หุ้นยุโรป ฟื้นตัวหลังราคาน้ำมันลดช่วงการปรับขึ้น โดยหุ้น Cyclical ปรับขึ้นมากกว่ากลุ่ม Defensive ขณะที่ Stoxx 600 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.5%

– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรป ยังอยู่ในระดับสูง แม้ราคาน้ำมันที่ปรับลงช่วยลดแรงกดดันในบางตลาด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 10 ปีลดลงมาอยู่ประมาณ 5.38% ขณะที่ของเยอรมนีอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นประมาณ 32 bps MTD

– ยูโร อ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ค. 2025 หลังตลาดลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย ECB ระยะใกล้ โดย EUR/USD แตะ 1.1318 ในวันอังคาร

📊 Japan

– Topix ปรับขึ้นในช่วงเช้าหลังหุ้น Semiconductor ฟื้น ขณะที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นยังมีความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม โดย Topix เพิ่มขึ้น 0.5%

– การประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น อายุ 40 ปี ได้รับความต้องการสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 หลังอัตราผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้น โดย Trust Banks ซื้อพันธบัตรระยะยาวสุทธิประมาณ 6.42 แสนล้านเยนในเดือน ส.ค.

– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1 bp มาอยู่ที่ 3.095% ขณะที่เยนแข็งค่าประมาณ 0.1% มาอยู่ที่ 157.11 เยนต่อดอลลาร์ฯ

📊 China & Hong Kong

– Hang Seng Futures ปรับลง ขณะที่ หุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ยังเผชิญแรงกดดันจากโมเมนตัมเศรษฐกิจที่ชะลอลง โดย Futures ลดลง -0.3%

– จีน เพิ่มการสนับสนุนเศรษฐกิจ ผ่านการลดต้นทุนเงินกู้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานและเพิ่มวงเงินสินเชื่อเฉพาะกลุ่ม โดย PBoC ลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อเสริมที่มีหลักประกัน (Pledged Supplementary Lending: PSL) 25 bps สู่ 1.50%

– จีน เริ่มอุดหนุนดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านเชิงพาณิชย์สำหรับผู้ซื้อบ้านหลังแรกตั้งแต่ 1 ต.ค. โดยรัฐอุดหนุนดอกเบี้ย 1 ppt ต่อปี สูงสุด 5 ปี สำหรับวงเงินกู้ไม่เกิน 1 ล้านหยวนต่อครัวเรือน

📊 ASEAN

– ประเทศไทย: รัฐบาลเตรียมงบกลางประมาณ 4 พันล้านบาท เพื่อช่วยเหลือผู้ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม พร้อมอนุมัติโครงการระบายน้ำระยะยาวกว่า 1.6 แสนล้านบาท

– ประเทศไทย: น้ำท่วมยังครอบคลุม 29 จังหวัดและกรุงเทพมหานคร โดยประชาชนได้รับผลกระทบประมาณ 2.60 ล้านคน หรือ 940,300 ครัวเรือน

– ประเทศไทย: น้ำท่วมกระทบการดำเนินงานของสนามบินสุวรรณภูมิและ Thai Airways หลังพนักงานภาคพื้นเดินทางมาทำงานได้จำกัด โดยบริษัทลดเที่ยวบินออกจากกรุงเทพมหานครประมาณ 30% เมื่อ 29 ก.ย.

– เวียดนาม: รัฐบาลออก Decree No. 365/2026/ND-CP เพื่อผ่อนคลายเงื่อนไขการส่งออกและนำเข้าข้าว โดยจะมีผลตั้งแต่ 1 ต.ค. และเปิดให้บริษัทต่างชาติที่ได้รับอนุญาตสามารถเข้าร่วมธุรกิจส่งออกข้าวได้

– สิงคโปร์: MAS จัดสรรอีก 1.45 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ภายใต้โครงการพัฒนาตลาดหุ้น (Equity Market Development Programme: EQDP) เพื่อเพิ่มการลงทุนและสภาพคล่องในตลาดหุ้น

– มาเลเซีย: S&P คงอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศที่ A- พร้อมแนวโน้ม Stable โดยคาดผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ปี 2026 ขยายตัว 5.5%

– ฟิลิปปินส์: กลุ่มผู้ขับรถและผู้ประกอบการขนส่งสาธารณะ PISTON เดินหน้าประท้วงหยุดเดินรถเป็นวันที่สอง ขณะที่ MANIBELA ยุติการประท้วงเพื่อหารือกับหน่วยงานรัฐ

📊 Other Asia & Emerging Markets

– ออสเตรเลีย: RBA ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps เป็น 4.60% และยังเปิดโอกาสต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่ Michele Bullock เปิดเผยว่าคณะกรรมการพิจารณาทางเลือกในการคงดอกเบี้ยด้วย

– เกาหลีใต้: หุ้น Technology ที่มีฐานะการเงินแข็งแรงยังได้รับแรงหนุนเชิง Relative Performance ภายใต้ภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง โดย Credit Default Swap ของ Samsung Electronics และ SK Hynix ยังอยู่ในระดับต่ำ

– ไต้หวัน: หุ้น Semiconductor ยังได้รับแรงสนับสนุนจากโครงสร้าง Supply Chain ของ AI และฐานะกระแสเงินสดของบริษัทขนาดใหญ่ โดยบริษัทไต้หวัน 5 แห่งอยู่ในกลุ่ม Supplier รายใหญ่ 10 อันดับของ Nvidia

– เม็กซิโก: เปโซอ่อนค่าประมาณ -4.3% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ฯ ในช่วง 5 วัน และประมาณ -6.1% MTD ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์ฯ ที่เพิ่มขึ้น

🌐 Corporate Highlights

– OpenAI (ในอุตสาหกรรม AI ของสหรัฐฯ) เตรียมระดมทุนอย่างน้อย 3 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ หลังเลื่อนแผน IPO

– Apple (ในอุตสาหกรรม Consumer Technology ของสหรัฐฯ) ปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อเร่งการพัฒนาผลิตภัณฑ์และเพิ่มน้ำหนักด้าน Engineering

– Paramount Skydance (ในอุตสาหกรรม Media ของสหรัฐฯ) เตรียมลดต้นทุน 6 พันล้านดอลลาร์ฯ พร้อมระดมหนี้ขนาด 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ

– Anthropic (ในอุตสาหกรรม AI ของสหรัฐฯ) วางแผนใช้จ่ายด้าน Cloud และ Computing รวม 5.18 แสนล้านดอลลาร์ฯ ในช่วงหลายปีข้างหน้า ขณะที่ระยะเวลาการเข้าตลาด IPO ยังมีความไม่แน่นอน

🌐 Economic Indicators & Economic Issues

– สหรัฐฯ: CB Consumer Confidence เดือน ก.ย. ลดลงสู่ 81.9 (vs. prev. 88.6, mkt. 89.2) ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2014

– สเปน: เงินเฟ้อ (CPI) เดือน ก.ย. เร่งขึ้นเป็น 4.9% YoY (vs. prev. 4.3%, mkt. 4.7%) สูงกว่าคาด ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) เร่งขึ้นเป็น 3.1% YoY จาก 2.9%

⚠️ Political Issues

– สหรัฐฯ–อิหร่าน ยังไม่มีข้อตกลงยุติความขัดแย้ง แม้ Qatar เดินหน้าการเจรจาผ่านตัวกลาง โดยการหารือยังไม่สามารถนำไปสู่ข้อตกลงเปิด Strait of Hormuz ได้

– สหรัฐฯ เพิ่มอุปทานน้ำมันฉุกเฉินด้วยการเปิดให้ยืมจาก Strategic Petroleum Reserve สูงสุด 40 ล้านบาร์เรล ขณะที่ SPR อยู่ต่ำกว่า 284 ล้านบาร์เรล ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1982

📊 FX Movement

– DXY: 101.372 (-0.01%)
– EUR/USD: 1.134 (-0.01%)
– USD/JPY: 157.290 (-0.30%)
– USD/CNH: 6.708 (0.0%)
– USD/THB: 33.590 (-0.04%)

🥤 Commodities & Energy

– น้ำมัน: Brent ปิดที่ 102.59 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล (-2.6%) และ WTI ปิดที่ 89.38 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล (-3.5%) หลังการส่งออกผ่าน Saudi East-West Pipeline ฟื้นและสหรัฐฯ เพิ่มน้ำมันจาก SPR

– ทองคำ: Gold อยู่ที่ 4,175.32 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ (-0.2%) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ฯ ยังเป็นแรงกดดัน

📊 Fixed Income & ETFs

– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 6 และแตะประมาณ 5.62% จากแรงกดดันของการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนขนาดใหญ่และตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย

– Gold ETF Holdings ยังไม่ลดลงตามราคาทองคำ แม้ราคากลุ่ม Precious Metals ปรับลงมากกว่า 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

🌟 Crypto & Digital Assets

– Bitcoin: 83,406.63 ดอลลาร์ฯ (-0.2%)

– Ethereum: 2,671.19 ดอลลาร์ฯ (-0.7%)

📅 Key Events to Watch

– พุธ 30 ก.ย.: สหรัฐฯ ADP Employment Change, Core PCE Price Index, GDP, Personal Income และ Personal Spending; จีน NBS Manufacturing PMI, NBS Non-Manufacturing PMI และ RatingDog PMI; ประเทศไทย Industrial Production, Current Account, Private Consumption และ Private Investment; ฟิลิปปินส์ Balance of Trade, Exports, Imports และ PPI; ญี่ปุ่น Tankan และ BoJ Summary of Opinions

– พฤหัสบดี 1 ต.ค.: สหรัฐฯ Initial Jobless Claims และ ISM Manufacturing PMI; Eurozone S&P Global Manufacturing PMI และ Unemployment Rate; ญี่ปุ่น Tankan, S&P Global Manufacturing PMI และ BoJ Summary of Opinions; ประเทศไทย มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ S&P Global Manufacturing PMI

– ศุกร์ 2 ต.ค.: สหรัฐฯ Non Farm Payrolls, Unemployment Rate และ Average Hourly Earnings; Eurozone Inflation Rate และ Core Inflation Rate; ญี่ปุ่น Tokyo CPI และ Unemployment Rate; สิงคโปร์ Retail Sales

มุมมองและคำแนะนำการลงทุน:

ตลาดการเงินโลกเผชิญความผันผวนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงและความไม่แน่นอนของทิศทางนโยบายการเงิน แม้ราคาน้ำมันที่ปรับลงจะช่วยลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงบางส่วน โดย Brent ปรับลง -2.6% และปิดต่ำกว่า 103 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล หลัง Saudi Arabia กลับมาเดิน East-West Pipeline บางส่วน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.24% หลังตลาดเพิ่มการคาดการณ์ว่า Fed อาจต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม John Williams ระบุว่า อาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในช่วงปลายปี แต่ยังไม่มีความเร่งด่วน ทำให้ตลาดลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ต.ค. ขณะที่ หุ้นเอเชียฟื้นตัว โดย MSCI Asia Pacific ปรับขึ้น 0.4% และ S&P 500 Futures เพิ่มขึ้น 0.1% ส่วน Gold อยู่ที่ 4,175.32 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ (-0.2%) โดยตลาดจะให้น้ำหนักกับข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ เพื่อประเมินทิศทางเงินเฟ้อและเส้นทางดอกเบี้ยของ Fed ในระยะถัดไป

สำหรับการลงทุน แนะนำใช้ช่วงที่ตลาดเกิดความกังวลจากทิศทางนโยบายการเงิน ราคาน้ำมัน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูง จนส่งผลให้ตลาดหุ้นและดัชนีสำคัญปรับลง เป็นจังหวะทยอยสะสมกองทุนที่มีปัจจัยพื้นฐานระยะยาวสนับสนุนในระดับราคาที่ปรับลง โดยกองทุนที่น่าสนใจ ได้แก่ B-NIPPON เพื่อรับโอกาสจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ได้รับแรงสนับสนุนจากการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจและแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินเข้าสู่ภาวะปกติมากขึ้น รวมถึงกลุ่มธนาคารที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และ B-ASIATECH สำหรับการลงทุนในเกาหลีใต้และไต้หวันที่ยังได้รับแรงสนับสนุนจากการเติบโตของ AI, Semiconductor และการลงทุนใน AI Infrastructure ขณะที่ B-GOLD เหมาะสำหรับช่วยกระจายความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และความผันผวนของตลาด โดยภาพรวมยังเน้นการกระจายการลงทุนในหลายภูมิภาคและหลายสินทรัพย์เพื่อสร้างสมดุลระหว่างโอกาสสร้างผลตอบแทนกับความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง