BF Monthly Economic Review July-Aug 2018
By…BF Economic Research
ดุลการค้าของอินโดนีเซียในเดือนมิ.ย. กลับมาเกินดุลที่ +1.7 พันล้านดอลลาร์ฯ หลังจากขาดดุลต่อเนื่องมา 2 เดือนติดต่อกัน จากการชะลอลงของการนำเข้าสินค้าทุนและวัตถุดิบ โดยเฉพาะเครื่องจักร เหล็กและพลาสติก ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและค่าเงินรูเปียะห์
รัฐบาลสิงคโปร์ได้ออกมาตรการเพื่อชะลอความร้อนแรงของตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อวันที่ 5 ก.ค. ที่ผ่านมา ประกอบด้วยมาตรการ 2 ด้านคือ การเพิ่มภาษีอากรแสตมป์อีก 5% สำหรับการซื้อบ้านหลังที่ 2 เป็นต้นไป และการลด Loan-To-Value หรืออัตราส่วนการให้สินเชื่อเทียบกับมูลค่าบ้านอีก 5% ส่งผลให้ผู้ที่จะขอสินเชื่อเพื่อซื้อที่อยู่อาศัยต้องเผชิญข้อจำกัดที่เพิ่มมากขึ้นในระยะข้างหน้า
อัตราเงินเฟ้อฟิลิปปินส์ขยายตัวเร่งขึ้นที่ +5.2% YoY จากเดือนที่ผ่านมาที่ขยายตัว +4.6% YoY เหนือกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ +4.8% และเหนือกรอบเป้าหมายที่ทางการฟิลิปปินส์ได้ตั้งไว้ที่ 2-4% เป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน
การส่งออกฟิลิปปินส์เดือนพ.ค. อยู่ที่ 5,761.7 ล้านดอลลาร์ หดตัว -3.8% ชะลอลงจากเดือนก่อนหน้าที่หดตัว -8.5% ขณะที่ การนำเข้ามีมูลค่า 9,462.5 ล้านดอลลาร์ฯ หรือขยายตัว +11.4% YoY ชะลอลงจากเดือนที่ผ่านมาซึ่งขยายตัวสูงถึง 22.2% ส่งผลให้ขาดดุล -3,700.8 ล้านดอลลาร์ฯ สูงสุดในรอบ 5 เดือน
อัตราเงินเฟ้อมาเลเซียเดือนมิ.ย. ขยายตัว +0.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยเป็นการขยายตัวที่ต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี เนื่องจากรัฐบาลได้ประกาศยกเลิกภาษี GST (Goods and Services Tax) ตั้งแต่วันที่ 1 มิ.ย. ที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาสินค้าหลายรายการปรับลดลง
นอกจากนี้ การตรึงราคาน้ำมันดีเซลและเบนซิน 95 ตั้งแต่ก่อนการเลือกตั้งจนถึงปัจจุบัน เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ช่วยให้อัตราเงินเฟ้อไม่ปรับขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ทั้งนี้ ธนาคารกลางมาเลเซียคาดว่า ทั้งปี 2018 อัตราเงินเฟ้อน่าจะอยู่ในระดับต่ำกว่าที่เคยประมาณการไว้ก่อนหน้าที่ 2.0-3.0% และมีความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะติดลบในเดือนก.ค. และส.ค.
เศรษฐกิจเวียดนามครึ่งปีแรกเติบโตถึง +7.08% YoY ซึ่งเป็นการเติบโตที่สูงที่สุดในรอบ 7 ปี เนื่องจากความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรมการผลิต และการส่งออก ส่วนในช่วงครึ่งหลังของปี
เรามองว่า เศรษฐกิจเวียดนามยังมีความเสี่ยงจากประเด็นการกีดกันการค้าของสหรัฐฯ ซึ่งรัฐบาลเวียดนามประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2018 ไว้ที่ 6.7% ลดลงเล็กน้อยจาก 6.8% ในปีก่อนหน้า