BF Economic Research

จากประมาณการเบื้องต้น เศรษฐกิจญี่ปุ่นในไตรมาส 4/2018 กลับมาเติบโต 1.4% QoQ saar (0.3% QoQ sa) ตามที่ตลาดคาด โดยเป็นผลจากการขยายตัวของการบริโภคภาคเอกชน และการลงทุนภาคเอกชนที่ 2.4% QoQ saar และ 9.8% QoQ saar ตามลำดับ หลังหดตัวในไตรมาสก่อนหน้าจากภัยพิบัติทางธรรมชาติ และการลงทุนในเครื่องจักรของภาคธุรกิจเพื่อแก้ปัญหาแรงงานขาดแคลนในญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม การส่งออกสุทธิ (การส่งออกหักลบด้วยการนำเข้า) ยังเป็นตัวฉุดจีดีพีในไตรมาส 4 โดยการส่งออกขยายตัว 3.7% QoQ saar ในขณะที่ การนำเข้าเติบโตถึง 11.3 % QoQ saar ซึ่งเป็นผลจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนที่กระทบการส่งออก โดยเฉพาะสินค้าสมาร์ทโฟนและเซมิคอนดักเตอร์

เรามองว่า การที่ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน น่าจะเป็นปัจจัยกดดันการส่งออก และเศรษฐกิจของญี่ปุ่นต่อไป หลังจากที่ก่อนหน้านี้การส่งออกเป็นตัวช่วยให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นกลับมาฟื้นตัวได้