BF Economic Research

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ -0.1% ในการประชุมวันที่ 14-15 ก.ค. รวมทั้งคงมาตรการ Yield Curve Control ที่ควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ไว้ที่ประมาณ 0% (-0.2% ถึง 0.2%) และไม่เปลี่ยนแปลงวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ต่างๆ ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาด

นอกจากนี้ BoJ ได้ปรับประมาณการเศรษฐกิจให้หดตัวมากขึ้นเพิ่มเติมจากการประชุมในเดือนเม.ย. โดยคาดว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นในปีงบประมาณ 2020 (เม.ย. 2020-มี.ค. 2021) จะหดตัว -5.7% ถึง -4.5% จากเดิม -5.0% ถึง -3.0% แต่มองเศรษฐกิจในปีงบประมาณ 2021 และ 2022 เติบโตดีขึ้นจากประมาณการครั้งก่อน ในขณะที่ กรอบคาดการณ์เงินเฟ้อในปีงบประมาณ 2020 แคบลงเหลือ -0.6% ถึง -0.4% จากเดิม -0.7% ถึง -0.3%

นายคุโรดะ ผู้ว่า BoJ กล่าวว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว แต่การฟื้นตัวอาจเป็นไปได้อย่างช้าๆ โดยเรามองว่า BoJ จะมีท่าทีรอดูทิศทางพัฒนาการทางเศรษฐกิจหลังจากนี้ก่อนที่จะมีเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน โดยน่าจะอยู่ระหว่างการประเมินผลของการใช้มาตรการต่างๆ ที่ได้ประกาศไปตั้งแต่เดือนมี.ค. ที่ผ่านมา ทั้งการเพิ่มวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ และมาตรการช่วยเหลือภาคธุรกิจผ่านโครงการ Special Funds-Supplying Operations ทั้งนี้ ต้องติดตามแนวโน้มการระบาดของ COVID-19 ระลอกสอง ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง BoJ อาจพิจารณาออกมาตรการเพิ่มเติมเพื่อลดผลกระทบต่อเศรษฐกิจ แต่จากประมาณการเศรษฐกิจของ BoJ สะท้อนว่า BoJ ยังมีสมมติฐานว่าจะไม่เกิดการระบาดระลอกสองรุนแรงทั่วโลก ทั้งนี้ การประชุมครั้งถัดไปของ BoJ จะมีขึ้นระหว่างวันที่ 16-17 ก.ย. นี้

ประมาณการเศรษฐกิจของ BoJ ณ เดือนก.ค. 2020