HIGHLIGHT
- ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากการดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลายทั้งทางด้าน การเงินและการคลัง
- แนวโน้มราคาทองคำยังคงเจอกับอุปสรรคที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีเสถียรภาพได้ ไม่ว่าจะเป็น 1.) การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง 2.) กระแสเงินทุนไหลออกและการขายทองคำ จากภาคการลงทุนทั้ง ETFs และตลาดซื้อขายล่วงหน้า 3.) สินทรัพย์อื่นๆดึงดูดความสนใจไป จากทองคำ ไม่ว่าจะเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทอื่นๆที่สามารถไปใช้ในอุตสาหกรรมได้ หรือ Digital Assets
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากการดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลายทั้งทางด้าน การเงินและการคลัง
ที่ผ่านมา ปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำมีหลายประเด็น ได้แก่ สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐและเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย และต้องมีการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลประเทศต่างๆ เพื่อเยียวยาผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด การผ่อนคลายมาตรการทางการเงินของธนาคารกลางชั้นนำ โดยเฉพาะมาตรการอัตราดอกเบี้ยต่ำและมาตรการ QE ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงต่ำสุดในรอบกว่า 2 ปี ความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ของสหรัฐและการเข้าซื้อทองคำของกองทุนอีทีเอฟทองคำ ซึ่งปี 2563 กองทุนอีทีเอฟทองคำเข้าซื้อทองคำสุทธิสูงถึง 875.2 ตัน (ข้อมูล ณ วันที่ 18 ธ.ค. 2563) เพิ่มขึ้น 33.9% เทียบกับทั้งปี 2562 ที่เข้าซื้อทองคำสุทธิ 398 ตัน ซึ่งถือว่าปีนี้เป็นการซื้อทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจนทำลายสถิติสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2553 ที่เริ่มมีการจัดตั้งกองทุนอีทีเอฟทองคำ
มุมมองในอนาคต
- ราคาทองคำยังคงเจอกับอุปสรรคที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีเสถียรภาพได้ ไม่ว่าจะเป็น
- การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
- กระแสเงินทุนไหลออกและการขายทองคำ จากภาคการลงทุนทั้ง ETFs และตลาดซื้อขายล่วงหน้า
- สินทรัพย์อื่นๆดึงดูดความสนใจไป จากทองคำ ไม่ว่าจะเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทอื่นๆที่สามารถไปใช้ในอุตสาหกรรมได้ หรือ Digital Assets ก็ตาม
- ปัจจัยบวกต่อราคาทองคำในระยะยาวยังคงมีอยู่ ไม่ว่าจะเป็นการฟื้นตัวต่อเนื่องของเศรษฐกิจที่น่าจะเร่งให้ความต้องการของทองคำจากฝั่งผู้บริโภคปรับตัวเพิ่มขึ้น ท่าทีการ สนับสนุนเศรษฐกิจจากธนาคารกลางและรัฐบาล รวมถึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่คาดว่าน่าจะยังอยู่ในระดับที่ต่ำ
- คาดการณ์ราคาทองคำในระยะสั้นเคลื่อนไหวที่ 1,670 – 1,800 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อออนซ์
ผลการดำเนินงานของกองทุน BGOLD และ BGOLDRMF ณ 25 ก.พ. 2564
Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต