Highlight
- ตลาดหุ้นญี่ปุ่นมีความผันผวน โดยมีปัจจัยบวกจากความหวังที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะเพิ่มมากขึ้นจากการแจกจ่ายวัคซีน และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี แต่ในเดือน เม.ย. ตลาดเริ่มปรับตัวลงจากการแพร่ระบาดระลอกใหม่ จนทำให้มีการประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินเป็นครั้งที่ 3
- กองทุนหลักให้น้ำหนักการลงทุนมากกว่าดัชนี (Overweight) ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค สินค้าคงทน/เครื่องจักร และกลุ่มอุปกรณ์การแพทย์ แม้ว่าจะมี Sector Rotation จาก Growth ไป Cyclical แต่ผู้จัดการกองทุนหลักเห็นว่าจะเป็นเพียงชั่วคราว สิ่งที่กองทุนหลักให้ความสำคัญมากกว่า คือ การพิจารณาผลประกอบการ และแนวโน้มกำไรของกิจการนั้นๆ
ภาพรวมตลาด
ตลาดหุ้นญี่ปุ่นมีความผันผวน โดยมีปัจจัยบวกจากความหวังที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะเพิ่มมากขึ้นจากการแจกจ่ายวัคซีน และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี แต่ในเดือน เม.ย. ตลาดเริ่มปรับตัวลงจากการแพร่ระบาดระลอกใหม่ จนทำให้มีการประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินเป็นครั้งที่ 3 ระหว่างวันที่ 25 เม.ย. – 11 พ.ค. 2564 ใน 4 จังหวัด คือ Tokyo, Osaka, Kyoto และ Hyogo หลังจากที่มีการผ่อนคลายในช่วงเดือน มี.ค. นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ซึ่งอาจทําให้ Fed ขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ทำให้มีการขายทํากําไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกซึ่งรวมถึงตลาดหุ้นญี่ปุ่นด้วย
ดัชนีการผลิต (PMI) เดือนเม.ย. 2564 อยู่ที่ 53.6 ขยายตัวเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน และขยายตัวสูงที่สุดนับตั้งแต่ เม.ย. 2561 เพราะความต้องการทั่วโลกฟื้นตัว แต่ PMI ภาคการบริการอยู่ที่ 48.3 ถือว่าอยู่ในระดับหดตัว ซึ่งปัจจัยสำคัญของภาคการบริการอยู่ที่การควบคุมการแพร่ระบาด ยอดส่งออกปรับตัวสูงที่สุดนับตั้งแต่ ก.พ. 2561 จากความต้องการในจีนที่สูงขึ้นมาก บริษัทที่อยู่ในกลุ่มนี้มีผลประกอบการแข็งแกร่ง
พอร์ตการลงทุน
กลุ่ม Defensive เช่น Unicharm, Pigeon, Chugai Pharmaceutica ราคาถูกกดดันจากแรงขายในตลาด Keyence, Obic ราคาปรับเพิ่มขึ้นหลังประกาศผลประกอบการ ขณะที่ Fast Retailing ราคาเริ่มฟื้นตัวจากที่ราคาลดลงอย่างมากในเดือน มี.ค. และ Suzuki ราคาลดลงเนื่องจากได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดครั้งใหม่ในอินเดีย
กองทุนหลักให้น้ำหนักการลงทุนมากกว่าดัชนี (Overweight) ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค สินค้าคงทน/เครื่องจักร และกลุ่มอุปกรณ์การแพทย์ แม้ว่าจะมี Sector Rotation จาก Growth ไป Cyclical แต่ผู้จัดการกองทุนหลักเห็นว่าจะเป็นเพียงชั่วคราว สิ่งที่กองทุนหลักให้ความสำคัญมากกว่า คือ การพิจารณาผลประกอบการ และแนวโน้มกำไรของกิจการ
มุมมองในอนาคต
Nomura Securities Financial & Economic Research Centre คาดการณ์ว่า กำไรของบริษัทจดทะเบียนสำหรับปีงบประมาณที่จะสิ้นสุดในเดือน มี.ค. 2564 เพิ่มขึ้น 0.7% (yoy) (อ้างอิงจากข้อมูลของ Russell/Nomura Large Cap Index, excluding financials) และ ในปีงบประมาณที่จะสิ้นสุด มี.ค. 2565 คาดกำไรบริษัทจดทะเบียนจะเติบโต 24.9%
ผลการดำเนินงานของกองทุน B-NIPPON ณ 30 เม.ย. 2564
ข้อมูลกองทุนหลัก Nomura Japan High Conviction Fund ณ 30 เม.ย. 2564
Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต