เปรียบเทียบผลประชุม FOMC เดือนม.ค. และมี.ค

• FOMC มองว่าตลาดแรงงานยังคงเติบโตแข็งแกร่ง แต่ ได้ปรับมุมมองต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจว่าขยายตัวปานกลาง จากเดิมที่มองว่าเศรษฐกิจขยายตัวดี โดยที่การบริโภคครัวเรือนและการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวปานกลางจากที่โตดีในไตรมาส 4/2017
• ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาอัตราเงินเฟ้อและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังโตต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2.0% และ

มุมมองต่อแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะกลางและยาวยังไม่เปลี่ยนแปลง

เป้าหมายเศรษฐกิจและการประเมินความเสี่ยง

• โดยส่วนใหญ่ไม่ต่างจากเดือนธ.ค. แต่ได้เพิ่มว่า “มีมุมมองต่อเศรษฐกิจว่าจะขยายตัวแข็งแกร่ง” อัตราเงินเฟ้อในช่วง 12 เดือนข้างหน้ามี “ทิศทางที่จะขยายตัว”
• FOMC ยังคงแนวโน้มการปรับทิศทางนโยบายการเงิน “ค่อยเป็นค่อยไป” และยังประเมินความเสี่ยงไม่เปลี่ยนแปลงจากการประชุมในครั้งที่แล้ว

ผลการประชุม

• คณะกรรมการ FOMC มีมติเป็นเอกฉันท์ 8-0 (ตามตลาดคาด) ให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 25 bps จากเดิม 1.25-1.5% เป็น 1.5-1.75%

การประมาณการเศรษฐกิจ

• FOMC มอง GDP และอัตราว่างงานดีขึ้น โดยให้ GDP ปี 2018-2019 อยู่ที่ 2.7% และ 2.0% ตามลำดับ ขยับขึ้นจากการประมาณการเศรษฐกิจในรอบที่แล้ว ส่วนอัตราว่างงานก็ได้รับการปรับลงทั้งสองปี คือ 3.8% และ 3.6% ในปี 2018 และ 2019 ตามลำดับ
• จาก Dot Plot ล่าสุดคณะกรรมการ FOMC โดยส่วนใหญ่ ยังคงมุมมองต่อดอกเบี้ยนโยบายปีนี้ที่ 2.0-2.5% สะท้อนว่าดอกเบี้ยนโยบายปีนี้จะมีการปรับขึ้นรวม 3 ครั้งเช่นเดิม (แปลว่าปีนี้จะขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง), ก่อนจะปรับขึ้นเป็น 2.9% ในปี 2019 และ 3.4% ในปี 2020 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับจากการประชุมในเดือนธ.ค.ซึ่งอยู่ที่ 2.7% ในปี 2019 และ 3.1% ในปี 2020 สะท้อนว่า FOMC เลื่อนความ Hawkish ไปอีกปี

Market Reaction

• DJIA ปิด -0.18% ที่ 24682.31 จุด ตลาดอื่นเปิดเขียวส่วนค่าเงิน DXY และอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรขยับลงมาที่ 89.5 และ 2.89% ตามลำดับ