กองทุนเปิดบีเฟล็กซ์ (B-FLEX), กองทุนเปิดบีแอ็คทีฟ (B-ACTIVE), กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้น 25% เพื่อการเลี้ยงชีพ (B25RMF) และ กองทุนเปิดบัวหลวงเฟล็กซิเบิ้ลเพื่อการเลี้ยงชีพ (BFLRMF)

Highlight

แนวโน้มตลาดตราสารหนี้ไทยในระยะต่อไป กองทุนบัวหลวงคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นอายุไม่เกิน 2 ปี จะทรงตัวในระดับต่ำใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.50% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวยังมีความเสี่ยงที่จะปรับเพิ่มขึ้นได้ตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่มีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นตามแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ
กลยุทธ์การลงทุนยังคง Selective เน้นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง มีการปรับตัวทางธุรกิจที่ดี รวมถึงหุ้นที่ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัว

ตราสารหนี้

ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ซึ่งจัดการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันที่ 4 ส.ค. ที่ผ่านมา คณะกรรมการฯ มีมติ 4 ต่อ 2 คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0.50% โดยกรรมการฯ ส่วนใหญ่เห็นว่ามาตรการการเงินจะมีประสิทธิผลมากกว่าการลดอัตราดอกเบี้ยที่ปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำ นอกจากนี้ ยังปรับลดคาดการณ์ GDP ลงเหลือ +0.7% ในปีนี้ และ +3.7% ในปีหน้า โดยปรับลดลงตามการบริโภคภาคเอกชนที่ได้รับผลกระทบมากในปีนี้และแนวโน้มนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ปรับลดลงมากในปีหน้า
แนวโน้มตลาดตราสารหนี้ไทยในระยะต่อไป กองทุนบัวหลวงคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นอายุไม่เกิน 2 ปี จะทรงตัวในระดับต่ำใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.50% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวยังมีความเสี่ยงที่จะปรับเพิ่มขึ้นได้ตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่มีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นตามแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ รวมถึงคาดว่า Fed จะเริ่มส่งสัญญาณปรับลดวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ (QE Taper) ในช่วงครึ่งหลังของปี อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอาจจะปรับเพิ่มขึ้นได้จำกัด จากปัจจัยด้านเศรษฐกิจในประเทศที่มีแนวโน้มฟื้นตัวช้า

ตราสารทุน

ปัจจัยที่จะขับเคลื่อนตลาดหุ้นโลกในช่วงนี้จะอยู่ที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลประกอบการเป็นสำคัญ หลังแรงส่งจากมาตรการทางการคลัง ที่สนับสนุนภาคการบริโภคของเศรษฐกิจสหรัฐฯในช่วงที่ผ่านมานั้น เริ่มหมดลง เช่นเดียวกันกับนโยบายการเงิน ที่เริ่มมีแนวโน้มลดความผ่อนคลายลง อย่างไรก็ดี ตลาดก็ได้เริ่มซึมซับประเด็นการลด QE และการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในระยะข้างหน้าไปบ้างแล้ว
ด้านตลาดหุ้นไทย ปรับตัวอ่อนแอกว่าตลาดหุ้นโลก ตลาดถูกกดดันจากสถานการณ์การแพร่ระบาดในประเทศที่มีตัวเลขผู้ติดเชื้อรายใหม่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และมาตรการล็อคดาวน์ที่เข้มงวดขึ้นเรื่อยๆ ส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และแผนการเปิดประเทศให้ยากลำบากมากยิ่งขึ้น
แนวโน้มการลงทุน ปัจจัยภายนอก ยังคงต้องติดตาม พัฒนาการการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก สถานการณ์การแพร่ระบาดจากสายพันธุ์ใหม่ และทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก ขณะที่ปัจจัยภายใน จะอยู่ที่การควบคุมการแพร่ระบาด และการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงหลังจากนั้น กลยุทธ์การลงทุนยังคง Selective เน้นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง มีการปรับตัวทางธุรกิจที่ดี รวมถึงหุ้นที่ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัว

พอร์ตการลงทุนไตรมาสที่ผ่านมา

B-FLEX : กองทุนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในตราสารหนี้ โดยเป็นการเพิ่มสัดส่วนพันธบัตรระยะสั้นถึงปานกลาง แต่ลดพันธบัตรระยะยาวในสัดส่วนที่น้อยกว่า ส่งผลให้อายุเฉลี่ยของพอร์ต (Portfolio duration) เพิ่มขึ้น และลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้น โดยเข้าลงทุนในหุ้นกลุ่มอิเล็คโทรนิคส์ พลังงาน และโรงพยาบาล ในขณะที่ลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มพาณิชย์ สื่อสาร ไฟแนนซ์ และปิโตรเคมี (ณ 30 ก.ค. 2564 กองทุนลงทุนในหุ้น 16.9% ลดลงจาก 19.9% ในเดือนเม.ย. 2564)
B-ACTIVE : กองทุนเน้นการจับจังหวะการซื้อขาย โดย ณ 31 ก.ค. 2564 มีการลงทุนในหุ้นประมาณ 63% แบ่งเป็น กลุ่มพลังงาน 16% กลุ่มขนส่ง 14% และกลุ่มปิโตรเคมี 7%
B25RMF กองทุนลดน้ำหนักพันธบัตรระยะสั้นและยาว โดยเพิ่มน้ำหนักพันธบัตรและหุ้นกู้ระยะปานกลางในสัดส่วนที่มากกว่า ส่งผลให้อายุเฉลี่ยของพอร์ต (Portfolio duration) เพิ่มขึ้น ในส่วนของหุ้น กองทุนเพิ่มน้ำหนักในหุ้นกลุ่มพลังงาน ไฟแนนซ์ โรงพยาบาล และธุรกิจประกัน โดยลดน้ำหนักในหุ้นกลุ่มธนาคาร พาณิชย์ สื่อสาร และอิเล็กทรอนิกส์
BFLRMF กองทุนลดน้ำหนักพันธบัตรระยะสั้นและยาว โดยเพิ่มน้ำหนักพันธบัตรและหุ้นกู้ระยะปานกลางในสัดส่วนที่มากกว่า ส่งผลให้อายุเฉลี่ยของพอร์ต (Portfolio duration) เพิ่มขึ้น ในส่วนของหุ้น กองทุนเพิ่มน้ำหนักในหุ้นกลุ่มพลังงาน ไฟแนนซ์ และปิโตรเคมี โดยลดน้ำหนักในหุ้นกลุ่มธนาคาร สื่อสาร และอสังหาริมทรัพย์

ผลการดำเนินงานของกองทุน B-FLEX ณ 30 ก.ค. 2564

ผลการดำเนินงานของกองทุน B-ACTIVE ณ 30 ก.ค. 2564

ผลการดำเนินงานของกองทุน B25RMF ณ 30 ก.ค. 2564

ผลการดำเนินงานของกองทุน BFLRMF ณ 30 ก.ค. 2564

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต