Highlight
- ตั้งแต่ต้นปีกลุ่มวัฎจักร (Cyclical) มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่ากลุ่มเติบโต (Growth) นำโดยกลุ่ม กลุ่มสื่อสาร กลุ่มพลังงาน และกลุ่มการเงิน แต่ราคาหุ้นกลุ่มเติบโตก็เริ่มปรับตัวขึ้นในช่วงกลางไตรมาส 2 ที่ผ่านมา
- กลยุทธ์ปัจจุบัน กองทุนเน้นถือหุ้นด้านการดูแลสุขภาพ หุ้นเทคโนโลยีสารสนเทศ และหุ้นบริการการสื่อสาร
- การลงทุนในกลุ่มนวัตกรรมโลกผ่านมุมมองระยะยาว (long term) และเน้นการทำกำไรเป็นระยะๆ (low turnover) จะทำให้นักลงทุนได้ประโยชน์จากการปรับพอร์ตการลงทุน
ภาพรวมตลาด
- หุ้นโลกปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 5 โดยมีปัจจัยหนุนมาจากภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น มีมาตรการกระตุ้นทางเศรษฐกิจ บริษัทจดทะเบียนมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และประชากรทั่วโลกมีอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้น สถานการณ์ที่ผู้บริโภคกลับมาจับจ่ายใช้สอยหลังวิกฤต ภาวะที่ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกขาดแคลน และเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวจากแรงหนุนของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ทำให้คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงขึ้น ด้วยเหตุนี้ธนาคารกลางบางแห่ง จึงพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือปรับใช้นโยบายทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น
- ตั้งแต่ต้นปีกลุ่มวัฎจักร (Cyclical) มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่ากลุ่มเติบโต (Growth) นำโดยกลุ่ม กลุ่มสื่อสาร กลุ่มพลังงาน และกลุ่มการเงิน แต่ราคาหุ้นกลุ่มเติบโตก็เริ่มปรับตัวขึ้นในช่วงกลางไตรมาส 2 ที่ผ่านมา
พอร์ตการลงทุน
- จากการประกาศงบการเงินของหลายบริษัทที่กองทุนลงทุนออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ราคาหุ้นปรับตัวขี้นเป็นผลบวกต่อกองทุน เช่น Chipotle Mexican ร้านอาหารฟาสต์ฟู้ดที่โดดเด่นเรื่องเมนูและวัตถุดิบพรี่เมี่ยมด้านการรักสุขภาพ SC Micro บริษัทเซมิคอนคัดเตอร์ของจีน Alphabet มีรายได้จากการโฆษณาออนไลน์เพิ่มสูงขึ้นมาก รวมทั้งการเติบโตของธุรกิจคลาวน์ Alalana บริษัทซอฟต์แวร์ด้านภาษีและกระบวนการยื่นภาษีออนไลน์อัตโนมัติ และ XPeng ที่ได้รับการอนุมัติให้จดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกง
- ในขณะที่หุ้นที่ส่งผลลบต่อกองทุน เช่น China Gas ซึ่งเกิดการระเบิดท่อส่งก๊าซที่เมืองหูเป่ย สาเหตุอยู่ระหว่างการสอบสวน ผู้จัดการกองทุนลดน้ำหนักลงเนื่องจากกังวลเรื่องมาตรการการรักษาความปลอดภัยและการบริหารงานของบริษัท Tencent ที่ราคาปรับลงจากการการมาตรการควบคุมการศึกษาทำให้รายได้ค่าโฆษณาลดลง ผู้จัดการกองทุนยังเห็นว่าภาพรวมของบริษัทยังดีอยู่ Auto1Group แพลตฟอร์มซื้อขายรถออนไลน์ของยุโรป ราคาปรับลดลงเพราะตลาดเห็นว่ามีคู่แข่งเพิ่มขึ้น ผู้จัดการกองทุนมองว่าบริษัทมีจุดแข็งทั้งช่องทางดีลเลอร์ และการเข้าถึงลูกค้าโดยตรง รวมทั้งมีบริการที่เรียกว่า Autohero และการไม่ถือหุ้น Apple ก็ส่งผลเชิงลบกับพอร์ตเมื่อเทียบกับดัชนีชี้วัด
- กลยุทธ์ปัจจุบัน กองทุนเน้นถือหุ้นด้านการดูแลสุขภาพ หุ้นเทคโนโลยีสารสนเทศ และหุ้นบริการการสื่อสาร เช่น AstraZeneca วัคซีนโควิด-19 ของAstraZeneca ได้รับอนุมัติให้ใช้ในกรณีฉุกเฉินในประเทศญี่ปุ่น และยา Tagrisso ได้รับอนุมัติให้ใช้รักษามะเร็งปอดระยะเริ่มต้นในสหภาพยุโรป และ Wuxi AppTec เป็นต้น
มุมมองในอนาคต
- Wellington Global Innovation Fund เชื่อว่าการลงทุนในกลุ่มนวัตกรรมโลกผ่านมุมมองระยะยาว (long term) และเน้นการทำกำไรเป็นระยะๆ (low turnover) จะทำให้นักลงทุนได้ประโยชน์จากการปรับพอร์ตการลงทุน เนื่องจากกองทุนสามารถปรับเปลี่ยนการลงทุนได้ทันกับนวัตกรรมที่เปลี่ยนแปลงไป โดยแนวทางที่ลงทุน (Themes) ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรในการพัฒนาธุรกิจ เช่น กลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการสอนให้ระบบคอมพิวเตอร์เรียนรู้ด้วยตนเอง (machine learning) รถยนต์ไฟฟ้า (EV Car) และบริการที่ช่วยเพิ่มโอกาสการเข้าถึงบริการทางการเงิน (democratization of finance)
ผลการดำเนินงานของกองทุน B-GTO/ฺB-GTORMF/B-GTOSSF ณ 30 ก.ค. 2564
Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต