Highlight

• ปัจจัยบวกที่สำคัญของตลาดหุ้นอินเดีย มาจากมาตรการทางการคลังที่กระตุ้นเศรษฐกิจ การ IPO ของหุ้นใหม่ และ อัตราการฉีดวัคซีนที่น่าพอใจ
• สำหรับมาตรการที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ นายกรัฐมนตรีได้ประกาศแผนการลงทุนในมูลค่า  100 ล้านล้านรูปี หรือประมาณ 1.35 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสร้างงาน เพิ่มผลผลิตในภาคอุตสาหกรรม ช่วยให้ผู้ผลิตสามารถแข่งขันระดับโลกและเป็นช่องทางใหม่ในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลอดจนเพิ่มการใช้พลังงานสะอาดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายของประเทศเรื่องปัญหาการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ อีกทั้งยังมีมาตรการก่อนหน้าเรื่องการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ อีก  6 ล้านล้านรูปี (82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งจะเกิดขึ้นในช่วงปี 2022-2025
• กองทุนหลักมีการผสมผสานกันทั้งหุ้นขนาดใหญ่ กลาง และเล็ก โดยมองว่าหุ้นขนาดใหญ่เป็นผู้นำของตลาดในปัจจุบัน และหุ้นขนาดกลางและเล็ก มีโอกาสที่จะเป็นผู้นำในอนาคต ซึ่งต้องใช้กลยุทธ์การคัดเลือกหุ้นรายตัว (Bottom Up)

ภาพรวมตลาด

ตลาดหุ้นอินเดียให้ผลตอบแทนที่ดี ตั้งแต่ต้นปี หุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กราคาปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ จนกระทั่งเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา หุ้นขนาดใหญ่ราคาปรับตัวขึ้นมามากกว่าหุ้นขนาดกลางและเล็ก

ปัจจัยบวกที่สำคัญของตลาดหุ้นอินเดีย มาจากมาตรการทางการคลังที่กระตุ้นเศรษฐกิจ การ IPO ของหุ้นใหม่ และ อัตราการฉีดวัคซีนที่น่าพอใจ

จำนวนผู้ติดเชื้อรายใหม่ของอินเดียอยู่ที่ประมาณวันละ 30,000-40,000 คน (ลดลงจากช่วงเดือนเมษายนที่วันละ 3 แสนคน) การฉีดวัคซีนวันละ 8-10 ล้านโดส ขณะนี้มีประชากรที่เป็นผู้ใหญ่ได้รับวัคซีนอย่างน้อย 1 เข็มที่ 50% และคาดการณ์ว่าประชากรผู้ใหญ่กว่า 60% จะได้รับวัคซีนครบโดสในปลายปีนี้  อัตราการเสียชีวิตลดลงมาก เหลือประมาณ 1.33% ระบบสาธารณสุขเตรียมรับมือกับสายพันธุ์ใหม่ ๆ ที่อาจจะเกิดขึ้น หลายโรงเรียนเปิดเรียนได้หลังจากเรียนออนไลน์มานานกว่า 18 เดือน แต่ยังคงมีมาตรการรักษาระยะห่างและสวมหน้ากากอยู่

สำหรับมาตรการที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ นายกรัฐมนตรีได้ประกาศแผนการลงทุนในมูลค่า  100 ล้านล้านรูปี หรือประมาณ 1.35 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสร้างงาน เพิ่มผลผลิตในภาคอุตสาหกรรม ช่วยให้ผู้ผลิตสามารถแข่งขันระดับโลกและเป็นช่องทางใหม่ในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลอดจนเพิ่มการใช้พลังงานสะอาดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายของประเทศเรื่องปัญหาการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ อีกทั้งยังมีมาตรการก่อนหน้าเรื่องการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ อีก  6 ล้านล้านรูปี (82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งจะเกิดขึ้นในช่วงปี 2022-2025

พอร์ตการลงทุน

ผู้จัดการกองทุนหลักได้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ ทั้งหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นสื่อสาร  ขายกำไรในส่วนหุ้นเหล็กขนาดกลาง เนื่องจากราคาขึ้นมาจนถึงเป้าหมายที่วางไว้แล้ว และลงทุนในบริษัทฟาสต์ฟู้ดที่บริหารจัดการ Pizza Hut และ KFC ในอินเดีย เนื่องจากราคาปรับลงลงมามากแต่ยังมีแนวโน้มเติบโตอยู่

นอกจากนี้ยังได้ลงทุนในบริษัทที่ทำการตลาดเกี่ยวกับก๊าซธรรมชาติขนาดใหญ่ที่อยู่ตอนเหนือของอินเดีย เพราะบริษัทจะได้ประโยชน์จากความต้องการการเดินทางที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดประเทศ  รวมถึงการสนับสนุนด้านพลังงานสะอาดของภาครัฐด้วย

กองทุนหลักมีการผสมผสานกันทั้งหุ้นขนาดใหญ่ กลาง และเล็ก โดยมองว่าหุ้นขนาดใหญ่เป็นผู้นำของตลาดในปัจจุบัน และหุ้นขนาดกลางและเล็ก มีโอกาสที่จะเป็นผู้นำในอนาคต ซึ่งต้องใช้กลยุทธ์การคัดเลือกหุ้นรายตัว (Bottom Up)

พอร์ตการลงทุนได้รับผลเชิงบวกจากการ overweight กลุ่มการเงิน และ กลุ่มอุตสาหกรรม รวมทั้งการลงทุนในหุ้นขนาดกลางและเล็กในสัดส่วนประมาณ 30% เมื่อเทียบกับ  Benchmark ที่มีน้อยกว่า 5% ซึ่งให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่

ปัจจัยเสี่ยงของอินเดียในช่วงนี้ คือ เดือนมิถุนายนถึงเดือนตุลาคมเป็นฤดูมรสุม (Monsoon) ซึ่งผู้จัดการกองทุนจะติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด

ผลการดำเนินงานของกองทุน B-BHARATA ณ 31 สิงหาคม 2564

ข้อมูลกองทุนหลัก RAMS Equities Portfolio Fund – India Equities Portfolio Fund ณ 31 สิงหาคม 2564

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต