Highlight
- ตลาดหุ้นโลกปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในระหว่างเดือนพฤศจิกายน นำโดยตลาดหุ้นในประเทศที่พัฒนาแล้วอย่างสหรัฐฯและยุโรปที่สามารถปรับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงในช่วงปลายเดือน จากปัจจัยกดดันจากไวรัสกลายพันธุ์ Omicron ซึ่งองค์การอนามัยโลกจัดเป็น สายพันธุ์ที่น่ากังวล
- ในช่วงที่ผ่านมา กองทุนเพิ่มน้ำหนักใน BCARE B-NIPPON B-SIP และ B-USALPHA
- ผู้จัดการกองทุนมองว่า ปี 2565 สินทรัพย์เสี่ยงยังน่าสนใจ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสหรัฐฯ ยังคงติดลบ และดอกเบี้ยนโยบายของประเทศหลักๆ ทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำมาก อีกทั้งตลาดหุ้นได้แรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง กำไรของบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มเติบโตได้ดีจากการขยายตัวของดีมานด์โลก
- กองทุน BMAPS ทั้ง 3 กองทุน ยกเว้นค่าธรรมเนียมการขายตั้งแต่วันนี้ถึง 30 ธันวาคม 2564 และค่าธรรมเนียมการจัดการไม่เรียกเก็บซ้ำซ้อน
ภาพรวมตลาด
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในระหว่างเดือนพฤศจิกายน นำโดยตลาดหุ้นในประเทศที่พัฒนาแล้วอย่างสหรัฐฯและยุโรปที่สามารถปรับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงในช่วงปลายเดือน จากปัจจัยกดดันจากไวรัสกลายพันธุ์ Omicron ซึ่งองค์การอนามัยโลกจัดเป็น สายพันธุ์ที่น่ากังวล อย่างไรก็ตาม ความที่ประเด็นความกังวลในลักษณะนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ เชื่อว่า ความเสี่ยงด้านลบของตลาดหุ้นจะมีอยู่จำกัด
ขณะที่ในเดือนธันวาคมนี้จะมีการประชุมนโยบายการเงินของ Fed ซึ่งตลาดคาดการณ์ถึงแผนการเริ่มลดขนาด QE เป็นอีกปัจจัยที่ตลาดรอดูความชัดเจนของการลดการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed โดยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกนั้น แม้ว่าการฟื้นตัวจากแรงส่งจากภาคการผลิตในสหรัฐฯและยูโรโซนจะเริ่มชะลอตัวลง แต่การผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์เข้าสู่ภาวะปกติมากขึ้นนั้น ส่งผลให้ดัชนีภาคการบริการฟื้นตัวกลับขึ้นมาเป็นลำดับ รวมถึงแรงส่งจากหลายประเทศในวงกว้างช่วยเป็นแรงหนุนต่อโมเมนตัมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโดยภาพรวมได้ ดังนั้น Fed ยังคงเดินหน้าลดความผ่อนคลายทางการเงินต่อไป และถึงแม้จะมีการระบาดของไวรัส COVID มากขึ้นเมื่อมีการเปิดเมือง แต่เชื่อว่า การที่ประเทศต่างๆ จะกลับไปใช้นโยบายล็อคดาวน์เต็มรูปแบบอย่างที่เคยทำน่าจะมีไม่มาก ผลกระทบต่อเศรษฐกิจจึงน่าจะมีค่อนข้างจำกัด
ด้านผลประกอบการไตรมาสสามที่ผ่านมาของสหรัฐฯ บริษัทส่วนใหญ่ยังคงรักษาอัตราการทำกำไรที่ดีกว่าคาด ท่ามกลางความกังวลต่อผลกระทบจากเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยที่สะท้อนถึงความต้องการสินค้าที่ยังมีอยู่สูงทำให้บริษัทสามารถส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังลูกค้าได้
พอร์ตการลงทุน
กองทุนมีการเพิ่มน้ำหนักในกองทุนหุ้นต่างประเทศด้วยเหตุผล ดังต่อไปนี้
- BCARE – Valuation ของหุ้นในกลุ่ม Healthcare เปรียบเทียบแล้วยังถูกกว่าหุ้นในกลุ่มอื่น อีกทั้ง Healthcare ถือเป็นกลุ่ม Defensive มีกระแสเงินสดค่อนข้างแน่นอนโดยเฉพาะจากบริษัทขนาดใหญ่และขนาดกลาง อย่างไรก็ตามยังคงต้องติดตามประเด็นกฎที่เกี่ยวข้องกับราคายาต่อไป
- B-NIPPON – Valuation ที่เริ่มน่าสนใจเพราะตลาดญี่ปุ่นขึ้นมาไม่มากเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาอื่นๆ ถือเป็น Laggard play
- B-SIP – ได้ประโยชน์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ Build Back Better ที่เน้นด้านพลังงานสะอาด รวมถึงกลุ่ม Semiconductor ซึ่งกองทุนให้น้ำหนักการลงทุน
- B-USALPHA – การลงทุนในหุ้นเติบโตขนาดใหญ่และกลางในสหรัฐฯ มีความน่าสนใจ อีกทั้งยังรอจังหวะเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเมื่อตลาดย่อตัว
มุมมองในอนาคต
ผู้จัดการกองทุนมองว่า ปี 2565 สินทรัพย์เสี่ยงยังน่าสนใจเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสหรัฐฯ ยังคงติดลบ และดอกเบี้ยนโยบายของประเทศหลักๆ ทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำมาก อีกทั้งตลาดหุ้นได้แรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง กำไรของบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มเติบโตได้ดีจากการขยายตัวของดีมานด์โลก
สำหรับกองทุน BMAPS25 BMAPS55 และ BMAPS100 มีการทำ Asset Allocation ตามการยอมรับความเสี่ยงของผู้ลงทุน ซึ่งการทำ Asset Allocation มีความสำคัญมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในปีที่เต็มไปด้วยความเสี่ยงเช่นปีนี้ โดย BMAPS ทั้งสามกอง มีความยืดหยุ่นในการลงทุน สามารถลงทุนในประเภทสินทรัพย์หลากหลาย ผู้จัดการกองทุนใช้ความระมัดระวังในการดูจังหวะเพื่อรับผลประโยชน์จากแนวโน้มเชิงบวกของกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ นอกเหนือจากการแบ่งสัดส่วนตามรายประเทศ
ผลการดำเนินงานของกองทุน BMAPS25 ณ 30 พฤศจิกายน 2564
ผลการดำเนินงานของกองทุน BMAPS55 ณ 30 พฤศจิกายน 2564
ผลการดำเนินงานของกองทุน BMAPS100 ณ 30 พฤศจิกายน 2564
สัดส่วนการลงทุนใน BMAPS25, BMAPS55 และ BMAPS100 ณ 29 ตุลาคม 2564
Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต