Highlight 

• ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวนที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดจากธนาคารกลาง รวมไปถึงความตึงเครียดทางการเมือง
• ในมุมมองของผู้จัดการกองทุน การย่อตัวลงของหุ้นกลุ่ม Fintech ในช่วงที่ผ่านมา เป็นการย่อตัวหลังจากราคาปรับตัวขึ้นไปมากแล้ว การปรับตัวลงนี้จึงเป็นการย่อตัวลงเพื่อเติบโตต่อไป ขณะที่ความเชื่อมั่นในระยะยาวยังคงดีอยู่

ภาพรวมตลาด

ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวนที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดจากธนาคารกลาง รวมไปถึงความตึงเครียดทางการเมือง หุ้นเติบโต (Growth Stock) ที่ซื้อขายด้วยมูลค่าสูงถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและสภาพคล่องที่ลดลง ขณะที่หุ้นคุณค่า (Value Stock) ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นส่งผลดีต่อภาคการเงิน

พอร์ตการลงทุน

กองทุน BlackRock FinTech Fund (กองทุนหลัก) เลือกลงทุนในหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นหลัก โดย หุ้นที่กดดันผลการดำเนินงานกองทุน ได้แก่ SVB Capital จากการเปลี่ยนจากหุ้น Growth Style เป็นหุ้น Value หุ้น TCS Group จากความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครน รวมไปถึงหุ้น Silvergate Capital จากราคา bitcoin ที่ลดลง

สำหรับหุ้นกลุ่มการชำระเงิน เช่น Global Payments ที่กองทุนมีการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในช่วงปลายปี 2021 และ American Express ที่ได้แรงกดดันในปี 2021 ดีดตัวขึ้นในเดือน ม.ค. 2022 จากการเดินทางและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น กองทุนมีการลงทุนในหุ้น TCS Group 3.6% (ณ วันที่ 31 ม.ค. 2022) บริษัทในเครือ Tinkoff Bank ซึ่งเป็นธนาคารพาณิชย์ของรัสเซีย มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่เมื่องไซปรัส ซึ่งปัจจุบันมีการซื้อขายที่ราคาถูกมาก (PE=3x) ทั้งนี้ กองทุนหลักอาจพิจารณาขายหุ้นดังกล่าวหากสถานการณ์มีความผันผวนมากเกินไป

มุมมองในอนาคต

กองทุน BlackRock FinTech Fund ให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นวัฏจักร ซึ่งได้รับผลกระทบเชิงลบจากการปิดระบบเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับโควิด เช่น บริษัทการค้าออฟไลน์ การท่องเที่ยวและการบริการ บริษัทชำระเงิน บริษัทสินเชื่อผู้บริโภค และธนาคารดิจิทัล เนื่องจากเห็นการฟื้นตัวของหุ้นเหล่านี้จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงปี 2022 หลังโลกเข้าสู่ภาวะปกติหลังโควิด โดยเชื่อว่ากลุ่มเทคโนโลยีการเงินจะยังคงให้ผลการดำเนินงานที่ดีกว่าตลาดในระยะยาว ขณะที่การย่อตัวลง ในช่วงที่ผ่านมา เป็นการย่อตัวหลังจากราคาปรับตัวขึ้นไปมากแล้ว การปรับตัวลงนี้จึงเป็นการย่อตัวลงเพื่อเติบโตต่อไป ส่วนความเชื่อมั่นในระยะยาวยังคงดีอยู่

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ระบุในคู่มือการลงทุน ในกองทุน RMF/SSF  ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต