“ตลาดหุ้นอินเดียในปี 2565 มีผลการดำเนินงานที่ดีเมื่อเทียบกับกลุ่มประเทศกาลังพัฒนา (Emerging Market)”

“การเติบโตของการบริโภคของคนเมืองเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะที่การบริโภคในชนบทยังอ่อนแอ ซึ่งการบริโภคในเมืองจะมีลักษณะ Premiumization ส่งผลบวกต่อกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย ยานยนต์ กลุ่มการชาระเงิน และกลุ่มเดินทางท่องเที่ยว”

“ไตรมาสที่ผ่านมา กองทุนขายกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี หุ้นขนาดกลางและเล็กบางตัวที่ราคาถึงเป้าหมายแล้ว โดยเพิ่มน้ำหนักในหุ้นกลุ่มสถาบันการเงิน กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย เพื่อเป็นการลดความเสี่ยงของพอร์ตที่จะได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก มามุ่งเน้นที่การเติบโตของการบริโภคภายในประเทศ”

“ผู้จัดการกองทุนเห็นโอกาสในการลงทุนในหุ้น 2 ธุรกิจหลัก ดังนี้ กลุ่ม Pharma Outsourcing และ Online Food Delivery”

• ตลาดหุ้นอินเดียในปี 2565 มีผลการดำเนินงานที่ดีเมื่อเทียบกับกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา (Emerging Market) โดยเมื่อดูย้อนหลัง 12 เดือน Nifty ปรับตัวลดลง -7.74% และ Sensex ลดลง -7.23% ในขณะที่ MSCI EM ลดลง -32.94% และเมื่อดูย้อนหลัง 3 เดือนที่ผ่านมา Nifty ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.64% Sensex เพิ่มขึ้น 1.15% ในขณะที่ MSCI EM ลดลง -14.65% (ข้อมูล ณ 31 ต.ค. 65) มีเม็ดเงินไหลเข้าตลาดหุ้นอินเดีย ทั้งจากนักลงทุนต่างชาติและนักลงทุนในประเทศ
• การเติบโตของการบริโภคของคนเมืองเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะที่การบริโภคในชนบทยังอ่อนแอ ซึ่งการบริโภคในเมืองจะมีลักษณะ Premiumization ส่งผลบวกต่อกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย ยานยนต์ กลุ่มการชำระเงิน และกลุ่มเดินทางท่องเที่ยว เมื่อดูผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสล่าสุด (Q2FY23) มีความแตกต่างกันในแต่ละธุรกิจ โดยธุรกิจที่เน้นในประเทศจะมีผลประกอบการที่ดีกว่าธุรกิจที่พึ่งพาต่างประเทศ เพราะธุรกิจที่ติดต่อต่างประเทศได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
• แรงกดดันเรื่องเงินเฟ้อของอินเดียลดลง โดยเงินเฟ้อเดือนก.ย. อยู่ที่ 7.4% ซึ่งเป็นผลมาจากราคาอาหารที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาครัฐคาดว่า เงินเฟ้อจะปรับตัวลงมาอยู่ในระดับ 6% ในต้นปีหน้า ซึ่งเป็นระดับที่ไม่น่ากังวล

พอร์ตการลงทุน
• ไตรมาสที่ผ่านมา กองทุนขายกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี หุ้นขนาดกลางและเล็กบางตัวที่ราคาถึงเป้าหมายแล้ว โดยเพิ่มน้ำหนักในหุ้นกลุ่มสถาบันการเงิน กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย เพื่อเป็นการลดความเสี่ยงของพอร์ตที่จะได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก มามุ่งเน้นที่การเติบโตของการบริโภคภายในประเทศ นอกจากนี้ยังเพิ่มน้ำหนักในกลุ่มซีเมนต์ เพราะมองว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ชะลอความร้อนแรงลงจะเป็นผลบวกกับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งซีเมนต์จะได้ประโยชน์ด้วยเช่นกัน
• ทั้งนี้ ผู้จัดการกองทุนเห็นโอกาสในการลงทุนในหุ้น 2 ธุรกิจหลัก ดังนี้
o กลุ่ม Pharma Outsourcing อินเดียมีองค์กรสนับสนุนด้านการวิจัยและพัฒนายา เช่น มีองค์กรที่ให้คำแนะนาด้านการทดสอบทางคลินิก การพัฒนายาโดยใช้ต้นทุนที่ลดลงและเพิ่มประสิทธิภาพ อีกทั้งยังช่วยหาตลาดและผู้ร่วมทุนในระดับสากลด้วย จุดเด่นของอินเดียในอุตสาหกรรมนี้ คือ อินเดียมีประสบการณ์การพัฒนายาและเคมีภัณฑ์ แต่ยังต้องเพิ่มความสามารถในการค้นคว้ายาชนิดใหม่ๆ ซึ่งต้องใช้เงินทุนและเกณฑ์การทดลองทางคลินิก รวมถึงการร่วมมือกับสถานศึกษา อย่างไรก็ตาม อินเดียมีแรงงานที่มีทักษะที่ดีในด้านนี้ และมีการสนับสนุนภายใต้โครงการ China+1 (การที่บริษัทชั้นนำของโลกซึ่งส่วนใหญ่เป็นบริษัทเทคโนโลยี เคมีภัณฑ์ และผู้ผลิตชิ้นส่วน จะมีฐานการผลิตเพิ่มขึ้นนอกเหนือจากประเทศจีน) จึงคาดว่า อุตสาหกรรมนี้มีแนวโน้มเติบโตได้ดี คาดว่าประมาณ 15%-20% ต่อปีในอีก 3 ปีข้างหน้า
o กลุ่ม Online Food Delivery อุตสาหกรรมนี้ยังเป็นเรื่องใหม่ในอินเดีย สัดส่วนของการทานอาหารที่ร้านของอินเดียมีเพียงแค่ 8% (และอีก 92% เป็นการทาอาหารเอง) ในขณะที่จีนและสหรัฐมีสัดส่วนการทานอาหารที่ร้าน 42% และ 48% ตามลำดับ อีกทั้งผู้ให้บริการยังมีไม่มากนัก มี 2 รายหลัก ได้แก่ Zomato และ Swiggy แนวโน้มผู้บริโภคมีการทานอาหารนอกบ้านและสั่งออนไลน์มากขึ้น

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทาเพื่อเผยแพร่ทัว่ ไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น
หรือคาแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจาก การใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทาความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ระบุในคู่มือการลงทุน ในกองทุน
RMF/SSF ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต