หุ้นจีน A-Share (จดทะเบียนในตลาดเซี่ยงไฮ้/เสิ่นเจิ้น) รวม 234 บริษัท จะเริ่มถูกเข้าร่วมในดัชนี MSCI EM ตั้งแต่ 1 มิ.ย. 2018 เป็นต้นไป

1) MSCI จะช่วยหนุนให้ fund flow ไหลเข้าจีนอย่างต่อเนื่อง (โดย A-Share มีสัดส่วนใน MSCI EM ที่ 0.70% และจะค่อยๆ เพิ่มน้ำหนักจนกระทั่งสูงสุดที่ 18% ประมาณปี 2023) โดยคาดว่าปีนี้ flow จะไหลเข้าหุ้นจีน US$ 17 -18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ  (เข้ามาลงทุนแล้ว US$ 11.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯตั้งแต่ต้นปี)

2) รัฐบาลจีนมีแผนขยายเพดานการถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ จะทำให้ในระยะยาวมีโอกาสที่ A-Share จะมีสัดส่วนในดัชนีสูงขึ้นกว่าแผนที่ MSCI วางไว้ในปัจจุบัน

กราฟ 1: แสดงสัดส่วน A-Shares ณ ปัจจุบัน

กราฟ 2: แสดงสัดส่วน A-Shares จากการรวมในระยะแรก

กราฟ 3: แสดงสัดส่วน A-Shares หลังรวมครบ 100%

3) หุ้นจีนมีนักลงทุนรายย่อยเป็นสัดส่วนที่สูง (ประมาณ 80%) มองการเข้ามาของ flow ต่างชาติ จะช่วย “ปลดล็อค” มูลค่าของหุ้นจีน ซึ่งยังซื้อขายใน valuation ที่ต่ำ (MSCI CHINA A มี PE ปัจจุบัน  16.1x, ค่าเฉลี่ย 10 ปี  17.7x) แต่มีกำไรที่เติบโตสูง (ราว 17%)