👉 สรุป: ตลาดการเงินโลกผันผวนจากการเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีใกล้ 5.2% ขณะที่การหารือระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านช่วยให้ราคาน้ำมันลดลงบางส่วน ด้านหุ้นญี่ปุ่นปรับขึ้นหลังกลับมาเปิดทำการ ขณะที่ตลาดเอเชียหลายแห่งยังปรับลงจากแรงกดดันของต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้น
📈 Markets Overview
– อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาลทั่วโลกปรับขึ้นจากราคาพลังงานในระดับสูงและการเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 8 bps สู่ 5.20% ขณะที่ตลาด Swap สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 25 bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
– หุ้นเอเชีย ปรับขึ้นจากตลาดญี่ปุ่น ขณะที่แรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงยังจำกัดสินทรัพย์เสี่ยง โดยตลาดเกาหลีใต้ ไต้หวัน และจีนแผ่นดินใหญ่ปิดทำการเนื่องในวันหยุด
– น้ำมัน ปรับลงหลังมีรายงานว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังสำรวจข้อตกลงแบบเป็นขั้นตอน โดย Brent ปิดที่ 106.60 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล ก่อนลดลงราว -0.5% ขณะที่ WTI อยู่ที่ 93.69 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล (-1.0%)
– ดอลลาร์ฯ เคลื่อนไหวใกล้ระดับเดิม ขณะที่เยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย โดย DXY อยู่ที่ 101.285 (-0.04%) และ USD/JPY ลดลง -0.11% มาอยู่ที่ 158.860
📊 United States
– S&P 500 ปิดที่ 7,704.13 (0.0%) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 5.2% ซึ่งยังเป็นข้อจำกัดต่อ Valuation ของตลาดหุ้น
– การประมูลพันธบัตร รัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 7 ปีวงเงิน 4.4 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ ได้อัตราผลตอบแทน 5.085% โดย Bid-to-Cover Ratio อยู่ที่ 2.42 ต่ำสุดในรอบ 1 ปี และสัดส่วนผู้ซื้อทางอ้อม (Indirect Participation) อยู่ที่ 57.2% ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ย. 2025
📊 Europe
– Euro Stoxx 50 Futures ปรับขึ้น 0.4% หลังตลาดยุโรปก่อนหน้านี้ได้รับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น
– เยอรมนี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 2 bps มาอยู่ที่ 3.57% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 ขณะที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส–เยอรมนีอยู่ที่ 111 bps
– นอร์เวย์ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps สู่ 4.50% และยังเปิดทางสำหรับการปรับขึ้นเพิ่มเติมหากแนวโน้มเงินเฟ้อสนับสนุน
– สวีเดน คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ส่งสัญญาณว่าจะเริ่มปรับขึ้นภายในปีนี้ ขณะที่ EUR/SEK ลดลง -0.3% สู่ 11.2580
– สวิตเซอร์แลนด์ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% และลดระดับความเข้มของถ้อยคำเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงิน
📊 Japan
– Topix ปรับขึ้นหลังตลาดญี่ปุ่นกลับมาเปิดทำการจากช่วงวันหยุด ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นตามตลาดโลก
– อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4 bps มาอยู่ที่ 3.115% ขณะที่อายุ 30 ปีแตะ 4.13%
– เยน แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย โดย USD/JPY ลดลง -0.11% มาอยู่ที่ 158.860 ขณะที่ระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์ฯ ยังเป็นระดับที่ตลาดติดตามความเสี่ยงต่อการแทรกแซงค่าเงิน
📊 China & Hong Kong
– Hang Seng Futures ปรับลง -0.3% ขณะที่ตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ปิดทำการ โดยตลาดติดตามรายละเอียดจากการประชุมระหว่าง Donald Trump และ Xi Jinping หลังทั้งสองฝ่ายหารือประเด็น AI และไต้หวัน
📊 ASEAN
– อินโดนีเซีย: คณะกรรมาธิการงบประมาณรัฐสภาอนุมัติกรอบงบประมาณปี 2027 โดยคงเป้าขาดดุลการคลังที่ 2.40% ของ GDP ลดลงจาก 2.68% ในปี 2026 ขณะที่รายจ่ายรัฐบาลอยู่ที่ 4,106.3 ล้านล้านรูเปียห์ รายได้ 3,435.1 ล้านล้านรูเปียห์ และรัฐบาลตั้งเป้า GDP ปี 2027 ขยายตัว 6.0%
– เวียดนาม: ADB ปรับเพิ่มประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ปี 2026 สู่ 7.8% จาก 7.2% และปี 2027 สู่ 7.6% จาก 7.0% หลัง GDP ครึ่งแรกปี 2026 ขยายตัว 8.2% YoY โดยได้รับแรงสนับสนุนจากภาคการผลิต การบริโภคภายในประเทศ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และมาตรการภาครัฐ
– ประเทศไทย: ราคาดีเซลขายปลีกปรับขึ้น 0.75 บาท/ลิตร ส่งผลให้ราคาดีเซลมาตรฐานในกรุงเทพฯ อยู่ที่ 41.44 บาท/ลิตร ขณะที่กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงขาดดุลประมาณ 9.2 หมื่นล้านบาทและขาดดุลเพิ่มราว 700 ล้านบาทต่อวัน
– ฟิลิปปินส์: ขาดดุลงบประมาณเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้นสู่ 1.613 แสนล้านเปโซ ขณะที่ขาดดุลสะสม 8 เดือนอยู่ที่ 1.05 ล้านล้านเปโซ เพิ่มขึ้น 21.3% YoY แต่ยังอยู่ภายในเป้าขาดดุลทั้งปีที่ 1.66 ล้านล้านเปโซ
📊 Other Asia & Emerging Markets
– ออสเตรเลีย: S&P/ASX 200 ปรับลง -0.6% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 3 bps สู่ 5.40% ตามทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก
🌐 Corporate Highlights
– Anthropic (ในอุตสาหกรรม AI ของสหรัฐฯ) ลงนามสัญญาใช้กำลังประมวลผลกับ Akamai Technologies มูลค่า 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ ระยะเวลา 7 ปี
– Oracle (ในอุตสาหกรรม Technology ของสหรัฐฯ) ปรับลง -3.5% สู่ 139.54 ดอลลาร์ฯ ขณะที่บริษัทส่งหนังสือ Force Majeure เกี่ยวกับโครงการ Data Center ใน New Mexico
– Paramount Skydance (ในอุตสาหกรรม Media & Entertainment ของสหรัฐฯ) เตรียมขายตราสารหนี้มูลค่า 5.2 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ เพื่อใช้ในการเข้าซื้อ Warner Bros. Discovery
– HSBC (ในอุตสาหกรรม Banking ของสหราชอาณาจักร) ปรับลดสวัสดิการพนักงานภายใต้แผนลดต้นทุน โดยคาดว่าแผนปรับโครงสร้างจะสร้างการประหยัดต้นทุนรวม 2 พันล้านดอลลาร์ฯ จากเป้าหมายเดิม 1.5 พันล้านดอลลาร์ฯ
🌐 Economic Indicators & Economic Issues
– ญี่ปุ่น: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวม (Composite PMI) เดือน ก.ย. ลดลงสู่ 52.5 (vs. prev. 53.5) ขณะที่ Manufacturing PMI ลดลงสู่ 54.1 (vs. prev. 54.9, mkt. 55.0) และ Services PMI ลดลงสู่ 51.6 (vs. prev. 52.5)
– ออสเตรเลีย: การจ้างงาน (Employment Change) เดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 39.5K ตำแหน่ง (vs. prev. -15.9K, mkt. 20K) สูงกว่าคาด แต่การเพิ่มขึ้นทั้งหมดมาจากงาน Part-Time ขณะที่อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นสู่ 4.6%
– สหภาพยุโรป: ยอดจดทะเบียนรถยนต์ใหม่ (New Car Registrations) เดือน ส.ค. ขยายตัว 4.5% YoY (vs. prev. 3.0%) สู่ประมาณ 708.2K คัน และขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7
– ฝรั่งเศส: ความเชื่อมั่นภาคการผลิต (Manufacturing Business Confidence) เดือน ก.ย. อยู่ที่ 101 (vs. prev. 101, mkt. 102) ต่ำกว่าคาด ขณะที่ยอดคำสั่งซื้อรวม (Order Books) ลดลงสู่ -16 จาก -14
⚠️ Political Issues
– สหรัฐฯ–จีน หารือประเด็น AI และไต้หวัน โดย Donald Trump ยังคัดค้านการเพิ่ม AI Guardrails ขณะที่ Xi Jinping แสดงท่าทีเปิดกว้างต่อการกำหนดขอบเขตบางส่วนสำหรับ AI
– สหรัฐฯ–อิหร่าน กำลังสำรวจข้อตกลงแบบเป็นขั้นตอนที่อาจให้อิหร่านเปิด Strait of Hormuz แลกกับการผ่อนคลายมาตรการปิดกั้นท่าเรือของสหรัฐฯ แต่การเจรจายังมีอุปสรรค
📊 FX Movement
– DXY: 101.285 (-0.04%)
– EUR/USD: 1.138 (-0.04%)
– USD/JPY: 158.860 (-0.11%)
– USD/CNH: 6.716 (0.0%)
– USD/THB: 33.478 (-0.17%)
🥤 Commodities & Energy
– น้ำมัน: Brent ปิดที่ 106.60 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล ก่อนลดลงราว -0.5% ขณะที่ WTI อยู่ที่ 93.69 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล (-1.0%) หลังมีรายงานการหารือระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับ Strait of Hormuz
– ทองคำ: Gold เคลื่อนไหวใกล้ 4,270 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ฯ ยังอยู่ในระดับสูง โดย GLD มีเงินไหลเข้าสะสมเกือบ 1.35 พันล้านดอลลาร์ฯ ระหว่างวันที่ 15–18 ก.ย.
📊 Fixed Income & ETFs
– MOVE Index เพิ่มขึ้นสู่ประมาณ 95 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน ขณะที่ VIX อยู่บริเวณ 15
– GLD มีเงินไหลเข้าสะสมเกือบ 1.35 พันล้านดอลลาร์ฯ ระหว่างวันที่ 15–18 ก.ย. และมีเงินไหลเข้าต่อเนื่อง 8 วัน
🌟 Crypto & Digital Assets
– Bitcoin: 84,601.07 ดอลลาร์ฯ (+0.3%)
– Ether: 2,689.98 ดอลลาร์ฯ (+0.1%)
📅 Key Events to Watch
– ศุกร์ 25 ก.ย.: สหรัฐฯ University of Michigan Consumer Sentiment, Durable Goods; สเปน GDP; อิตาลี โอมาน สหภาพยุโรป และโมร็อกโก Sovereign Credit Rating Review
– จันทร์ 28 ก.ย.: จีน Industrial Profits, อินเดีย Industrial Production และ Manufacturing Production, มาเลเซีย PPI, ญี่ปุ่น BoJ Monetary Policy Meeting Minutes และ BoJ JGB Purchase
– อังคาร 29 ก.ย.: ออสเตรเลีย RBA Interest Rate Decision และ RBA Press Conference, Eurozone Economic Sentiment และ Consumer Confidence, สเปน Inflation Rate, สหรัฐฯ JOLTS Job Openings และ CB Consumer Confidence
– พุธ 30 ก.ย.: สหรัฐฯ ADP Employment Change, Core PCE Price Index, GDP, Personal Income และ Personal Spending; จีน NBS Manufacturing PMI, NBS Non-Manufacturing PMI และ RatingDog PMI; ประเทศไทย Industrial Production, Current Account, Private Consumption และ Private Investment; ฟิลิปปินส์ Balance of Trade, Exports, Imports และ PPI; ญี่ปุ่น Tankan และ BoJ Summary of Opinions
– พฤหัสบดี 1 ต.ค.: สหรัฐฯ Initial Jobless Claims และ ISM Manufacturing PMI; Eurozone S&P Global Manufacturing PMI และ Unemployment Rate; ญี่ปุ่น Tankan, S&P Global Manufacturing PMI และ BoJ Summary of Opinions; ประเทศไทย มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ S&P Global Manufacturing PMI
– ศุกร์ 2 ต.ค.: สหรัฐฯ Non Farm Payrolls, Unemployment Rate และ Average Hourly Earnings; Eurozone Inflation Rate และ Core Inflation Rate; ญี่ปุ่น Tokyo CPI และ Unemployment Rate; สิงคโปร์ Retail Sales
มุมมองและคำแนะนำการลงทุน:
ตลาดการเงินโลกผันผวนจากการปรับเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed หลังตลาด Swap สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 25 bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ 5.2% และอัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2004 จากความกังวลว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจชะลอลงได้ช้ากว่าคาด โดยเฉพาะจากราคาน้ำมัน Brent ที่ยังอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรลและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งยังเป็นข้อจำกัดต่อ Valuation ของสินทรัพย์เสี่ยงและเพิ่มต้นทุนทางการเงินในหลายตลาด
สำหรับการลงทุน แนะนำใช้ช่วงที่ตลาดเกิดความกังวลจากทิศทางนโยบายการเงิน ราคาน้ำมัน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูง จนส่งผลให้ตลาดหุ้นและดัชนีสำคัญปรับลง เป็นจังหวะทยอยสะสมกองทุนที่มีปัจจัยพื้นฐานระยะยาวสนับสนุนในระดับราคาที่ปรับลง โดยกองทุนที่น่าสนใจ ได้แก่ B-NIPPON เพื่อรับโอกาสจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ได้รับแรงสนับสนุนจากการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจและแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินเข้าสู่ภาวะปกติมากขึ้น รวมถึงกลุ่มธนาคารที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และ B-ASIATECH สำหรับการลงทุนในเกาหลีใต้และไต้หวันที่ยังได้รับแรงสนับสนุนจากการเติบโตของ AI, Semiconductor และการลงทุนใน AI Infrastructure ขณะที่ B-GOLD เหมาะสำหรับช่วยกระจายความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และความผันผวนของตลาด โดยภาพรวมยังเน้นการกระจายการลงทุนในหลายภูมิภาคและหลายสินทรัพย์เพื่อสร้างสมดุลระหว่างโอกาสสร้างผลตอบแทนกับความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง