สรุปภาวะการลงทุนในทองคำ

“เศรษฐกิจที่ขยายตัวของ USA การขึ้น Fed Fund Rate และค่าเงิน USD ยังกดดันราคาทองให้อยู่ในระดับ USD 1,200 oz.”

ราคาทองคำในครึ่งปีแรก (2018) ได้รับแรงกดดันอย่างมากจากปัจจัยหลัก ได้แก่ เงิน USD ที่แข็งค่าขึ้นจากการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด และการอ่อนค่าลงของเงินสกุล EUR เนื่องจากผลกระทบของสงครามการค้า อย่างไรก็ตาม ครึ่งปีหลังราคาทองคำโลกมีปัจจัยที่เกื้อหนุนอยู่บ้าง ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงขึ้นตามภาวะการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกและสหรัฐอเมริกา รวมถึงภาวะที่การเมืองมี
ความไม่แน่นอนนักลงทุนมักจะมีความต้องการเข้าซื้อทองคำเพื่อปกป้องการลดลงของมูลค่าทรัพย์สิน

อัตราผลตอบแทนของทองคำ ตั้งแต่ต้นปีถึงเดือนส.ค.อยู่ที่ -8.2% โดยเคลื่อนไหวในกรอบ 1,200-1,300 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ และทดสอบระดับต่ำสุดที่ 1,200 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ จากค่าเงินสกุล USD ที่แข็งค่าขึ้น และอีกหลายปัจจัยสำคัญ ได้แก่ (1) เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ขยายตัวอย่างแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง (2) สถานการณ์ทางการเมืองในยุโรป (3) ค่าเงินลีราของตุรกี และ (4) แรงซื้อดอลลาร์ฯ ของนักลงทุนจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่อยู่ในช่วงขาขึ้น

แนวโน้มราคาทองคำ

ทิศทางราคาทองคำปีนี้ ราคาปิดทองคำสิ้นปีน่าจะยังคงอยู่ในโซนขาลงจากปัจจุบัน ในระยะสั้นมีโอกาสลดลงต่ำกว่าระดับ USD 1,200 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ แต่ไม่น่าต่ำกว่า USD 1,150 ดอลลาร์ฯ/ออนซ์ เมื่อพิจารณา Net Flow พบว่าการถือครอง SPDR Gold ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือน พ.ค.ทำให้ตั้งแต่ต้นปี (YTD) มี Negative Global Outflows (-39 ตัน) มาจากจากทวีปอเมริกาเหนือ (-25.0 ตัน) ยุโรป (-8.0 ตัน) และเอเชีย (-5.1 ตัน) ตามลำดับ

ที่มา: Fund Management, BBLAM

กองทุนหลัก (Master Fund)

ชื่อ: SPDR Gold Trust

นโยบายลงทุน: มุ่งเน้นลงทุนในทองคำแท่ง เพื่อสร้างผลตอบแทนของกองทุนหลักหลังหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายในการจัดการทั้งหมดของกองทุนให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของราคาทองคำแท่ง

ประเภทโครงการ: กองทุนรวมอีทีเอฟ (Exchange Traded Fund) ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ญี่ปุ่น ฮ่องกง สิงคโปร์

วันจัดตั้งกองทุน: 18 พฤศจิกายน 2004

ประเทศที่จดทะเบียน: สิงคโปร์

สกุลเงิน: USD

เกณฑ์วัดผลการดำเนินงาน (Benchmark): LBMA Gold Price PM

Morningstar Category: US ETF Commodities Precious Metal

Bloomberg code: GLD:SP

Trust’s Holdings: Physical gold bullion kept in the form of London Good Delivery bars and held in allocated account

*ที่มา State Street Global Advisors ข้อมูลเดือนกรกฏาคม 2018

ดูรายละเอียดกองทุนรวมต่างประเทศได้ที่
https://www.bblam.co.th/application/files/8415/3510/5249/Fact_Sheet_GLD_07-31-2018.pdf