BF Economic Research

เศรษฐกิจมาเลเซียในไตรมาส 3/2018 เติบโต 4.4% YoY ชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้าที่เติบโต 4.5% YoY และน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ โดยเป็นผลจากการส่งออกที่ได้รับผลจากความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน รวมไปถึงราคาน้ำมันปาล์ม และก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลดลงทำให้มูลค่าการส่งออกชะลอตัว

สำหรับเครื่องยนต์ขับเคลื่อนเศรษฐกิจสำคัญในไตรมาสนี้ คือ การบริโภคในประเทศ ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาด เนื่องจากผลของการยกเลิกภาษี GST (Goods and Services Tax) ในเดือนมิ.ย.-ส.ค. และการอุดหนุนราคาน้ำมัน สามารถกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยในประเทศซึ่งคิดเป็น 55% ของขนาดเศรษฐกิจ ให้ขยายตัวได้ถึง 9.0% YoY ในไตรมาส 3

ด้านการลงทุนในประเทศเติบโต 3.2% YoY เพิ่มขึ้นจาก 2.2% YoY ในไตรมาส 2 โดยได้อานิสงส์จากความเชื่อมั่นของนักลงทุนในประเทศในช่วงหลังการเลือกตั้งที่เพิ่มขึ้น และนโยบายของภาครัฐที่หนุนการลงทุน

ทั้งนี้ ด้วยมุมมองต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของมาเลเซียที่ยังขยายตัวได้ บวกกับอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในกรอบของธนาคารกลาง ทำให้เรามองว่า ธนาคารกลางมาเลเซียจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.25% ต่อไปในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้า