กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีน (B-CHINE-EQ)

Highlight

“จีนเป็นประเทศเศรษฐกิจใหญ่แห่งเดียวที่ GDP เติบโตในปี 2020 และมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง”
“คาดว่าจะมีการทำ Tightening ของนโยบายการเงินการคลัง ทำให้เกิดความผันผวนในตลาดหุ้น เป็นจังหวะในการซื้อสะสม”

ภาพรวมตลาด

จีนเป็นประเทศเศรษฐกิจใหญ่แห่งเดียวที่ GDP เติบโตในปี 2020 ซึ่งคาดการณ์ว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วตั้งแต่สถานการณ์การแพร่ระบาด COVID-19
หุ้นจีน A-Share ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ทั้งนักลงทุนสถาบันต่างประทศและรายย่อยในประเทศมากขึ้น มีปัจจัยบวกจากความตึงเครียดด้านการค้ากับสหรัฐฯลดลง
ในเดือน ม.ค. 2021 เม็ดเงินจากตลาด A-Share ที่ไหลเข้าไปลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดฮ่องกง เช่น Tencent ทำให้ดัชนี MSCI China index เพิ่มขึ้น 7.4% มากกว่า MSCI China A Onshore ที่เพิ่มขึ้นเพียง 3.7%
ภาครัฐได้มีการส่งสัญญาณว่าจะเข้ามาดูแลสภาพคล่อง ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การแพร่ระบาด เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ภาครัฐยังคงให้ความสำคัญกับเสถียรภาพทางการเงิน การดำเนินนโยบายจึงอาจเป็นอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่นักลงทุนกังวลกับข่าวนี้และเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นจีนในช่วงที่ผ่านมา

พอร์ตการลงทุน

กองทุน Overweight กลุ่ม Industrial และ กลุ่ม Material ในขณะที่ Underweight กลุ่ม Communication Services และ Financial
ตัวอย่างหุ้นที่ลงทุน : Contemporary Amperex Technology (CATL) ผู้ผลิตแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าชั้นนำของโลก บริษัทประกาศขยายกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ บริษัทยังร่วมมือกับ Huawei และบริษัทที่รถยนต์ระดับไฮเอนด์ของจีนเพื่อทำ Smart Vehicle อีกด้วย

มุมมองในอนาคต

มุมมองต่ออาลีบาบา จะมีการปรับเปลี่ยนองค์กรหรือเชิงกลยุทธ์ ให้เป็นไปตามกฎระเบียบมากขึ้น และเชื่อว่าบริษัทจะเติบโตต่อไปได้ดี แต่ราคาหุ้นจะมีความผันผวน
มุมมองระยะยาวต่อตลาดหุ้นจีนยังคงน่าสนใจ เนื่องจากจีนมีการฟื้นตัวด้านเศรษฐกิจเร็วกว่าประเทศอื่นๆ และยังเน้นนโยบาย Dual Circulation ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายภายในประเทศได้ดี รวมทั้งจีนพยายามสร้างเทคโนโลยีเป็นของตัวเอง ลดการพึ่งพาจากต่างประเทศ
ผู้จัดการกองทุนคาดว่าจะมีการทำ Tightening ของนโยบายการเงินการคลังเกิดขึ้นเล็กน้อย จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น เป็นปัจจัยให้เกิดความผันผวนของตลาดจีนในระยะสั้น มองว่าเป็นจังหวะในการซื้อสะสม

ผลการดำเนินงานของกองทุน ณ 29 ม.ค. 2564

สัดส่วนการลงทุนของกองทุน ณ 29 ม.ค. 2564

ทำไมกองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีน (B-CHINE-EQ) จึงน่าสนใจลงทุน

ปัจจุบันจีนมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลกของจากสหรัฐ อย่างไรก็ตามมีการคาดการณ์ว่าจะจีนแซงสหรัฐภายในปี 2028 ตลาดหุ้นจีน A-Share จะเป็นตลาดที่จะได้ผลประโยชน์จากการเติบโตนี้ในระยะยาวนี้
MSCI เพิ่มนํ้าหนักการลงทุนในตลาดจีน A-Share เข้าในดัชนี Emerging Markets ดังนั้นตลาดหุ้นจีนจะมีความสำคัญมากขึ้นในดัชนีหุ้นโลก
กองทุนลงทุนในทุกตลาดทุนที่บริษัทจีนนั้นจดทะเบียน เช่น ตลาดจีน (A-Share), ตลาดฮ่องกง (H-Share) และตลาด US ADR เพื่อแสวงหาโอกาสในการลงทุนในทุกบริษัทของจีนอย่างครอบคลุม
กองทุนให้ความสำคัญกับการเติบโตในประเทศจีนจึงแสวงหาบริษัทจีนที่ได้ผลบวกจาก 3 ปัจจัยหลัก คือ
- ผลบวกจากนโยบายภายในประเทศ
- ผลบวกจากการเติบโตของผู้บริโภคในจีน
- บริษัทที่เติบโตด้วยนวัตกรรมและเทคโนโลยีใหม่ๆ ของจีน
Valuation ของหุ้นจีน A-Share อยู่ในระดับที่น่าสนใจ ณ ธ.ค. 2563 P/E Ration หุ้นจีน A-Share อยู่ที่ 17.3 เทียบกับ 20.0 ของหุ้นทั่วโลก และ 23.5 ของหุ้นสหรัฐฯ

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต