Highlight
- ตัวเลขทางเศรษฐกิจออกมาว่าเศรษฐกิจจีนกำลังชะลอตัว แต่อีกด้านหนึ่งจะเห็นได้ว่าเงินลงทุนได้มุ่งไปสู่อุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มเป็นผู้นำในอนาคตนอกเหนือจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ตัวอย่างของอุตสาหกรรมเหล่านี้ ได้แก่ ไบโอเทค หุ่นยนต์ และเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการพัฒนาวิทยาศาสตร์เทคโนโลยี และได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐอีกด้วย
- แม้ว่าตลาดหุ้นจีนจะมีความผันผวนในช่วงปีที่ผ่านมา เงินลงทุนไหลยังคงเข้า A-Shares อย่างต่อเนื่อง โดยนักลงทุนต่างชาติมีสถานะซื้อสุทธิใน A-Share ติดต่อกัน 11 เดือน (ข้อมูล ณ ก.ย. 2564) ด้านการลงทุนตรงก็เช่นกัน บริษัทต่างชาติที่มีโรงงานในจีนส่วนใหญ่ยังคงมีแผนขยายกิจการในจีน รวมถึงกลุ่มเซมิคอนดัคเตอร์จากต่างชาติรายใหม่ก็สนใจที่จะลงทุนในจีนเช่นกัน
- นโยบายความเจริญรุ่งเรืองร่วมกัน (Common Prosperity) ซึ่งเป็นนโยบายหลักของภาครัฐ ทำให้การพัฒนาประเทศจีนมีความชัดเจนมากขึ้น ประเด็นสำคัญ คือ การทำให้คุณภาพของคนจีนดีขึ้นในทุกด้าน การลงทุนจึงต้องเข้าใจวัตถุประสงค์ของนโยบายรัฐ และลงทุนในอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มจะได้ประโยชน์ต่อไปในอนาคต
ตั้งแต่ไตรมาส 3 ตลาดหุ้นจีนมีทิศทางเชิงบวก นักลงทุนมองว่าจุดเลวร้ายที่สุดที่เกี่ยวกับกฎระเบียบผ่านไปแล้ว (เช่น เทคโนโลยีขนาดใหญ่) ในขณะที่สถานการณ์ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้มีมาตรการช่วยเหลือบ้าง จึงน่าจะทำให้เหตุการณ์ไม่น่าจะบานปลาย อีกทั้งตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลงมามากเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นอื่นๆ ในโลก
ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเป็นประเด็นที่ต้องจับตามอง ราคาบ้านปรับตัวลดลงในหลายจังหวัด มีมาตรการจากภาครัฐในการผ่อนคลายความตึงเครียดและเพิ่มสภาพคล่องให้อุตสาหกรรม
แม้ว่าตัวเลขทางเศรษฐกิจออกมาว่าเศรษฐกิจจีนกำลังชะลอตัว แต่อีกด้านหนึ่งจะเห็นได้ว่าเงินลงทุนได้มุ่งไปสู่อุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มเป็นผู้นำในอนาคตนอกเหนือจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ตัวอย่างของอุตสาหกรรมเหล่านี้ ได้แก่ ไบโอเทค หุ่นยนต์ และเซมิคอนดัคเตอร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการพัฒนาวิทยาศาสตร์เทคโนโลยี และได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐอีกด้วย
นอกจากนี้ยังมีกลุ่มอื่นๆ ที่เป็นโอกาสในการลงทุน เช่น นโยบายส่งเสริมให้มีบุตรเพิ่มขึ้น และลดค่าใช้จ่ายการศึกษา ทำให้กลุ่มเกี่ยวข้องกับสินค้าเด็ก เช่น เสื้อผ้า อาหาร มีการเติบโตขึ้นมาก ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการมุ่งไปสู่การมีสุขภาพที่ดีขึ้น
นโยบายความเจริญรุ่งเรืองร่วมกัน (Common Prosperity) ซึ่งเป็นนโยบายหลักของภาครัฐ ทำให้การพัฒนาประเทศจีนมีความชัดเจนมากขึ้น ประเด็นสำคัญ คือ การทำให้คุณภาพของคนจีนดีขึ้นในทุกด้าน ดังนั้น อาจหมายความได้ว่า ภาครัฐให้ความสำคัญกับการพัฒนาอุตสาหกรรมในประเทศ ควบคู่ไปกับการพัฒนาด้านสังคม โดยการเปิดโอกาสในบริษัทจีนมีโอกาสมากขึ้น ลดการผูกขาดจากบริษัทขนาดใหญ่ และเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันของบริษัทจีนในเวทีโลก การสนับสนุนจะมุ่งไปที่การคิดค้นนวัตกรรมในด้านที่เป็นอุตสาหกรรมเพื่ออนาคต เช่น การผลิตแบบ Automation นวัตกรรมด้านเฮลธ์แคร์ ยานยนต์ไฟฟ้า และพลังงานสะอาด เป็นต้น สำหรับด้านสังคม มีการลดภาระด้านการศึกษาของครอบครัว และจำกัดเวลาเล่นเกมส์ เพื่อสนับสนุนให้เยาวชนได้ทำสิ่งที่เป็นประโยชน์มากขึ้น ดังนั้น การลงทุนจึงต้องเข้าใจวัตถุประสงค์ของนโยบายรัฐ และลงทุนในอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มจะได้ประโยชน์ต่อไปในอนาคต
แม้ว่าตลาดหุ้นจีนจะมีความผันผวนในช่วงปีที่ผ่านมา เงินลงทุนไหลยังคงเข้า A-Shares อย่างต่อเนื่อง โดยนักลงทุนต่างชาติมีสถานะซื้อสุทธิใน A-Share ติดต่อกัน 11 เดือน (ข้อมูล ณ ก.ย. 2564) ด้านการลงทุนตรงก็เช่นกัน บริษัทต่างชาติที่มีโรงงานในจีนส่วนใหญ่ยังคงมีแผนขยายกิจการในจีน และ เมื่อต้นเดือน พ.ย. ที่ผ่านมามีงาน China International Import Expo (CIIE)จัดขึ้นที่เซี่ยงไฮ้ ซึ่งจีนส่งสัญญาณว่าพร้อมที่จะเปิดรับธุรกิจจากทั่วโลก ในขณะที่บริษัทมาจัดแสดงในงานส่วนใหญ่มาจาก ญี่ปุ่น เกาหลี และ สหรัฐ ตามลำดับ เช่น Amazon, Dell, Facebook, Google, Qualcomm, Intel และ ASML เป็นต้น
พอร์ตการลงทุน
- ผู้จัดการกองทุน AGI A Share เพิ่มน้ำหนักในกลุ่มเฮลธ์แคร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ถูกคาดว่าจะได้รับผลเชิงลบจากกฏระเบียบของรัฐ ที่อาจจะมีการควบคุมราคายา ทำให้ราคาหุ้นกล่มุนี้ลดลงมา ทั้งๆ ที่บริษัทยังมีแนวโน้มธุรกิจที่แข็งแกร่ง ทำให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มเฮลธ์แคร์มีมากกว่าดัชนีเล็กน้อย นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนขายหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากความอ่อนแอของภาคอสังหาริมทรัพย์
- สำหรับ AGI All China กองทุนมีสัดส่วนในตลาด A-Shares ประมาณครึ่งหนึ่งของพอร์ตโดยรวม และมีมุมมองเชิงบวกกับตลาด A-Shares เมื่อดูรายหุ้น ผู้จัดการกองทุนได้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในอุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐ เช่น เซมิคอนดัคเตอร์ และ อุตสาหกรรมด้าน Automation และได้ขายหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากความอ่อนแอของภาคอสังหาริมทรัพย์
- กองทุนลงทุนโดยรักษาสมดุลย์ระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมเก่าและใหม่ของจีนเพื่อครอบคลุมทุกโอกาสในการลงทุน ในแนวคิดดังต่อไปนี้ พลังงานสะอาด การท่องเที่ยวและการบริโภคในประเทศ เทคโนโลยีการแพทย์ การพึ่งพาการเติบโตในประเทศ และ การลดการพึ่งพิงต่างชาติ
ผลการดำเนินงานของกองทุน B-CHINE-EQ ณ 29 ตุลาคม 2564
สัดส่วนการลงทุนของกองทุน B-CHINE-EQ ณ 29 ตุลาคม 2564
ประวัติการจ่ายปันผล B-CHINE-EQ
ผลการดำเนินงานของกองทุน B-CHINESSF ณ 29 ตุลาคม 2564
Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้ ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต