พอร์ตการลงทุน

• ราคาหุ้นมีความผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวม ไม่ว่าจะเป็น ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจ และทิศทางการนโยบายสนับสนุนของภาครัฐ โดยเฉพาะด้านพลังงานสะอาด รวมถึงวงเงินที่จะสนับสนุน ซี่งนโยบายของภาครัฐถือว่ามีผลกระทบกับราคาหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน และกลุ่มพลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของผู้จัดการกองทุนหลักเป็น Bottom up เน้นลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยบวกต่อการเติบโตระยะยาว ดังนั้น ราคาหุ้นอาจมีความผันผวนระยะสั้นตาม sentiment ของตลาด ซึ่งผู้จัดการกองทุนจะมุ่งเน้นที่ความสามารถในการเติบโตของหุ้นเป็นหลัก

• หากมองสิ้นสุดไตรมาส 2/2022 แล้วพบว่า กลุ่มที่ให้ผลเชิงลบกับพอร์ตการลงทุน คือ กลุ่มไฟฟ้าและกลุ่มพลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น 2 กลุ่มนี้ฟื้นตัวขึ้นมาในเดือนกรกฎาคม ตัวอย่างเช่น NextEra Energy Partners บริษัทด้านพลังงานสะอาดที่ได้สัมปทานในสหรัฐอเมริกา ราคาปรับตัวขึ้นในเดือนกรกฏาคม จากการสนับสนุนด้านพลังงานสะอาด ภายใต้ Inflation Reduction Act ของสหรัฐ ในขณะที่ Energias de Portugal (EDP) บริษัทพลังงานรายใหญ่ในคาบสมุทรไอบีเรีย มีความเชี่ยวชาญด้านพลังงานลม ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคม จากการรายงานงบไตรมาส 2 ออกมาดี และผู้บริหารให้ความมั่นใจว่าผลการดำเนินงานทั้งปีมีแนวโน้มสดใส

• หุ้นกลุ่มที่ส่งผลเชิงบวกกับพอร์ตการลงทุน ได้แก่ กลุ่มถนนและทางด่วน หุ้นที่สาคัญ คือ Atlas Arteria ผู้ให้บริการทางด่วน บริษัทได้รับสัมปทานหลายประเทศทั่วโลก เช่น ฝรั่งเศส สหรัฐ เยอรมัน เป็นต้น ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากการที่ Australian pension fund (IFM) เข้าถือหุ้นของบริษัทกว่า 15% และ Transurban บริษัทพัฒนาถนนและทางด่วนในตัวเมือง ทั้งในออสเตรเลีย แคนาดาและสหรัฐ โดยเฉพาะวอชิงตัน ดีซี ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเช่นกัน อีกทั้งยังมีการจ่ายเงินปันผลในอัตราที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์

• ตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว กองทุนได้ลดน้ำหนักในกลุ่มสนามบิน เพราะเห็นความเสี่ยงของกิจการ เช่น สนามบินในสหราชอาณาจักร เม็กซิโก ซิดนีย์ เป็นต้น และมีมุมมองบวกกับกลุ่มที่เดินทางโดยถนนและทางราง ซึ่งจากการ Lock Down ในหลายเมือง แสดงให้เห็นว่าการเดินทางด้วยถนนเป็นทางที่สะดวกรวดเร็ว และในสหรัฐฯ กับยุโรปที่มีการพัฒนาและสนับสนุนการขนส่งทางรางมากขึ้น

มุมมองในอนาคต

ในภาวะตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวน การลงทุนในหุ้นกลุ่ม Infrastructure มีข้อได้เปรียบ ดังนี้

– บริษัทด้านสาธารณูปโภคสามารถส่งผ่านอัตราเงินเฟ้อไปยังผู้บริโภคได้ ทำให้ไม่กระทบกำไรบริษัท

– ความพยายามในการลดก๊าซเรือนกระจกของทุกประเทศทั่วโลก เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญต่อกลุ่มนี้ ทั้ง ecosystem ซึ่งรวมถึงพลังงานสะอาด กลุ่มสาธารณูปโภค ท่อส่ง รวมทั้งเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ที่เกี่ยวข้องด้วย เงินลงทุนด้านพลังงานเพิ่มมากขึ้นในทุกประเทศ และพยายามที่จะพึ่งพาประเทศตนเองมากขึ้น

– การฟื้นตัวจากโควิดของโลก ทำให้มีการเดินทางมากขึ้นจากช่วงที่ผ่านมา จะเห็นการฟื้นตัวของกลุ่มขนส่งทางถนนและทางราง

Disclaimer: เอกสารนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้ บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ และบริษัทฯ อาจเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารนี้ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน มิได้มีวัตถุประสงค์ชักชวน ชี้นำ ให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนทางการเงิน หรือการตัดสินใจในทางธุรกิจแต่อย่างใด ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณจากการใช้ข้อมูลบางส่วนหรือทั้งหมดของเอกสารฉบับนี้

ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง ก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต