BBLAM Weekly Investment Insights 10-14 ตุลาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 10-14 ตุลาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY ปัจจุบันพอร์ตกองทุนหลักของ B-GLOB-INFRA มีสัดส่วนรายได้สัมพันธ์โดยทางตรง และทางอ้อม กับภาวะเงินเฟ้อประมาณ 90 – 95% นั่นหมายความว่า รายได้ของธุรกิจที่ลงทุนตามสัญญารัฐจะชดเชยให้ตามเงินเฟ้อ หรือในกรณีที่เป็นค่าบริการก็มีโอกาสปรับตามภาวะเงินเฟ้อ ผู้จัดการกองทุน LM ClearBridge Global Infrastructure Income Fund ซึ่งเป็นกองทุนหลักของ B-GLOB-INFRA ให้ข้อมูลอัพเดทความเคลื่อนไหวของพอร์ตลงทุน และเล่าถึงผลกระทบกรณีที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้นกรณีการปรับเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร รวมถึงโอกาสลงทุนของกองทุนที่มีต่อไปในปี 2023 สถานการณ์ที่เกิดขึ้นในเดือนกันยายนที่ผ่านมา หุ้นที่กองทุนลงทุนจะได้รับผลกระทบจากการปรับเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งผู้จัดการกองทุนเองมองว่า ผลกระทบตรงนี้เกิดขึ้นเพียงระยะสั้นๆ เท่านั้น เพราะหุ้นที่กองทุนลงทุนในพอร์ตตอนนี้ ส่วนมากเป็นหุ้นของธุรกิจประเภท Regulated utilities เช่น สายส่งไฟฟ้า ท่อส่งน้ำ เป็นต้น ซึ่งธุรกิจเหล่านี้จะมีรัฐเป็นคนควบคุม ซึ่งรวมถึงรายได้ด้วยที่มักจะมีการตกลงปรับเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ แต่อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราค่าบริการอาจจะต้องเป็นไปตามขั้นตอนของระบบราชการซึ่งทำให้ระยะสั้นล่าช้าไปบ้าง และด้วยเหตุนี้สิ่งที่เกิดขึ้นหลายต่อหลายครั้งในอดีต คือ […]

BBLAM Weekly Investment Insights 3-7 ตุลาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 3-7 ตุลาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY BBLAM ส่งสัญญาณมาตลอดหลายเดือนที่ผ่านมาว่า “เงินเฟ้อสูง ดอกเบี้ยสูง และตลาดหมี จะยังดำเนินต่อไป” สำหรับพอร์ตลงทุน ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนในกองทุนทั่วไป กองทุน RMF และกองทุน SSF จำเป็นที่จะต้องปรับพอร์ตเพิ่มกองทุนที่ลงทุนหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน ด้วยโครงสร้างรายได้จะสามารถสู้เงินเฟ้อได้ และเหมาะสมกับสถานการณ์ R.I.S.K. การประชุมนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ครั้งล่าสุด ประธานเฟดยืนยันหนักแน่นที่จะต้องดึงเงินเฟ้อลงมาให้ได้ ไม่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะกระทบอย่างไร ซึ่งคำยืนยันนี้ถือว่าดับความหวังของนักลงทุนที่ก่อนหน้านี้มองว่า ถ้าเงินเฟ้อไม่ได้มีแนวโน้มจะขึ้นแล้ว เฟดจะหันมามองว่าเศรษฐกิจจะมีปัญหา และหยุดขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งถ้าจำกันได้ในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา มีบางช่วงที่ตลาดปรับขึ้นมาแรงเพราะความหวัง อย่างไรก็ตาม BBLAM ส่งสัญญาณมาตลอดหลายเดือนว่า “เงินเฟ้อสูง ดอกเบี้ยสูง และตลาดหมี จะยังดำเนินต่อไป” สำหรับพอร์ตลงทุน ไม่ว่าจะเป็น การลงทุนในกองทุนทั่วไป กองทุน RMF […]

BF Knowledge Tips: ลงทุนกิจการโครงสร้างพื้นฐานแบบไหนในช่วงเงินเฟ้อ

BF Knowledge Tips: ลงทุนกิจการโครงสร้างพื้นฐานแบบไหนในช่วงเงินเฟ้อ

โดย  เสกสรร โตวิวัฒน์ CFP® ปัญหาเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นที่กระทบต่อการลงทุนมาตั้งแต่ต้นปี 2565 เป็นสัญญาณเตือนให้นักลงทุนทราบว่า จากนี้ไปการลงทุนในหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ อาจมีความยากขึ้น ผลตอบแทนของการลงทุนก็ไม่น่าจะให้ตอบแทนที่ดีได้ง่ายๆ เหมือนช่วง 10 ปีที่ผ่านมา เพราะช่วงอัตราดอกเบี้ยต่ำ และสภาพคล่องสูงทำให้มีเม็ดเงินจำนวนมากไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงและมีส่วนช่วยผลักดันราคาหุ้นในอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้น และสภาพคล่องจะค่อยๆ ลดลง และผลตอบแทนของตลาดตราสารหนี้ก็มีแรงจูงใจให้มีการลงทุนมากขึ้นกว่าในช่วง 5-6 ปีที่ผ่านมา การลงทุนจากนี้ไป การปรับและบาลานซ์พอร์ตให้เหมาะสมกับสถานการณ์มากขึ้น จะช่วยลดความเสี่ยงลง การปรับพอร์ตที่ดีไม่ใช่การขายหรือลดหุ้น เพราะอย่างไรก็ตาม การลงทุนในหุ้นยังเป็นช่องทางสำคัญสำหรับที่มีโอกาสให้ผลตอบแทนสู้กับเงินเฟ้อได้ในระยะยาว เพียงแต่หุ้นในพอร์ตจากเดิมที่เต็มไปด้วยหุ้นเติบโตที่ให้ผลตอบแทนสูง ก็อาจจะต้องบาลานซ์โดยการเติมหุ้น defensive หรือมีความผันผวนต่ำ แต่สามารถให้ตอบแทนโดยรวมสู้กับเงินเฟ้อ อย่างกิจการที่มีรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ได้ กองทุนบัวหลวงหุ้นโกลบอล อินฟราสตรัคเจอร์ หรือ B-GLOB-INFRA เป็นกองทุนที่เหมาะสมกับสถานการณ์ปัจจุบัน เพราะเน้นการลงทุนในกิจการที่มีรายได้สม่ำเสมอจากโครงสร้างพื้นฐาน เป็นสินค้าและบริการที่เกี่ยวข้องกับชีวิตประจำวัน เช่น ไฟฟ้า น้ำประปา สนามบิน โทรคมนาคม ขนส่ง สาธารณูปโภคต่างๆ รวมไปถึงพลังงานสะอาด ถนนทางด่วน ทางรถไฟ ปัจจุบันกิจการโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ทั่วโลกอยู่ในช่วงเติบโตและกำลังมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ ประเทศใหญ่จำนวนมากมีการลงทุนเพื่อปรับปรุงซ่อมแซม ขยายขนาดของโครงสร้างพื้นฐาน […]

BBLAM หั่นครึ่งค่าธรรมเนียมการขาย ชวนนักลงทุนปรับพอร์ต

BBLAM หั่นครึ่งค่าธรรมเนียมการขาย ชวนนักลงทุนปรับพอร์ต

BBLAM หั่นครึ่งค่าธรรมเนียมการขาย ชวนนักลงทุนปรับพอร์ต หาประโยชน์จากเงินเฟ้อสูง และเริ่มสะสมโอกาสจาก Growth Stock รายงานข่าวจากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม  บัวหลวง  จำกัด หรือ  BBLAM เปิดเผยว่า ในช่วงปลายไตรมาส 3 และต้นไตรมาส 4 ปีนี้   สถานการณ์ลงทุนกำลังปรับเปลี่ยนทิศทางไปจากต้นปีที่ผ่านมา โดยนักลงทุนเริ่มมองว่า เงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ขณะที่ก็มองว่าเฟดจะยังคงปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อดึงเงินเฟ้อให้มาอยู่ระดับที่เหมาะสม แต่การปรับขึ้นดอกเบี้ยอาจไม่ได้พุ่งแรงเหมือนในช่วงครึ่งปีแรก เมื่อสถานการณ์ลงทุนเป็นเช่นนี้ BBLAM จึงมองว่า การปรับพอร์ตในช่วงนี้โดยยังให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อ ควบคู่กับเริ่มสะสมโอกาสจาก Growth Stock จะเป็นสิ่งที่เหมาะสมและเป็นไปตามสถานการณ์กับโอกาสที่จะมาในอนาคต และเพื่อเป็นการสนับสนุนการปรับพอร์ตครั้งนี้ ในระหว่างวันที่ 1 กันยายน – 31 ตุลาคม 2565 BBLAM ทำการปรับลดอัตราค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end Fee) กองทุนต่างประเทศ 5 กองทุน ลงเหลือ 50% จากอัตราที่เก็บจริง ได้แก่ […]

BBLAM Weekly Investment Insights 5-9 กันยายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 5-9 กันยายน 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY ดูเหมือนพอร์ตที่เหมาะสมตอนนี้ น่าจะเป็นการบาลานซ์ให้ดีระหว่างการหาประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อสูง และเศรษฐกิจถดถอย ทำให้ต้องมีหุ้นสู้เงินเฟ้อ และหุ้น Defensive ขณะเดียวกันก็ต้องมีหุ้น Growth ซึ่งราคาปรับตัวลงมาอย่างมาก ก็เป็นจังหวะสะสมเพื่อรอโอกาส เพียงแต่ต้องเลือกธีมที่ใช่ และกองทุนที่เน้นการคัดเลือกหุ้นลงทุน คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM ให้ความเห็นถึงตลาดในช่วงนี้ว่า ที่ตลาดขึ้นมาได้เยอะๆ เป็นบางช่วง ยังถือว่าอยู่ในช่วง Bear Market Rally ซึ่งอธิบายได้ว่า ดัชนีสามารถปรับตัวเด้งขึ้นมาในระยะสั้น ๆ แต่ยังไม่ใช่การขึ้นที่เป็นเทรนด์ถาวรหรือเป็นตลาดขาขึ้น ตลาดตอนนี้เหมือนเสียงแตก กลุ่มหนึ่งมองว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยถึง 3.5% ในปีหน้าและอาจเริ่มลดดอกเบี้ยลงเพราะเริ่มกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่อีกกลุ่มหนึ่งมองว่า Fed น่าจะยังเอาเงินเฟ้อเป็นหลัก ถ้ายังไม่ลดลงมาสู่ระดับเป้าหมายก็ยังไม่จำเป็นต้องรีบร้อนปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทาง […]

กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นโกลบอล อินฟราสตรัคเจอร์ (B-GLOB-INFA) Q3/2022

กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นโกลบอล อินฟราสตรัคเจอร์ (B-GLOB-INFA) Q3/2022

พอร์ตการลงทุน • ราคาหุ้นมีความผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวม ไม่ว่าจะเป็น ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจ และทิศทางการนโยบายสนับสนุนของภาครัฐ โดยเฉพาะด้านพลังงานสะอาด รวมถึงวงเงินที่จะสนับสนุน ซี่งนโยบายของภาครัฐถือว่ามีผลกระทบกับราคาหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน และกลุ่มพลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของผู้จัดการกองทุนหลักเป็น Bottom up เน้นลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยบวกต่อการเติบโตระยะยาว ดังนั้น ราคาหุ้นอาจมีความผันผวนระยะสั้นตาม sentiment ของตลาด ซึ่งผู้จัดการกองทุนจะมุ่งเน้นที่ความสามารถในการเติบโตของหุ้นเป็นหลัก • หากมองสิ้นสุดไตรมาส 2/2022 แล้วพบว่า กลุ่มที่ให้ผลเชิงลบกับพอร์ตการลงทุน คือ กลุ่มไฟฟ้าและกลุ่มพลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น 2 กลุ่มนี้ฟื้นตัวขึ้นมาในเดือนกรกฎาคม ตัวอย่างเช่น NextEra Energy Partners บริษัทด้านพลังงานสะอาดที่ได้สัมปทานในสหรัฐอเมริกา ราคาปรับตัวขึ้นในเดือนกรกฏาคม จากการสนับสนุนด้านพลังงานสะอาด ภายใต้ Inflation Reduction Act ของสหรัฐ ในขณะที่ Energias de Portugal (EDP) บริษัทพลังงานรายใหญ่ในคาบสมุทรไอบีเรีย […]

BF Knowledge Tips: Recession จริงไหม ควรลงทุนต่อไปยังไงดี ?

BF Knowledge Tips: Recession จริงไหม ควรลงทุนต่อไปยังไงดี ?

โดย พริ้มพัชร จิรบวรพงศา, AFPTTM ปัจจุบัน นักลงทุนน่าจะกังวลกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession)  อยู่ไม่น้อยเลย หลังจากที่สถาบันการเงินใหญ่ๆ ไม่ว่าจะเป็น Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan หรือ Bank of America ต่างพากันบอกว่า โลกมีโอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession) ค่อนข้างสูง เพราะหลังจากที่เกิดสถานการณ์โควิดต่อเนื่องมายาวนาน ทำให้หลายๆ ประเทศ รวมถึงไทยเราเองไม่สามารถดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้เหมือนเคย ประกอบกับการปรับขึ้นราคาของสินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมัน และก๊าซทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น ส่งผลต่อเนื่องไปยังราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคอย่างเราๆ ต้องรับภาระค่าใช้จ่ายไปเต็มๆ       นอกจากนี้ ในด้านการลงทุน ซึ่งก่อนหน้านี้ค่อนข้างที่จะเติบโตได้ดีจากหุ้นกลุ่มเทคและนวัตกรรม รวมถึงหุ้นที่เน้นการบริโภคของยักษ์ใหญ่อย่างจีน ก็ได้ชะลอการเติบโตอย่างหน้ามือเป็นหลังมือ จากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นและการติดขัดจากนโยบายป้องกันการแพร่ระบาดของโควิดอย่างเช่น Zero Covid ของจีน โดยปัจจัยหลายๆ อย่างที่เกิดขึ้นมาพร้อมกันนี้ ทำให้นักลงทุนมีคำถามว่า “เราควรลงทุนต่อไปดีไหม?” หรือขายคืนออกมาเพื่อถือเงินสดดีกว่า คำแนะนำคือ ขอให้เราพิจารณาพอร์ตการลงทุนในปัจจุบันก่อนว่าเป็นอย่างไร? เพราะเชื่อว่า นักลงทุนส่วนใหญ่ที่มีคำถามนี้ น่าจะมีการลงทุนในหุ้นหรือกองทุนรวมหุ้นต่างประเทศ ไม่ว่าจะเป็น หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและนวัตกรรม หรือหุ้นจีน ซึ่งก่อนหน้านี้ให้ผลตอบแทนที่ดีมาก แต่ตอนนี้ผลตอบแทนรวมอาจจะไม่เป็นไปอย่างที่คาดหวังไว้  โดยกลยุทธ์ที่อยากแนะนำให้ใช้ในช่วงนี้คือ Wait and […]

BBLAM Weekly Investment Insights 8 – 12 สิงหาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 8 – 12 สิงหาคม 2022

INVESTMENT STRATEGY เราไม่รู้ว่าตลาดหมีจะจบลงเมื่อไหร่ แต่เชื่อไหมว่า สุดท้ายทุกๆ ตลาดหมีจะมีตลาดกระทิงตามมา และตลาดจะกลับมาเป็นขาขึ้นได้ ในทุกๆ ครั้ง ตั้งแต่ปี 1929 เราเจอตลาดหมีมาแล้ว 26 ครั้ง แต่ละครั้งตลาดจะตกลงเฉลี่ย 38% โดยที่ตลาดหมีอเมริกา มีอายุเฉลี่ย 12 เดือน ส่วนตลาดหมีเอเชียจะมีอายุ 9 เดือนโดยเฉลี่ย ตลาดหมีถึงแม้จะสร้างความเจ็บปวด แต่ก็อายุสั้นกว่าตลาดกระทิง คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM ตั้งข้อสังเกตุในเรื่องนี้ว่า เราไม่รู้ว่าตลาดหมีจะจบลงเมื่อไหร่ หรือตลาดหมีครั้งนี้จะเหมือนครั้งก่อน ๆ หรือไม่ แต่เชื่อไหมว่า สุดท้ายทุก ๆ ตลาดหมีจะมีตลาดกระทิงตามมา ตลาดหมีจะค่อย ๆ ตายไป และตลาดจะกลับมาเป็นขาขึ้นได้ ในทุกๆ ครั้ง เราเรียนรู้และจะทำเงินอย่างไรกับตลาดหมีได้บ้าง ผู้นำตลาดจะไม่เหมือนเดิมหลังจากที่เกิดตลาดหมี ยกตัวอย่างเช่น ก่อนหน้าจะเกิด […]

House View: B-SELECT แนะนำกองทุนน่าสนใจ ไตรมาส 3 ปี 2022

House View: B-SELECT แนะนำกองทุนน่าสนใจ ไตรมาส 3 ปี 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 18 – 22 กรกฎาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 18 – 22 กรกฎาคม 2022

INVESTMENT STRATEGY กลยุทธ์การลงทุนช่วงครึ่งปีหลัง มองว่า อาจจะใช้ Barbell strategy โดยด้านหนึ่ง ลงทุนในสินทรัพย์ที่ค่อนข้างปลอดภัย ทนทานต่อเงินเฟ้อ หรือผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง อีกด้านหนึ่งลงทุนในสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มเติบโตอยู่ สอดคล้องกับเทรนด์ระยะยาว ซึ่งราคาปรับลดลงมาอยู่ในระดับน่าสนใจ โดย B-SELECT ในไตรมาสที่ 3 BBLAM แนะนำให้ยังคงจัดพอร์ตสู้เงินเฟ้อผ่านกองทุน B-GLOB-INFRA และเพิ่มโอกาสลงทุนในหุ้นจีนผ่านกองทุน B-CHINE-EQ สำหรับท่านที่หาโอกาสลงทุนกองทุน RMF/SSF สามารถเข้าทยอยสะสมหุ้นธีมเทคโนโลยี ได้แก่ B-INNOTECHRMF / B-INNOTECHSSF และธีมดูแลโลก ได้แก่ B-SIPRMF/B-SIPSSF B-SELECT จาก BBLAM นำเสนอมุมมองทางกลยุทธ์ลงทุนรายไตรมาส รวมถึงกองทุนรวมที่น่าสนใจ จาก BBLAM ที่สอดคล้องไปกับสภาวะลงทุนในอนาคต โดยรอบนี้จะเป็น B-SELECT ประจำไตรมาสที่ 3 ปี 2022 คุณศิวกร มิตรสันติสุข CFA®  ทีม Investment Strategy จาก BBLAM เปิดเผยว่า ช่วงครึ่งปีหลัง การลงทุน ยังมีความเสี่ยง โดยมองว่านักลงทุนอาจจะต้องติดตาม ได้แก่ […]