INVESTMENT STRATEGY

BBLAM X Invesco

“ตลาด ASIA Ex Japan กลับมาคึกคักอีกในปีนี้ โดยแรงหนุนส่วนใหญ่มาจากการกลับมาเปิดประเทศของจีน และเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวของการบริโภคมากขึ้น ถึงแม้จะได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดของสหรัฐฯ แต่การฟื้นตัวของการบริโภคของคนจีนก็ยังช่วยการเติบโตของหลายๆ ประเทศในภูมิภาคด้วย อีกทั้งมูลค่าหุ้นของฝั่งเอเชียก็ยังซื้อขายต่ำกว่าราคาเฉลี่ยในอดีต และได้ประโยชน์จากนโยบายการเงิน การคลังที่ยืดหยุ่นกว่าสหรัฐฯ และยุโรป”

Invesco ซึ่งเป็นผู้บริหารกองทุนหลักของ B-ASIA และกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-ASIARMF และ B-ASIASSF ของ BBLAM ได้ให้เหตุผลถึงการที่หุ้นของภูมิภาค ASIA Ex. Japan กลับมาให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นซึ่งต่างจากในช่วงครึ่งปีแรก โดยมีรายละเอียด ดังนี้

The Asian region looks attractive as an investment destination for active stock pickers

• Valuation discount : ตลาดเอเชียซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และถูกกว่า Global equities การคัดเลือกหุ้นลักษณะแบบนี้ช่วยเพื่อโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน
• Growth prospects : ภูมิภาคเอเชียยังคงมีหุ้นที่พร้อมเติบโตไปตามวัฏจักร และในเชิงโครงสร้าง เมื่อส่องหาโอกาสแล้ว หลายประเทศในภูมิภาคนี้กำลังเริ่มกลับเข้าสู่ภาวะปกติภายหลังได้รับผลกระทบจากโควิด ซึ่งก็ทำให้ได้เห็นว่าหลายอุตสาหกรรมพึ่งเริ่มกลับมาฟื้นตัว นอกจากนี้ในหลาย ๆ ประเทศก็กำลังเข้าสู่ภาวะเริ่มต้นการเติบโตของเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลให้ประชาชนในประเทศมีรายได้เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นผลดีต่อการเติบโตของพลังบริโภค
• Responsible policy : การดำเนินนโยบายการเงิน และนโยบายการคลัง ของประเทศในภูมิภาคเอเชียแสดงให้เห็นแล้วว่าสามารถบรรเทาปัญหาเรื่องเงินเฟ้อได้เป็นอย่างดี ซึ่งต่างจากทางสหรัฐฯและยุโรปที่เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ทำให้การปรับใช้นโยบายผ่อนคลายก็ทำได้ อีกทั้งจีนเองก็เริ่มฟื้นตัวดีขึ้นเรื่อย ๆ จากการปิดเประเทศในช่วงที่ผ่านมา

A cyclical bias including reopening plays while leaning into GARP post sell off

ผู้จัดการกองทุนเปิดเผยอุตสาหกรรมที่มองว่าเป็นโอกาสสำหรับการลงทุน ดังนี้

• Technology : มองโอกาสในธุรกิจที่จะกลายเป็นเทรนด์ได้รับความนิยม และธุรกิจที่มีความสามารถเฉพาะทาง
• Consumer & Internet : โอกาสในธุรกิจเกมส์ และธุรกิจ e-commerce
• Leading manufacturers : ธุรกิจที่จะประโยชน์จากการกลับมาเปิดประเทศของจีน
• Autos : ธุรกิจที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของความต้องการรถไฟฟ้า
• Insurance & South Asian banking : ธุรกิจภูมิภาคนี้มีเงินทุนในระดับมั่นคง และจะได้ประโยชน์เมื่อสถานการณ์ดอกเบี้ยกลับมาปกติ

ความเคลื่อนไหวของกองทุนที่ผ่านมา มีการลงทุนมากกว่าดัชนีเปรียบเทียบเล็กน้อยในหุ้นตลาดฮ่องกงและตลาดจีน ซึ่งผู้จัดการกองทุนเชื่อว่าโอกาสได้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับความเสี่ยง นอกจากนี้ยังให้น้ำหนักลงทุนในอินโดนีเซียซึ่งจะได้รับประโยชน์จากวัฐจักรเศรษฐกิจของสินค้าโภคภัณฑ์ และดุลบัญขีเดินสะพัดที่เกินดุล นอกจากนี้ เพิ่มลงทุนใน Yageo ซึ่งเป็นบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวัน และหุ้นธนาคารกสิกรไทย, Full Truck Alliance, JD.com และ Semen Indonesia

กองทุนยังได้ขายทำกำไรในหุ้น Hyundai Motor, Aurobindo Pharma และ Chroma เป็นต้น

BBLAM แนะนำกองทุนในธีม The Rise of Asia

กองทุนลงทุนเอเชีย : B-ASIA หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-ASIARMF และ B-ASIASSF