นักลงทุนที่ซื้อตราสารหนี้ในตลาดรอง ราคาที่ซื้อมักไม่เท่ากับราคาหน้าตั๋ว เพราะอัตราดอกเบี้ยในตลาด ณ วันที่ซื้อ/ขาย ย่อมแตกต่างจากวันที่ตราสารหนี้ออกขายครั้งแรก ราคาตราสารหนี้จึงต้องปรับเพื่อให้สอดคล้องกับภาวะดอกเบี้ยปัจจุบัน จึงทำให้ราคาที่ซื้อขายกันสูงหรือต่ำกว่าราคาหน้าตั๋วเสมอ หากอัตราผลตอบแทนในตลาด (Yield) สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว (Coupon rate) ตราสารหนี้นั้นจะซื้อขายที่ราคาต่ำกว่าราคาหน้าตั๋ว (Par) ในทางกลับกัน ถ้า Yield ต่ำกว่า Coupon ราคาซื้อขายจะสูงกว่า Par

เมื่อตราสารหนี้ครบอายุนักลงทุนจะได้เงินต้นคืนเท่ากับราคาหน้าตั๋ว กำไร/ขาดทุนจากส่วนต่าง เมื่อรวมกับดอกเบี้ยที่ได้รับนับจากวันที่ซื้อถึงวันครบอายุ นำมาคำนวนจะได้เป็นอัตราผลตอบแทนที่ถือจนครบอายุ (YTM) แสดงถึงผลตอบแทนที่แท้จริงซึ่งไม่เท่ากับ Coupon rate