ลงทุนกองทุนหุ้นเทคฯ เลือกสหรัฐฯ หรือจีนดี
โดย…มทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy BBLAM เวลานี้ตลาดปกคลุมด้วยความกลัว ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เงินเฟ้อที่สูงต่อเนื่อง การล็อคดาวน์ของจีน เป็นช่วงที่หลายๆ ตลาดเข้าสู่ bear market หรือตลาดหมี ทำให้เป็นการยากที่นักลงทุนจะมีความหวังขึ้นมาใหม่ เป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนจะเพิ่มเงินสดในพอร์ตมากขึ้น และอาจจะลืมนึกถึงผลตอบแทนระยะยาว แต่ในช่วงที่ตลาดกลัวไปมาก เรามองว่า อาจจะมีจังหวะที่ดีในการสะสมหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี เพราะในที่สุดตลาดจะหันกลับไปจับตากำไรของบริษัทแทน หุ้นเทคโนโลยีถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีคุณภาพดี พื้นฐานแข็งแกร่ง กำไรผันผวนน้อย ถ้าดูจากมูลค่า จะเห็นว่าดัชนี MSCI World Information Technology Index (USD) ดัชนีอ้างอิงหุ้นกลุ่มเทคฯ สหรัฐฯ มูลค่าก็ปรับลดลงมาจนทำให้บริษัทเทคฯ มี P/E ที่ต่ำลง และทำให้เริ่มน่าสนใจที่จะลงทุน ส่วนหุ้นเทคฯ จีนก็เป็นดัชนีที่ไม่แพงเช่นกัน จากที่นักลงทุนเคยกังวลประเด็นกฎเกณฑ์ การจัดระเบียบของทางการ เวลานี้ก็เริ่มคลายความกังวลแล้ว หลังรัฐบาลจีนมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็น […]
ย้อนรอย Stagflation และกลยุทธ์ในการลงทุน
โดย…ศิวกร มิตรสันติสุข BBLAM ตั้งแต่ช่วงต้นปี 2022 ที่ผ่านมา ทั้งตัวเลขเงินเฟ้อทั่วโลกที่รายงานออกมา (US CPI +7.9% in Feb), ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างเช่น น้ำมันดิบ ปรับตัวสูงขึ้น (+35% YTD) รวมถึง ความขัดแย้งทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างรัสเซียและยูเครน ส่งผลให้เราจะเริ่มได้ยินความกังวลของนักลงทุนต่างๆ ต่อสภาวะเศรษฐกิจแบบ Stagflation ที่อาจจะเกิดขึ้นทั่วโลก และอาจจะส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์ต่างๆ วันนี้ เราจะมาพูดคุยเกี่ยวกับ Stagflation ว่าอะไร คือ สภาวะเศรษฐกิจแบบ Stagflation, ทำไมเราถึงกังวลต่อ Stagflation, สาเหตุของการเกิด Stagflation ในอดีต และเปรียบเทียบกับสถานการณ์ปัจจุบัน และสุดท้ายผลกระทบที่เกิดขึ้นต่อการลงทุนในช่วง Stagflation ในอดีตที่ผ่านมา คำว่า Stagflation คือ สภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ในขณะที่เงินเฟ้อกลับสูงขึ้น ซึ่งคำนี้มาจากคำ 2 คำ คือ […]
เมื่อหุ้น FAANG ไม่ร้อนแรงเหมือนเก่า
โดย…พิชา เลียงเจริญสิทธิ์ BBLAM ช่วงที่ผ่านมา หนึ่งในข่าวที่เป็นที่พูดถึงกันมากเกี่ยวกับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ก็คือ การปรับตัวลงอย่างหนักภายในวันเดียวของราคาหุ้นบริษัท Meta Platforms (FB) ซึ่งก็คือ บริษัท Facebook เดิมนั่นเอง โดยราคาที่ลดลง 26% หลังการประกาศงบไตรมาส 4/2021 ของ FB ซึ่งเฉพาะหุ้นตัวนี้ตัวเดียว ทำมูลค่าตลาดหายไป 2.3 แสนล้านดอลลาร์ หรือ มากกว่า 7.5 ล้านล้านบาท ก่อนหน้านั้นไม่กี่วัน ราคาหุ้น Netflix (NFLX) ก็เพิ่งปรับตัวลง 21% ภายในวันเดียวเช่นกัน การเติบโตที่ชะลอลงของหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีหลังการแพร่ระบาดของโควิด 19 เริ่มคลี่คลายลง ประกอบกับแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่คาดจะต่อเนื่องไปอีกหลายปีนับจากนี้ ทำให้ผู้เล่นในตลาดจำนวนมาก คาดว่า รอบขาขึ้นของหุ้นเทคโนโลยีตลอดหลายปีที่ผ่านมา อาจจะได้จบไปแล้ว หลายๆ ท่านคงเคยได้ยินตัวย่อเรียกหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ว่า FAANG ซึ่งประกอบบริษัทด้วย Facebook, Amazon, […]
ลงทุนอย่างไรในสภาวะเงินเฟ้อสูง
โดย…มทินา วัชรวราทร, CFA® Head of Investment Strategy BBLAM หลังจากเห็นข่าวต่างประเทศในไตรมาสแรกของปีนี้ จะเห็นว่าทั่วโลกเราเจอศึกหนักจริงๆ เราเริ่มต้นปีด้วยความกลัวเงินเฟ้อ เรื่องธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เปรยว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในทุกครั้งของการประชุม หรืออาจจะมีในบางครั้งของการประชุมที่ขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า 25 bps (0.25%) ก็ทำให้ตลาดกังวลและเกิดการเทขายตั้งแต่ต้นปี และตั้งแต่เดือน ก.พ. เป็นต้นมา ก็เจอเรื่องสงครามรัสเซีย-ยูเครนอีก จนหลายคนที่ลงทุนอยู่อาจกำลังตั้งคำถามในใจกับตัวเองว่า แล้วเราจะลงทุนยังไงดี ในสภาวะที่เกิดสงคราม หรือเงินเฟ้อสูง ประเด็นของเรื่องสงคราม ในฐานะที่เราเป็นบริษัทจัดการกองทุน ซึ่งเน้นเรื่องการลงทุนระยะยาว เราคงจะไม่แนะนำให้นักลงทุนเข้าไปลงทุนในน้ำมันหรือทองคำ แต่ยังแนะนำให้ลงทุนในหุ้นอยู่ ที่บอกอย่างนี้ ก็เพราะจากสถิติที่เราเห็น พบว่า ตลาดหุ้นมักจะมีปฏิกิริยาตอบรับสถานการณ์เชิงลบมากเกินไป หรือที่เรียกว่า Overreact คือพอเห็นเหตุการณ์ความขัดแย้งออกมา ก็ตกใจแล้วเทขายหุ้น แล้วพอฝุ่นหายตลบ ตั้งสติกันได้ก็จะพบว่า จริงๆ แล้วถ้าตลาดหุ้นประเทศนั้นไม่ได้ไปเกี่ยวข้องอะไรกับสงครามโดยตรง ในที่สุดหุ้นก็จะปรับขึ้นมาได้รวดเร็ว เมื่อสถานการณ์สงบลง หรือความขัดแย้งคลี่คลายแล้ว ตัวอย่างชัดๆ ก็อย่างเช่นดัชนีหุ้นหลายๆ ประเทศ อย่างเช่น อเมริกา […]
เราควรลงทุนในธีม Metaverse อย่างไร
โดย…มทินา วัชรวราทร CFA® BBLAM ในขณะที่เทคโนโลยีในด้าน Metaverse กำลังเป็นที่พูดถึง บริษัทเทคโนโลยีใหญ่ๆ ของอเมริกาก็ลงทุนเพื่อเตรียมพร้อมรับกับโลก Metaverse ที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้ Microsoft นั้นพัฒนาด้วยการนำเทคโนโลยีโลกเสมือนมาใช้ในปัจจุบันแล้ว และยังสามารถเพิ่มมูลค่าทางธุรกิจได้อย่างมหาศาลผ่านโปรเจค Digital Twin ส่วน Facebook ก็ประกาศตัวเป็นผู้นำเทคโนโลยีโลกเสมือน โดยได้เปลี่ยนชื่อบริษัทเป็น Meta Platform ในปี 2021 ทั้งคาดการณ์ว่า ภายในปี 2024 มูลค่าทางธุรกิจที่ Metaverse จะสร้างขึ้นมีมูลค่าสูงถึง 8 แสนล้านเหรียญดอลล่าร์สหรัฐฯ ด้วยมูลค่าที่สูงขนาดนี้ ทำให้นักลงทุนสนใจลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโลก Metaverse และเกิดคำถามว่าต้องลงทุนในกองทุนไหนเพื่อที่จะล้อไปกับเทคโนโลยีนี้ อะไร คือ โลก Metaverse กันแน่ ที่ผ่านมา กระแสของโลก Metaverse มาแรงและเป็นที่พูดถึงอย่างหลากหลาย ผู้เขียนคิดว่า ยังไม่มีความจำกัดความไหนที่ผิดหรือถูก เพราะว่าเรากำลังสร้างโลกเสมือนในอนาคตนี้ขึ้นมา จึงเป็นการยากที่เราจะอธิบาย Metaverse อย่างถูกต้อง แต่ว่าเราสามารถบอกได้ว่าอะไรที่ไม่เข้าข่าย […]
B-CHINE-EQ B-INNOTECH B-NIPPON B-SELECT BCARE House view
B-SELECT แนะนำกองทุนประจำไตรมาส 1 ปี 2022
คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy กองทุนบัวหลวง กองทุนบัวหลวงจะคัดเลือกกองทุนมาแนะนำทุกไตรมาส โดยในไตรมาสแรกปี 2022 นี้ ก็มีกองทุนแนะนำทั้งหมด 4 กองทุน คือ BCARE, B-CHINE-EQ B-INNOTECH และ B-NIPPON สำหรับปัจจัยที่สำคัญที่ต้องติดตามสำหรับการลงทุนในปี 2022 มีทั้งหมด 4 เรื่อง คือ 1.เงินเฟ้อ 2.นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) 3.การแพร่ระบาดของโควิด 4.การเลือกตั้งทั่วโลก ทั้งนี้ เงินเฟ้ออาจจะยังคงสูงอย่างต่อเนื่องในปี 2022 ทั้งจากความต้องการสินค้าที่มากขึ้น หลังจากเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว และจากปัญหาเรื่องห่วงโซ่อุปทานที่ต่อเนื่องมา โดยตลาดคาดว่าเงินเฟ้อจะค่อยๆ ชะลอตัวลงในครึ่งหลังปี 2022 นักลงทุนยังควรติดตามการเลือกตั้งที่จะเกิดขึ้นในหลายๆ ประเทศทั่วโลก เช่น อิตาลี และฝรั่งเศสที่จะมีการเลือกตั้งประธานาธิบดี ส่วนจีนจะมีการเลือกตั้งตำแหน่งใหญ่ๆ ซึ่งรวมทั้งตำแหน่งประธานคณะมนตรีรัฐกิจสาธารณรัฐประชาชนจีน ซึ่งปัจจุบันคือนาย หลี่ […]
Platform Business เทรนด์ธุรกิจยุคดิจิทัล
โดย…เต็มเดือน พัฒจันจุน กองทุนบัวหลวง ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีดิจิทัลและพฤติกรรมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไปในปัจจุบันเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมต่างๆ ทั่วโลก ทุกวันนี้ เราจึงเห็นการเกิดขึ้นของธุรกิจรูปแบบใหม่ๆ หรือธุรกิจเดิมที่เปลี่ยนโฉมไปจากในอดีต บทความนี้จะนำท่านผู้อ่านมารู้จักกับโมเดลธุรกิจรูปแบบหนึ่งที่ถือว่าเติบโตอย่างมากในยุคนี้ นั่นก็คือ ธุรกิจแพลตฟอร์ม (Platform Business) จนมีคำกล่าวที่ว่า ทุกวันนี้แพลตฟอร์มอยู่รอบๆ ตัวเรา เพราะหันมองไปทางไหน เราก็จะเจอกับธุรกิจแพลตฟอร์ม ไม่ว่าจะเป็น แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย บริการเรียกรถ บริการส่งของ บริการสั่งอาหาร การทำงานหรือเรียนออนไลน์ การค้าขายออนไลน์ บริการด้านสุขภาพ และบริการเกี่ยวกับการเงินการลงทุน เป็นต้น ซึ่งเรียกได้ว่า ธุรกิจแพลตฟอร์มเป็นธุรกิจมาแรงในยุคดิจิทัลเลยก็ว่าได้ ความแตกต่างระหว่างธุรกิจแพลตฟอร์มกับธุรกิจแบบดั้งเดิม (Pipeline Business) คือ ธุรกิจแบบดั้งเดิมสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจ ด้วยการจัดหาวัตถุดิบมาผลิตสินค้าและจำหน่ายให้กับผู้ซื้อ ขณะที่ธุรกิจแพลตฟอร์มสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจจากการเชื่อมโยงกันระหว่างสมาชิกในแพลตฟอร์ม โดยที่เจ้าของธุรกิจแพลตฟอร์มอาจไม่ได้ผลิตสินค้าหรือเป็นเจ้าของสินค้าเอง เช่น Airbnb ธุรกิจให้บริการห้องพักที่ไม่ได้มีห้องพักเป็นของตัวเอง หรือ Uber และ Grab ธุรกิจให้บริการเรียกรถแต่ไม่ได้มีรถเป็นของตัวเองเช่นกัน โดยธุรกิจแพลตฟอร์มที่ประสบความสำเร็จจะต้องสามารถดึงดูดให้มีผู้เข้ามาใช้งานเป็นจำนวนที่มากพอและต่อเนื่อง (Network Effect) เพื่อสร้างผลกระทบเชิงบวกต่อผู้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศ (Ecosystem) […]
Central Bank Digital Currency (CBDC)
โดย…ชัชวาล สิมะธัมนันท์ กองทุนบัวหลวง นับตั้งแต่ปี 2009 ที่สกุลเงินดิจิทัลแรกของโลกอย่าง bitcoin ปรากฏตัว พร้อมกับศักยภาพของเทคโนโลยีการประมวลผลแบบกระจายศูนย์ที่อยู่เบื้องหลังอย่าง blockchain ที่มีความปลอดภัยและสามารถสร้างความเชื่อมั่นแก่ผู้ใช้งาน ทำให้โลกของการทำธุรกรรมทางการเงิน เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว อีกทั้งวิกฤติ COVID-19 ได้เร่งให้ทั่วโลกก้าวเข้าสู่สังคมดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบ โดยเฉพาะวงการการเงินที่กำลังมุ่งหน้าสู่สังคมไร้เงินสดมาก่อนเกิดวิกฤตอยู่แล้ว ปัจจุบัน ณ เดือนกรกฎาคม 2564 มีสกุลเงินดิจิทัล หรือ cryptocurrencies หมุนเวียนอยู่มากกว่า 6,000 สกุลเงิน และบริษัทชั้นนำระดับโลกต่างก็ให้ความสนใจสกุลเงินดิจิทัลกันมากขึ้น เช่น บริษัท Tesla เคยเปิดให้สามารถซื้อรถยนต์ของบริษัทด้วย bitcoin ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ก่อนจะประกาศยกเลิกในเวลาต่อมา หรือบริษัท Facebook ร่วมมือกับบริษัทชั้นนำอีก 27 แห่ง เช่น Visa, Mastercard, Ebay, Uber และ Vodafone กำลังพัฒนาสกุลเงินใหม่ ชื่อว่า ดิเอม […]
ท่องเที่ยวไทย ในวันฟ้าหม่น
โดย…วนาลี ตรีสัมพันธ์ กองทุนบัวหลวง นับจากวันที่กระทรวงสาธารณสุข ยืนยันพบผู้ป่วยติดเชื้อโควิด-19 ในประเทศไทยครั้งแรก คือ วันที่ 12 มกราคม 2563 นั้น ก็เป็นเวลาเกือบจะ 2 ปีแล้ว ที่อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของไทยเข้าสู่หน้ามรสุมแบบไม่ทันได้ตั้งตัว หากถามว่า ภาคการท่องเที่ยวนั้นสำคัญกับประเทศไทยมากแค่ไหน ขอยกตัวอย่าง โดยเล่าย้อนไปในปี 2549 ซึ่งเป็นปีที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ หรือที่เราเรียกกันติดปากกันว่า สนามบินสุวรรณภูมินั้น เปิดให้บริการเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบอย่างเป็นทางการครั้งแรก ในปีนั้น เรามีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาในประเทศไทยเพียง 13.8 ล้านคน และสามารถสร้างรายได้เข้าประเทศจำนวน 485,000 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพียง 6% ของ GDP เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2562 ซึ่งเป็นปีก่อนโควิด-19 จะระบาดไปทั่วโลกนั้น ประเทศไทยมีนักท่องเที่ยวเดินทางมาเที่ยวจำนวนเกือบ 40 ล้านคน เพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่า ในช่วงระยะเวลา 13 ปีที่ผ่านมา หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยแบบทบต้น […]