BBLAM Weekly Investment Insights 23 – 27 พฤษภาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 23 – 27 พฤษภาคม 2022

INVESTMENT STRATEGY ภาวะตลาดหมีนั้นมี 3 แบบ ซึ่งแบบที่เกิดในตอนนี้ เข้าข่ายภาวะตลาดหมีที่อาจใช้เวลานานในการฟื้นตัว การลงทุนในกองทุนหุ้น ยังทำได้ แต่ไม่จำเป็นต้องรีบร้อนลงทุนในคราวเดียว แนะนำให้ใช้วิธี DCA โดยเน้นไปที่กองทุนที่สามารถปรับตัวตามเงินเฟ้อได้ เราได้นำเสนอกับนักลงทุนใน BBLAM Weekly Investment Insights ประจำวันที่ 17 – 20 พฤษภาคม 2022 ไปแล้วว่า ตอนนี้ตลาดหุ้นหลายตลาดทั่วโลกเข้าสู่ภาวะตลาดหมีแล้ว ในครั้งนี้ทีม Investment Strategist จาก BBLAM จะมาแนะนำกลยุทธ์การลงทุนสำหรับนักลงทุนแต่ละกลุ่มกัน เท้าความถึงคำนิยามของตลาดหมี คือ ดัชนีที่ปรับตัวลงมาจากจุดสูงสุดเกิน 20% ซึ่งสภาวะตลาดปัจจุบัน ตลาดที่เข้าสู่ตลาดหมีแล้ว คือ ตลาด Nasdaq ตลาด Hang Seng (HSI Index) ตลาด China A-shares (CSI300) […]

BBLAM Weekly Investment Insights 17 – 20 พฤษภาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 17 – 20 พฤษภาคม 2022

INVESTMENT INSIGHT ตลาดหุ้นหลายประเทศทั่วโลกอยู่ในภาวะตลาดหมีแล้ว ขณะที่ปัจจัยสำคัญที่มีผลกับการลงทุนคือ เงินเฟ้อและดอกเบี้ย ในภาวะนี้ BBLAM แนะนำ ไม่ต้องรีบร้อนลงทุน และถ้าลงทุนก็ควร DCA โดยเลือกกองทุนหุ้นคุณภาพ เช่น หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ หรือหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน ถ้าจะดูสภาพแวดล้อมการลงทุนในเวลานี้ ก็ต้องบอกว่าเหมือนเรากำลังเจอสภาพอากาศแปรปรวนอยู่ เดี๋ยวก็ฝนตก เดี๋ยวก็แดดออก แล้วแป๊บนึงก็อากาศหนาว ปรับตัวกันไม่ถูกเลย ซึ่งคุณสันติ ธนะนิรันดร์ ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน จาก BBLAM ให้มุมมองที่น่าสนใจเกี่ยวกับการลงทุนในช่วงเวลาแบบนี้ไว้ว่า ถ้าเช็คดูสภาพตลาดหุ้นกันจริงๆ ในเวลานี้ หลายตลาดเป็น Bear Market ไปแล้ว หรือก็คือ ภาวะตลาดหมี ที่ตลาดหุ้นปรับตัวลงมาต่อเนื่องและเป็นเวลานาน ตลาดจีน เป็นตลาดหมีมานานแล้วปรับตัวลงมาจากจุดสูงสุด 45% ตลาดเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น ลดลง 30% จากจุดสูงสุด ขณะที่ Nasdaq ซึ่งมีความเป็นผู้นำจิตวิญญาณเพราะมีหุ้นเทคโนโลยีอยู่มาก ก็เป็นตลาดหมี ลดลงประมาณ 20% ถ้าไปดูปัจจัยที่มีผลกับตลาด ก็พบว่า […]

BBLAM Weekly Investment Insights 9-13 พฤษภาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 9-13 พฤษภาคม 2022

INVESTMENT INSIGHT โลกกำลังเปลี่ยนไป และการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในหลาย ๆ เรื่องทำให้ตระหนักได้ว่า “เงินเฟ้อจะเป็นปัญหาของโลกนี้ไปอีกระยะเวลาหนึ่ง” การจัดพอร์ตเพื่อให้สอดคล้องกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงเป็นเรื่องจำเป็น คุณศิวกร มิตรสันติสุข, CFA® Investment Strategist จาก BBLAM กล่าวว่า ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 ที่เกิดสงครามรัสเซีย-ยูเครน เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเยอะเป็นทุนเดิมอยู่แล้ว จากแรงกดดันด้านการผลิตสินค้าที่ไม่เพียงพอกับความต้องการของตลาดในช่วงโควิด-19 ระบาด สวนทางกับความต้องการซื้อที่อัดอั้นมานาน ก็เพิ่มขึ้นแรงกว่าเดิมอีก หลายประเทศเผชิญภาวะเงินเฟ้อทำสถิติสุงสุดในรอบหลายปีในเดือนมีนาคม 2022  เช่น สหรัฐฯ ที่เงินเฟ้อสูงถึง 8.5% ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดในรอบ 40 ปี แม้หลายสำนักจะคาดการณ์ว่า เงินเฟ้อคงจะค่อยๆ ลดลงได้ช่วงครึ่งปีหลัง แต่เราจะไม่เห็นเงินเฟ้อกลับไปต่ำเหมือนในอดีตอีกพักใหญ่ เพราะโลกเราเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง (Structural change) จากเดิมทั่วโลกได้ประโยชน์จากการพึ่งพากำลังการผลิตจีนที่มีราคาถูก มาวันนี้จีนก้าวเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่น่าจับตา จนสหรัฐฯ กังวล ว่า จีนจะแซงหน้า จึงตัดจีนออกจากห่วงโซ่เทคโนโลยี รวมถึงการผลิต ลดการพึ่งพาจีน จากเดิมที่ผลิตด้วยต้นทุนต่ำ จึงอาจมีต้นทุนการผลิตสูงขึ้น […]

BBLAM Weekly Investment Insights 3 – 6 พฤษภาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 3 – 6 พฤษภาคม 2022

Investment Strategy หุ้นเทคโนโลยีประเภทหุ้นเติบโตที่ผ่านมาถูกเทขายออกมามาก ซึ่งมีสาเหตุจากทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ Fed ที่เข้มงวด แต่ถ้าตั้งใจลงทุนระยะยาว หุ้นเทคฯ ที่มีอนาคตดีบางกลุ่มอย่าง AI ราคาที่ปรับลดลงมาก็ถือเป็นข่าวดี เพราะมูลค่าที่ปรับตัวลงมาเป็นโอกาสทยอยสะสม ถ้าจะพูดถึงกองทุนที่ออกแบบมาเพื่อรองรับแนวโน้มโลกแห่งอนาคต ชื่อกองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นเพื่อคนรุ่นใหม่ หรือ B-FUTURE ก็ต้องติดโผนี้ด้วยแน่นอน เพราะกองทุนนี้มีนโยบายลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องหรือได้ประโยชน์จากแนวโน้มการบริโภคในอนาคต หรือธุรกิจเทคโนโลยีและนวัตกรรมที่พัฒนาขึ้นเพื่อรองรับแนวโน้มการบริโภค การดำเนินธุรกิจ และเศรษฐกิจในอนาคต กองทุน B-FUTURE ได้รับการจัดอันดับจากวารสารการเงินธนาคาร ให้เป็นกองทุนยอดเยี่ยมแห่งปี 2022 ในกลุ่มกองทุนหุ้นต่างประเทศ (Foreign Equity Fund) โดยการจัดอันดับครั้งนี้วัดผลการดำเนินงานกองทุน ณ วันที่ 30 ธันวาคม 2021 สัปดาห์นี้ ทาง Investment Strategist จาก BBLAM จึงมาให้มุมมองว่าถึงโอกาสลงทุนในกองทุน B-FUTURE กัน กองทุนเน้นลงทุนในหุ้นเติบโตสูง เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว ซึ่งในช่วงเวลานี้ก็ถือว่า มูลค่ายังไม่แพงเกินไป  โดยปัจจุบัน B-FUTURE ลงทุนในหน่วยลงทุนของ 3 กองทุนเป็นหลัก […]

BBLAM Weekly Investment Insights 25 – 29 เมษายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 25 – 29 เมษายน 2022

INVESTMENT STRATEGY Stagflation ถึงแม้ยังไม่เกิด แต่ High Inflation มาแล้ว ลองเช็คพอร์ตกันดูว่า มีหุ้นพร้อมรับมือกันหรือยัง คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM พูดถึงโอกาสเกิด Stagflation ว่าเป็นเรื่องนึงที่มีการถกเถียงกันมากว่าอเมริกาหรือเอเชียจะเกิดขึ้นหรือเปล่า เรามาดูในอเมริกาปี 1970 ที่มีการเกิด Stagflation ก็จะมีการว่างงานเป็นดับเบิ้ลดิจิท ต่อมาก็ตัวเลขเงินเฟ้อขึ้นเป็นสองหลัก ซึ่งผลทำให้เกิดการว่างงานขณะที่ข้าวของก็แพงซึ่งก็เป็นสถานการณ์ที่ยากลำบาก ณ สถานการณ์ตอนนี้ดูแล้วก็ยังไม่เกิดเหตุการณ์แบบนั้นขึ้น แต่ถ้าเรากังวลใจ วันนี้ก็จะมาชวนดูกันว่า จัดพอร์ตลงทุนแบบไหนเพื่อรับมือดี จากรูปข้างบนเป็นการนำข้อมูลจากช่วงปี 1970 มาดูว่าถ้าในช่วงนั้นมีการลงทุนในสินทรัพย์ลงทุนต่าง ๆ จะเป็นยังไงกันบ้าง โดยเริ่มจากเส้นดำด้านล่างสุดจะเป็นพอร์ตคล้าย ๆ 60:40 ก็จะมีทั้งดัชนี S&P และพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี ผลตอบแทนก็จะได้ตามเส้นดำนี้ สำหรับเส้นบนบนขึ้นไป ก็คือลองเพิ่มลงทุนในสินทรัพย์อื่น […]

BBLAM Weekly Investment Insights 18-22 เมษายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 18-22 เมษายน 2022

INVESTMENT STRATEGY สำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของอเมริกา ถ้ามองสั้น ๆ นักลงทุนจะกลัว yield ที่ปรับขึ้น ถ้ามองยาว ๆ yield ขึ้นหรือลง ไม่ได้มีผลต่อผลตอบแทนของหุ้นกลุ่มเทคฯมากเท่ากับกำไรของบริษัท ในช่วงที่ตลาดปกคลุมไปด้วยความกลัว ทั้งเรื่องความกังวลของเฟด และเงินเฟ้อที่สูงแบบ ยังคาดเดาลำบากว่าลดลงตอนไหน และขนาดไหน เป็นช่วงที่คนค่อนข้างกลัว และไม่กล้าลงทุน และก็ไม่ได้คิดถึงผลตอบแทนระยะยาว คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM เชื่อว่า ช่วงนี้ที่ตลาดกลัวมาก ๆ อาจจะเป็นจังหวะที่ดีในการสะสมหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี เงินสดเหลือเยอะ สำหรับอเมริกา Sector ที่เราชอบคือ sector ที่ปลอดภัย ในเชิง Defensive คือ Tech ใหญ่ ๆ Healthcare และ โครงสร้างพื้นฐาน Global […]

BBLAM Weekly Investment Insights 11-15 เมษายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 11-15 เมษายน 2022

INVESTMENT STRATEGY ไตรมาส 2 นี้ ปัจจัยเศรษฐกิจหลักๆ ที่มีผลต่อการลงทุนไม่เปลี่ยนแปลง BBLAM จึงคัดเลือก 4 กองทุนต่างประเทศที่เห็นโอกาสเพิ่มน้ำหนักลงทุนมาแนะนำ ได้แก่ B-SIP, B-CHINE-EQ, B-INNOTECH และ B-GLOB-INFRA พร้อมทางเลือกลงทุนหุ้นไทยกับ B-SMEQ นายสันติ ธนะนิรันดร์ ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน จาก BBLAM เปิดเผยว่า ภาพรวมการลงทุนในไตรมาสที่ 2 ของปี 2565 นี้ ปัจจัยทางเศรษฐกิจหลักๆ ที่มีผลต่อการลงทุนยังไม่เปลี่ยนแปลง ได้แก่ ทิศทางเงินเฟ้อที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง การดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ทั้งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการดูดซับสภาพคล่องในระบบ ส่วนปัจจัยที่เพิ่มมา คือ สถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน ที่ส่งผลต่อเงินเฟ้อ เนื่องจากทำให้ราคาพลังงาน และราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้นรวดเร็ว และทำให้เกิดปัญหาการหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain Disruption) ขณะที่สถานการณ์โควิด-19 เริ่มมีผลกับตลาดน้อยลง จากปัจจัยที่กล่าวมา ทีม Investment Strategy ของ BBLAM […]

BBLAM Weekly Investment Insights 4-8 เมษายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 4-8 เมษายน 2022

INVESTMENT STRATEGY BBLAM มองช่วงเวลานี้เป็นจังหวะเหมาะเข้าลงทุนหุ้นเทคโนโลยี ที่ถูกเทขายลงมาจนมูลค่าน่าสนใจ ขณะที่รายได้และกำไรดี คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM มองว่า เวลานี้ตลาดเห็นแต่ข่าวร้ายเต็มไปหมด ผู้จัดการกองทุนทั่วโลกเพิ่มการถือเงินสดสูงเท่าช่วง COVID และความคาดหวังที่มีว่าเศรษฐกิจจะเติบโตก็แทบไม่มี อย่างไรก็ตาม BBLAM มองแตกต่างออกไป โดยเรามองว่าเศรษฐกิจชะลอตัวแน่นอน แต่ยังไม่ถึงขนาดเศรษฐกิจถดถอย หรือ recession เมื่อดูปัจจัยเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวม BBLAM มองว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ย ตลาดแรงงานยังคงตึงตัว แปลว่า มีงานมากกว่าคน ทำให้การต่อรองเงินเดือนขึ้นทำได้อีก ขณะที่ดัชนีผู้จัดการภาคการผลิต การบริการ หรือ  ISM อยู่ที่ 58 ถือว่าขยายตัวสูง ส่วนดัชนี ISM New Order ซึ่งเป็นตัวชี้วัดยอดคำสั่งซื้อใหม่ ก็ยังสูงมาก […]

BBLAM Weekly Investment Insights 28 มีนาคม – 1 เมษายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 28 มีนาคม – 1 เมษายน 2022

INVESTMENT STRATEGY รัฐบาลจีนเคลียร์หมดทุกความกังวลของนักลงทุน ขณะที่ปัจจัยบวกสำหรับหุ้นจีนก็มีรออยู่  คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM สรุปสถานการณ์ที่มีผลกับตลาดหุ้นจีนว่า ช่วงที่ผ่านมาคณะกรรมการดูแลเสถียรภาพทางการเงิน หรือ FSB ที่มีรองนายกรัฐมนตรี Liu He เป็นประธาน มีการประชุมนัดพิเศษ หลังตลาดหุ้นถูกเทขาย โดยเฉพาะ ETF หุ้นเทคโนโลยีจีน โดยภายหลังประชุมก็เรียกความเชื่อมั่นให้ตลาดหุ้นจีนได้มากเลยทีเดียว เพราะได้จัดการความกังวลที่นักลงทุนมีไปทุกเรื่อง สะท้อนให้เห็นว่ารัฐบาลจีน มีความเข้าใจและพร้อมสนับสนุนตลาดการเงิน ประเด็นที่ช่วงจีนแก้ปัญหาความคาใจของนักลงทุนไป ความกังวลที่บริษัทจีนที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจถูกเพิกถอนจากตลาด เพราะหากเกิดขึ้นจริงแล้วต้องทำการแลกหุ้นเพื่อไปลงทุนหุ้นจีนนั้นต่อในตลาดหุ้นฮ่องกง จะมีนักลงทุนสถาบันส่วนน้อยมากๆ ที่สามารถตามไปลงทุนต่อได้ เพราะถ้าเป็นกองทุนที่มีนโยบายลงทุนได้แต่หุ้นในสหรัฐฯ ก็ต้องเทขายหุ้นเหล่านี้ออกมาทั้งหมด แต่เรื่องนี้นายกรัฐมนตรีจีนย้ำว่า ยังสนับสนุนบริษัทจีนที่จดทะเบียนในต่างประเทศ และมีการคุยกับฝั่งสหรัฐฯ เพื่อหาทางออกสำหรับบริษัทจีนที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่นอกจากนี้ยังแก้ปัญหาความกังวลเรื่องการจัดระเบียบบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของจีน โดยย้ำว่า จะจัดระเบียบบิ๊กเทคฯ ให้เสร็จสิ้นโดยเร็วที่สุด อีกทั้งกฎระเบียบบริษัทแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตควรมีมาตรฐาน โปร่งใส และคาดการณ์ได้ ความกังวลเรื่อง Zero Covid Policy หรือการที่จีนยังคงใช้มาตรการควบคุมโควิดโดยมีเป้าหมายไม่ให้มีผู้ติดเชื้อ […]

BBLAM Weekly Investment Insights 21-25 มีนาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 21-25 มีนาคม 2022

Investment Strategy ตลาดหุ้นของประเทศที่ไม่ได้เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ความขัดแย้งของรัสเซีย-ยูเครนโดยตรงจะฟื้นตัวได้เร็ว รวมถึงตลาดหุ้นไทยด้วย ดังนั้นในช่วงที่หุ้นไทยย่อตัวลงมา ก็เป็นจังหวะที่ดี นายสันติ ธนะนิรันดร์ ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน จาก BBLAM  ให้ความเห็นว่า ดังนี้ หุ้นไทยกลุ่มไหนเป็นโอกาส เศรษฐกิจไทยยังมีแนวโน้มการฟื้นตัวที่ดีอยู่ ทำให้ BBLAM เชื่อมั่นว่า หุ้นของบริษัทที่อิงกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ยังมีมูลค่าหุ้นที่มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นได้ เช่น กลุ่มธนาคาร การเงิน การท่องเที่ยว ค้าปลีก โรงพยาบาล เป็นต้น จังหวะนี้ใช่หรือไม่ ดังนั้นในช่วงที่มีสถานการณ์ระหว่างรัสเซียและยูเครน ที่ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกรวมถึงตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงมา BBLAM ก็มองเป็นจังหวะที่ดีในการใช้กลยุทธ์คัดเลือกหุ้นรายตัว จับจังหวะลงทุน เพื่อคาดหวังผลตอบแทนระยะสั้น ถ้าเป็นกองประเภท TRIGGER เหมาะไหม วิธีบริหารกองทุน TRIGGER ของ BBLAM คือ เราจะจับจังหวะซื้อขายหุ้นรายตัว ซึ่งใช้กลยุทธ์แตกต่างจากการลงทุนในกองทุนอื่นที่เน้นลงทุนระยะยาว โดยจะเน้นการทำกำไรเพื่อล็อคผลตอบแทนเป็นระยะ ซึ่งจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนที่ค่อนข้างสูง ทั้งเรื่องนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) สถานการณ์ระหว่างรัสเซีย-ยูเครน รวมถึงการแพร่ระบาดของโควิด […]