BBLAM Weekly Investment Insights 28 พฤศจิกายน – 2 ธันวาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 28 พฤศจิกายน – 2 ธันวาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost สัญญาณอะไรที่ทำให้เราน่าจะเห็นสัญญาณตลาด bottom? ในก้าวย่างที่เรากำลังเดินหน้าเข้าสู่เดือนธันวาคม 2022 และกลิ่นอายของปี 2023 กำลังย่างก้าวเข้ามาทุกขณะ สัปกดาห์นี้ BBLAM จึงมาชวนดูกันว่า โอกาสฟ้าเปิด หุ้นเมื่อไรจะพ้นจุด bottom เสียที ซึ่งก็ไม่มีใครบอกเวลาที่แน่นอนได้ว่าเมื่อไร แต่เราก็พอมองไปที่บทเรียนในอดีตและมาสรุปว่าสัญญาณอะไรบ้างที่เราสังเกตุได้ สัปดาห์นี้ จึงนำบทความของ คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM ที่กล่าวถึงประเด็นข้างต้นไว้อย่างน่าสนใจ ดังนี้ ถ้าดู ช่วงที่ตลาด bottom หลังจากที่เกิดตลาดหมี ไม่ว่าจะเป็นช่วงปี 1982 , 1987, 2002, 2009, 2020 สิ่งหนึ่งที่เราเห็นคล้าย ๆ กันคือ เราสามารถใช้สัญญาณจากตลาดอื่น ๆ มาเป็นสัญญาณในตลาดหุ้นได้ สัญญาณชัดเจนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถ้าค่าเงินดอลลาร์แข็งก็แปลว่าคนยังวิ่งหาเงินสด หาสินทรัพย์ปลอดภัยอยู่ จะเห็นได้ว่าในแต่ละช่วงของตลาดหมี ก่อนที่ตลาดหุ้นจะเจอจุดต่ำสุด ค่าเงินดอลลาร์ต้องหยุดขึ้นให้ได้ก่อน หุ้นถึงจะขึ้นได้ ซึ่ง BBLAM […]

BBLAM Weekly Investment Insights 21-25 พฤศจิกายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 21-25 พฤศจิกายน 2022

2022 – Opportunities are never lost Global Economy 2023 ไปทางไหน เมื่อจับด้วยแนวคิด The knowns and the unknowns  By BBLAM ถ้าให้มองไปในอนาคตว่า ภาพการลงทุนยังเป็นบวกอยู่หรือไม่ ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist จาก BBLAM ระบุว่า ขอมองภาพไปถึงช่วงไตรมาสแรกปี 2023 ก็พอ โดยคาดว่า จากตรงนี้ไปถึงช่วงนั้น ภาพการลงทุนยังเป็นบวกอยู่ จากปัจจัยเรื่องปลายปีเป็นฤดูกาลของการลงทุน ทั้งยังมีประเด็นการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ซึ่งประเด็นนี้เกิดขึ้นและจบลงแล้ว และพาโลกการลงทุนบวกขึ้นมาจริงๆ ส่วนอีกประเด็น คือ เรื่องเงินเฟ้อ ที่เมื่อถึงโค้งสุดท้ายปลายปี ตลาดมองว่า เงินเฟ้อปรับขึ้นได้เพียงเท่านี้ และในปี 2023 คงปรับขึ้นไม่ได้แรง  โดยรวมแล้วก็ยังมีเวลาจากนี้ไปอีก 5 เดือนที่ทิศทางการลงทุนยังเป็นบวกอยู่ และถ้านับรวมกับช่วงที่ผ่านมา ถ้าใครลงทุนสม่ำเสมอ ตั้งแต่เดือนมิถุนายน […]

BBLAM Weekly Investment Insights 14-18 พฤศจิกายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 14-18 พฤศจิกายน 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY “BBLAM” ชวนจัดทัพลงทุน RMF/SSF ส่งท้ายปลายปี เพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนยามเศรษฐกิจผันผวน โดยปรับพอร์ต “สู้เงินเฟ้อ-ดอกเบี้ยสูง” ควบคู่กับ แบ่งเงินลงทุน “เพื่อรอจังหวะตลาดหุ้นกลับมาเป็นขาขึ้นใน กลุ่มเทคฯ และ กลุ่มรักษ์โลก และสะสมเพิ่ม หุ้นเวียดนาม” ปรับพอร์ต “สู้เงินเฟ้อ-ดอกเบี้ยสูง” BBLAM ชวนปรับพอร์ตลงทุนกองทุน RMF/SSF ส่งท้ายปลายปี 2565 “สู้เงินเฟ้อ-ดอกเบี้ยสูง” รับประโยชน์ 2 ต่อ ลดหย่อนภาษีประจำปี และรับผลตอบแทนดีๆ ถึงแม้ว่า ตลาดหุ้นทั่วโลกจะยังอยู่ในช่วงผันผวนอยู่มาก แนะนำ กองทุน MM-RMF ลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ช่วยพักเงินรอโอกาสสดใส กองทุน B-GLOB-INFRARMF และ B-GLOB-INFRASSF ลงทุนโครงสร้างพื้นฐานผลตอบแทนดี เพิ่มโอกาสเอาชนะ “เงินเฟ้อ” รวมทั้ง กองทุน BCARERMF และ BCARESSF สร้างผลตอบแทนระยะยาว ทุกสถานการณ์ มีความต้องการใช้จากผู้บริโภคอย่างต่อเนื่อง ในสถานการณ์ที่เศรษฐกิจโลกปัจจุบันอยู่ในภาวะผันผวน ประเทศอุตสาหกรรมหลักหลายประเทศมีโอกาสสูงที่จะเข้าสู่ “ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ” ในปีหน้า ขณะที่ การต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว […]

BBLAM Weekly Investment Insights 7-11 พฤศจิกายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 7-11 พฤศจิกายน 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY การแข็งค่าเงินของดอลลาร์อย่างมากในครั้งนี้กระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศฝั่ง Emerging market เนื่องจาก สภาพคล่องที่กำลังลดลงทั่วโลก ส่งผลต่อเศรษฐกิจถดถอยค่อนข้างมาก ทั้งนี้ MSCI Asia Ex Japan ถูกปรับลดลงมา 33%, MSCI China ลงมา 42% ต่อเนื่องจากปีที่แล้วที่ลงมา 22% สิ่งเหล่านี้ทำให้เอเชียอยู่ตลาดหมี ซึ่งต้องใช้เวลากว่าจะปรับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้ง เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงมาแบบนี้ “ใกล้ถึงเวลาเข้าลงทุนใน Emerging market ได้แล้วหรือยัง” คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM ให้ความเห็นว่า หนึ่งในตัวชี้วัดว่าตลาดใกล้ฟื้นตัวหรือยัง คือ ดอลลาร์ หากดอลลาร์ไม่แข็งค่าต่อ ปัจจัยที่เข้ามากดดัน Emerging market […]

BBLAM Weekly Investment Insights 31 ตุลาคม – 4 พฤศจิกายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 31 ตุลาคม – 4 พฤศจิกายน 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY BBLAM X WELLINGTON MANAGEMENT พูดถึงธุรกิจที่จัดว่าเป็นกลุ่มนวัตกรรม ไม่ว่าจะเป็น กลุ่มเทคโนโลยีขั้นพื้นฐาน กลุ่มที่ลงทุนในธุรกิจที่เป็นเทรนด์อนาคต และกลุ่มที่รักษ์โลก เป็นต้น ในหลายปีที่ผ่านมา ต่างเติบโตในอัตราที่สูง ซึ่งสะท้อนไปที่ผลตอบแทนการลงทุนที่ดีต่อเนื่อง ตราบจนกระทั่งมาเผชิญกับภาวะปัจจุบันที่ทำให้หุ้นข้างต้นต่างปรับตัวลงมา อย่างไรก็ตาม ในอีกหนึ่งธุรกิจในกลุ่มนวัตกรรมที่ไม่ได้เติบโตหวือหวามากเท่ากลุ่มที่ผ่านมาข้างต้น โดยมีการเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป หรือในช่วงนี้ที่มีความผันผวนก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน แต่ก็ไม่ได้ผันผวนเท่ากลุ่มอื่นๆ ในกลุ่ม ใช่ครับ เรากำลังพูดถึง “หุ้นกลุ่ม Healthcare”  ผลการดำเนินงานย้อนหลัง ณ 30 กันยายน 2022   BCARE BCARERMF ดัชนีเปรียบเทียบ* 3 ด. -2.99% -2.99% -3.63% 6 ด. -8.39% -8.38% -7.88% 1 […]

BBLAM Weekly Investment Insights 25-28 ตุลาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 25-28 ตุลาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY BBLAM X Fidelity International เมื่อ BBLAM ร่วมกับพันธมิตรระดับโลก อย่าง Fidelity International – ผู้จัดการกองทุน Fidelity Funds – Global Technology Fund ซึ่งเป็นกองทุนหลักของกองทุน B-INNOTECH และเป็นการพบกันระหว่าง Ms. Radhika Surie ซึ่งเป็น Investment Director จาก Fidelity International กับ คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM การพบกันครั้งนี้ทั้งสองท่านตั้งใจจะนำเสนอมุมมองว่า ในช่วงที่หุ้นเทคฯ ถูกกดดันอย่างหนักจากนโยบายปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรง นักลงทุนที่มีหุ้นเทคฯ อยู่ในพอร์ตควรจะจัดการอย่างไรดี ทั้งนี้ […]

BBLAM Weekly Investment Insights 17-21 ตุลาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 17-21 ตุลาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY BBLAM ยังคงมีมุมมองว่า การลงทุนในกองทุน ESG จะให้ผลตอบแทนได้ดีในระยะยาว เนื่องจากยังมีโอกาสทางธุรกิจอีกมาก และเป็นเทรนด์ในอนาคต  คุณมทินา วัชรวราทร CFA® Head of Investment Strategy จาก BBLAM สัปดาห์นี้มาพูดถึงสถานการณ์ของหุ้นรักโลกถึงผันผวนในปีนี้ และทำไม BBLAM ถึงส่งสัญญาณว่า ทำไมในจังหวะแบบนี้ ถึงควรทยอยสะสมโอกาสลงทุน ภาพรวมการลงทุนในกองทุนประเภทกองทุนความยั่งยืน (ESG) ในปี 2022 ก่อนปี 2022 การลงทุนในธีมความยั่งยืนได้รับความนิยมอย่างมีนัยสำคัญ สังเกตจากการไหลเข้าของเม็ดเงินการลงทุนในช่วงปี 2020 และ 2021 อย่างไรก็ดี ในช่วงที่ตลาดหุ้นผันผวนในปี 2022 ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลงในวงกว้างนั้น เงินที่ไหลเข้ากองทุนประเภท ESG ก็เริ่มชะลอตัวลงเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนบางส่วนได้หันกลับไปลงทุนในกลุ่มพลังงานดั้งเดิม ซึ่งได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น  ในระยะ […]

BBLAM Weekly Investment Insights 10-14 ตุลาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 10-14 ตุลาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY ปัจจุบันพอร์ตกองทุนหลักของ B-GLOB-INFRA มีสัดส่วนรายได้สัมพันธ์โดยทางตรง และทางอ้อม กับภาวะเงินเฟ้อประมาณ 90 – 95% นั่นหมายความว่า รายได้ของธุรกิจที่ลงทุนตามสัญญารัฐจะชดเชยให้ตามเงินเฟ้อ หรือในกรณีที่เป็นค่าบริการก็มีโอกาสปรับตามภาวะเงินเฟ้อ ผู้จัดการกองทุน LM ClearBridge Global Infrastructure Income Fund ซึ่งเป็นกองทุนหลักของ B-GLOB-INFRA ให้ข้อมูลอัพเดทความเคลื่อนไหวของพอร์ตลงทุน และเล่าถึงผลกระทบกรณีที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้นกรณีการปรับเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร รวมถึงโอกาสลงทุนของกองทุนที่มีต่อไปในปี 2023 สถานการณ์ที่เกิดขึ้นในเดือนกันยายนที่ผ่านมา หุ้นที่กองทุนลงทุนจะได้รับผลกระทบจากการปรับเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งผู้จัดการกองทุนเองมองว่า ผลกระทบตรงนี้เกิดขึ้นเพียงระยะสั้นๆ เท่านั้น เพราะหุ้นที่กองทุนลงทุนในพอร์ตตอนนี้ ส่วนมากเป็นหุ้นของธุรกิจประเภท Regulated utilities เช่น สายส่งไฟฟ้า ท่อส่งน้ำ เป็นต้น ซึ่งธุรกิจเหล่านี้จะมีรัฐเป็นคนควบคุม ซึ่งรวมถึงรายได้ด้วยที่มักจะมีการตกลงปรับเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ แต่อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราค่าบริการอาจจะต้องเป็นไปตามขั้นตอนของระบบราชการซึ่งทำให้ระยะสั้นล่าช้าไปบ้าง และด้วยเหตุนี้สิ่งที่เกิดขึ้นหลายต่อหลายครั้งในอดีต คือ […]

BBLAM Weekly Investment Insights 3-7 ตุลาคม 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 3-7 ตุลาคม 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY BBLAM ส่งสัญญาณมาตลอดหลายเดือนที่ผ่านมาว่า “เงินเฟ้อสูง ดอกเบี้ยสูง และตลาดหมี จะยังดำเนินต่อไป” สำหรับพอร์ตลงทุน ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนในกองทุนทั่วไป กองทุน RMF และกองทุน SSF จำเป็นที่จะต้องปรับพอร์ตเพิ่มกองทุนที่ลงทุนหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน ด้วยโครงสร้างรายได้จะสามารถสู้เงินเฟ้อได้ และเหมาะสมกับสถานการณ์ R.I.S.K. การประชุมนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ครั้งล่าสุด ประธานเฟดยืนยันหนักแน่นที่จะต้องดึงเงินเฟ้อลงมาให้ได้ ไม่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะกระทบอย่างไร ซึ่งคำยืนยันนี้ถือว่าดับความหวังของนักลงทุนที่ก่อนหน้านี้มองว่า ถ้าเงินเฟ้อไม่ได้มีแนวโน้มจะขึ้นแล้ว เฟดจะหันมามองว่าเศรษฐกิจจะมีปัญหา และหยุดขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งถ้าจำกันได้ในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา มีบางช่วงที่ตลาดปรับขึ้นมาแรงเพราะความหวัง อย่างไรก็ตาม BBLAM ส่งสัญญาณมาตลอดหลายเดือนว่า “เงินเฟ้อสูง ดอกเบี้ยสูง และตลาดหมี จะยังดำเนินต่อไป” สำหรับพอร์ตลงทุน ไม่ว่าจะเป็น การลงทุนในกองทุนทั่วไป กองทุน RMF […]

BBLAM Weekly Investment Insights 26-30 กันยายน 2022

BBLAM Weekly Investment Insights 26-30 กันยายน 2022

2022 – Opportunities are never lost INVESTMENT STRATEGY B-VIETNAM สามารถบริหารจัดการทำให้ผลตอบแทนได้ดีกว่าดัชนี VN Index เนื่องจากกลยุทธ์การคัดเลือกหุ้นรายตัวเป็นสำคัญ และเน้นการลงทุนในหุ้นกลุ่มบริโภคในประเทศที่ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศหลังโควิดและมาตรการเปิดประเทศ “มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเทศไทย)” รายงานภาพรวมผลตอบแทนกองทุนหุ้นเวียดนาม สะสมตั้งแต่ต้นปี (YTD) ณ 16 กันยายน 2022  เฉลี่ยอยู่ที่ -14.7% และย้อนหลัง 1 ปีผลตอบแทน -13.9% ต่อปี ซึ่งลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2021ที่หุ้นเวียดนามมีผลตอบแทนสูงเป็นอันดับต้น ๆ โดยผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปีอยู่ที่ 9.4% ต่อปี การที่ตลาดผันผวนทั่วโลก ฉุด “หุ้นเวียดนาม” ลงมาแรง “กองทุนหุ้นเวียดนามดาวเด่น” ที่พิชิตความผันผวน สามารถมีผลตอบแทนยืนเหนือตลาด ซึ่งกองทุน B-VIETNAM ก็เป็นอันดับต้น ๆ ในปีนี้ ผลการดำเนินงานกองทุน […]