BF Economic Research COVID-19 เป็นจุดเปลี่ยนของเศรษฐกิจโลกจากเดิมที่ขยายตัวในอัตราชะลอตัวอันเป็นผลจากความตึงเครียดด้านการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risks) กลับกลายเป็นพลิกกลับมาหดตัวอย่างหนักเพื่อควบคุมการระบาดของไวรัสเป็นเหตุให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจหยุดชะงักในช่วงไตรมาส 1-2 ของปี 2020 สำหรับในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เรามองว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะทยอยกลับมาเดินเครื่องได้บ้าง แต่ไม่น่าจะกลับไปเดินเครื่องเต็มรูปแบบได้เท่ากับปี 2019 สำหรับในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 นี้ COVID-19 ก็ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักและเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางเศรษฐกิจโลก เรามองว่าเศรษฐกิจโลกปี 2020 จะหดตัวที่ –4.6% ก่อนที่จะฟื้นตัวจากฐานต่า มาอยู่ในกรอบ 4-6% ในปี 2021 รัฐบาลและธนาคารกลางจะเป็นผู้เล่นหลักในการประคองเศรษฐกิจผ่านการใช้เม็ดเงินทางการคลังและอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติการณ์และจะเป็นแบบนี้ต่อเนื่องไปถึงปี 2021 ซึ่งแม้ว่าเศรษฐกิจจะยังไม่ฟื้น แต่สภาพคล่องอันล้นเหลืออาจจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับการลงทุนในปี 2020-21 นี้

BF Economic Research กองทุนบัวหลวงปรับประมาณการ GDP ไทยปี 2020 ลงจากเดิมที่ประมาณการไว้ที่ -5.2% เป็น -8.0% เนื่องด้วย COVID-19 ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยในมุมกว้าง ทั้งนี้ •        เราได้ปรับประมาณการการส่งออกและบริการให้หดตัวมากกว่าประมาณการครั้งก่อนเนื่องด้วยหลายประเทศทั่วโลกประกาศปิดน่านฟ้าและน่านน้ำ เป็นผลให้การส่งออกและการท่องเที่ยวของไทยหยุดชะงัก จากที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกหยุดชะงักเป็นผลให้ออเดอร์สินค้าส่งออกหดตัว นอกจากนี้เนื่องด้วยเหตุการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 เกิดขึ้นในช่วง High-season ของไทย (High-season ของไทยอยู่ระหว่างเดือน พ.ย.-เม.ย. โดยที่ช่วงพีคของ COVID-19 คือช่วงเทศกาลสงกรานต์ของไทย) ทำให้ไทยขาดเม็ดเงินจากนักท่องเที่ยวต่างประเทศนับตั้งแต่เดือน มี.ค. เป็นต้นมา •        กิจกรรมเศรษฐกิจในประเทศหดตัวทั้งส่วนของการบริโภคและการลงทุน เนื่องด้วยการจ้างงานและรายได้ของคนไทยมีแนวโน้มที่ลดลง ขณะที่ธุรกิจเอกชนชะลอการลงทุนออกไปก่อน •        และในช่วงที่เศรษฐกิจหยุดชะงักนั้น ในการประมาณการเศรษฐกิจรอบนี้ เราให้เครื่องจักรเดียวที่ยังขยายตัวอยู่ […]

BF Economic Research ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธ ปท.) ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0.5% พร้อมแสดงความกังวลว่าค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ในการประชุมครั้งนี้ ธปท. ได้ออกประมาณการเศรษฐกิจไทยมาด้วยซึ่งได้ส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจไทยจะหดตัวแรงและต่ำกว่าอัตราขยายตัวในเชิงศักยภาพของไทย ที่ 4.0% พร้อมกับยังประมาณการว่าอัตราเงินเฟ้อจะต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย 1-3% ของ ธปท.ด้วย สำหรับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระยะข้างหน้านั้น ตลาดเริ่มมองถึงโอกาสที่ ธปท. จะปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีกจากระดับปัจจุบันที่ 0.5% เนื่องด้วย ดร.ดอน นาครทรรพ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคของ ธปท. ได้เคยออกมาให้ความเห็นว่า ธปท. กำลังอยู่ในระหว่างการพิจารณาปรับลดอัตรานำส่งเงินสมทบกองทุนฟื้นฟูฯ (FIDF) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.23% ลงอีก (แต่เดิมอัตรานำส่งนี้อยู่ที่ 0.46% และ ธปท.ได้ปรับลดลงสู่ 0.23% ในเดือนเม.ย.) ซึ่งหาก ธปท. มีแผนที่จะปรับลดอัตรานำส่งเงินสมทบกองทุนฟื้นฟูฯจริง อาจจะเป็นการส่งสัญญาณว่า Floor ของอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขยับลงต่ำกว่าระดับปัจจุบัน ทั้งนี้ Market […]

BF Economic Research IMF ได้ เผยรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลก (WEO) เมื่อวันที่ 24 มิ.ย. โดยได้ปรับลดประมาณการเศรษฐกิจโลกในปี 2020 และปี 2021 โดยให้เหตุผลสำคัญจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 จะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีแรกมากกว่าที่คาดการณ์ไว้แต่เดิม และมองว่าการฟื้นตัวจะล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ IMF คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะหดตัวลง -4.9% ในปี 2020 นี้ จากคาดการณ์ในเดือนเม.ย.ว่าจะหดตัวลง -3.0% นอกจากนี้ IMF ยังปรับลดตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกในปี 2021 สู่ระดับ 5.4% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ในเดือนเม.ย.ว่าจะขยายตัว 5.8% โดย IMF คาดเศรษฐกิจกลุ่มพัฒนาแล้ว (Advance Economies) จะหดตัว -8.0% (ปรับลดลง -1.9ppt จากประมาณการครั้งก่อน) และกลุ่มประเทศเกิดใหม่ (Emerging Economies) คาดจะหดตัว -3.0% (ปรับลดลง […]

BF Economic Research ส่งออกไทย ในเดือน พ.ค.-20 อยู่ที่ 16,278.0 ล้านดอลลาร์ฯ vs. prev 18,948.2 ล้านดอลลาร์ฯ หรือ -22.50% YoY (vs. prev.2.12%YoY) ถ้าไม่รวมทองคำจะอยู่ที่ -27.86%YoY (vs. prev.-10.31%YoY) มูลค่านำเข้าไทย ในเดือน พ.ค.-20 อยู่ที่ 13,584.0 ล้านดอลลาร์ฯ vs. prev 16,485.9 ล้านดอลลาร์ฯหรือ -34.40%YoY (vs. prev.-17.10%YoY) ดุลการค้า ในเดือน พ.ค.-20  อยู่ที่ 2,694.6 ล้านดอลลาร์ฯ vs. prev 2,462.3 ล้านดอลลาร์ฯ ดุลการค้า YTD ในเดือน พ.ค.-20 อยู่ที่ […]

BF Economic Research การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 2.5 ล้านราย หลังจากที่ลดลง 20.7 ล้านรายในเดือนก่อน  • การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 2.5 ล้านราย หลังจากที่ลดลง 20.7 ล้านรายในเดือนก่อน ทั้งนี้ การจ้างงานเพิ่มขึ้นในเกือบทุกหมวดทั้งภาคบริการ (2.4 ล้านราย vs. -17.4 ล้านรายในเดือนก่อน) นำโดยการโรงแรมและพักผ่อน (1.2 ล้านราย) การให้บริการด้านสุขภาพและความช่วยเหลือทางสังคม (3.9 แสนราย) ค้าปลีก (3.7 แสนราย) และการให้บริการทางธุรกิจ (1.3 แสนราย) ส่วนภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 6.7 แสนราย (vs. -2.4 ล้านรายในเดือนก่อน) […]

BF Economic Research อัตราเงินเฟ้อทั่วไป เดือน พ.ค. -20 อยู่ที่99.8 vs. prev 99.8 หรือ -3.44%YoY (vs. prev.-2.99%YoY) ,เมื่อเทียบรายเดือน 0.01%MoM (vs. prev.-2.03%MoM)YTD: -1.04% (vs. prev.-0.44%) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและน้ำมัน) อยู่ที่ 0.01%YoY (vs. prev.0.41%YoY)เมื่อเทียบรายเดือน -0.30%MoM (vs. prev.-0.07%MoM) ราคาอาหาร (36% ของตะกร้าสินค้า) อยู่ที่  -0.01%YoY (vs. prev.1.04%YoY) ,เมื่อเทียบรายเดือน 0.02%MoM (vs. prev.0.08%MoM) ราคาสินค้าที่ไม่ใช่อาหาร (64% ของตะกร้าสินค้า) อยู่ที่  -5.42%YoY (vs. prev.-5.28%YoY) ,เมื่อเทียบรายเดือน […]

BF Economic Research ธปท. เปิดเผยรายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินรายเดือน ประจำเดือน พ.ค. 2020 (เป็นตัวเลข ณ เดือน เม.ย.) มีรายละเอียดสำคัญดังนี้ การบริโภคภาคเอกชนหดตัวแรงที่ -15.1% YoY (vs. -2.7% เดือนก่อน): รายจ่ายครัวเรือนหดตัวในทุกกลุ่ม นำโดยการใช้จ่ายในสินค้าคงทน (-37.5%) และบริการ (-31.9%) ขณะที่การใช้จ่ายในสินค้าไม่คงทนพลิกกลับมาหดตัว (-11.7%) ส่วนสินค้ากึ่งคงทนหดตัวเพิ่มขึ้น (-6.9%) ด้านตัวชี้วัดกำลังซื้อบ่งชี้ถึงความอ่อนแอในกว้างขวาง อาทิ รายได้เกษตรกร (-10.1% ตามผลผลิตที่ลดลง) ธุรกิจที่ปิดตัวลงชั่วคราวเพิ่มขึ้นซึ่งกระทบต่อการหยุดจ้างงาน รวมทั้งจำนวนลูกจ้างที่ตกงานและมาขอรับสิทธิประโยชน์จากสำนักงานประกันสังคม การลงทุนภาคเอกชนหดตัวต่อเนื่องที่ -6.1% YoY (vs. -8.7% เดือนก่อน): เป็นผลมาจากการหดตัวทั้งในยอดการจดทะเบียนรถยนต์ (-25.4%) การนำเข้าสินค้าทุน (-17.5%) และการจำหน่ายเครื่องจักรในประเทศ (-4.5%) จำนวนนักท่องเที่ยวหดตัวที่ 100% YoY […]

BF Economic Research ประเด็นเศรษฐกิจที่สำคัญๆ มีผลสืบเนื่องต่อการลงทุนในช่วงเดือน พ.ค. ที่ผ่านมา มีดังนี้ เหตุการณ์ Sell in May หรือ การเทขายสินทรัพย์ที่ลงทุนอยู่ในช่วงเดือน พ.ค. ซึ่งบ่อยครั้งในอดีตจะเป็นเช่นนั้น แต่รอบเดือน พ.ค. ปีนี้ ไม่เกิดเหตุการณ์ Sell in May เกิดขึ้น หนำซ้ำดัชนีตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกกลับทะยานขึ้นไป ซึ่งนักลงทุนอาจสงสัยว่าทำไมเกิดเหตุการณ์โควิด-19 แต่ตลาดกลับเคลื่อนไหวไปในทางบวกได้ค่อนข้างดี ณ ตอนนี้ โลก แบ่งเป็น 2 โลก 1.โลกของเรา 2.โลกของเขา 1.โลกของเรา คือ โลกแห่งความเป็นจริง ที่ภาพเศรษฐกิจไม่ดีจริงๆ หดตัวทุกประเทศ ทำให้ GDP ทั้งโลกหดตัวต่ำสุดในรอบหลายปี 2.โลกของเขา คือ โลกของนักลงทุน ซึ่ง ณ เวลานี้ไม่ไปด้วยกันกับโลกแห่งความเป็นจริง เพราะตลาดมองอีกแบบ […]