อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือนม.ค.ขยับขึ้นมาที่ 0.5% MoM ตลาดมอง Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง
อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือนม.ค.ขยับขึ้นมาที่ 0.5% MoM จากเดือนก่อนหน้าที่หดตัว -0.1% MoM ซึ่งหากเรานำข้อมูลเงินเฟ้อของทั้งสองเดือนมาเทียบกัน จะเห็นได้ว่า ราคาจากกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ยังคงเป็นแรงหนุนหลัก · ด้านปัจจัยราคาพลังงานกลับ Turn เป็นบวกในช่วงเดือน ม.ค. (จากที่ติดลบในช่วงเดือน ธ.ค.) · นอกจากนี้ Bureau of Labor Statistics (BLS) ยังมีการขยับกรอบน้ำหนักของพลังงานลง และเพิ่มกรอบน้ำหนักไปที่กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ด้วย · ย้อนกลับไปที่คำพูดของ Jerome Powell เกี่ยวกับ “Disinflation” เราพบว่า ราคาในหมวดสินค้าเป็นกลุ่มที่เข้าข่าย แต่ว่าราคาในกลุ่มภาคบริการยังคงตึงๆ คงจะต้องรออีกสักระยะที่ Disinflation จะเกิดในกลุ่มราคาของหมวดบริการ · ทั้งนี้ ตลาดมีมุมมองต่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายในมุมที่ Hawkish กว่าเมื่อเดือนม.ค. โดยที่ตลาดมองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขยับไปอยู่ในกรอบ 5-5.25% ภายในครึ่งแรกของปีนี้ (ขยับขึ้น 25 bps […]
BOJ มีมติเป็นเอกฉันท์ (9:0) ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ -0.1% และยังคงอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีที่ 0%
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติเป็นเอกฉันท์ (9:0) ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ -0.1% และยังคงอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีที่ 0% โดยให้เคลื่อนไหวในกรอบ -0.5% ถึง 0.5% สวนคาดการณ์ตลาดที่มองว่า BoJ จะเปิดกรอบการเคลื่อนไหวให้กว้างมากขึ้น ทั้งนี้ ผู้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น กล่าวว่า ไม่น่าจะเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีขยับไปเหนือ 0.5% และธนาคารกลางญี่ปุ่นพร้อมใช้มาตรการที่จำเป็น เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนโยบายการเงิน พร้อมกันนี้ ทาง BoJ ได้ออกรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจรายไตรมาส โดยได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2022 ลงเล็กน้อย เป็น 1.9% จาก 2.0% จากการชะลอตัวของเศรษฐกิจต่างประเทศและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูง สําหรับปีงบประมาณ 2023 ธนาคารได้ปรับลดแนวโน้ม GDP ลงเหลือ 1.7% จาก 1.9% ด้านตัวเลข CPI […]
เงินเฟ้อลงแล้ว ตลาดคาดขึ้นดอกไม่แรง
โดย ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist, BBLAM อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐฯ ชะลอลงหกเดือนติดต่อกันมาอยู่ที่ 6.5% YoY ในเดือนธ.ค. (เดือนก่อนอยู่ที่ 7.1%) เป็นอัตราต่ำสุดตั้งแต่เดือนต.ค. 2021และ in-line ไปกับคาดการณ์ตลาด เมื่อเทียบรายเดือนอัตราเงินเฟ้อพลิกกลับมาหดตัวที่ -0.1% MoM กลับขาติดลบเป็นครั้งแรก ตั้งแต่เดือน พ.ค. 2020 และหดตัวมากกว่าที่ตลาดคาด ในรายสินค้า พบว่า ราคาพลังงาน (มีน้ำหนักในการคำนวณ 8%) ปรับตัวลดลง -4.5% MoM จากเดือนก่อนหน้าที่ -1.6% ราคาสินค้าในหมวดที่พัก (Housing) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 42.3% น้ำหนักในตะกร้าเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น 0.7% MoM ต่อเนื่องจาก 0.4% ในเดือนก่อน เช่นเดียวกับราคาในหมวดบริการที่ใช้แรงงานเป็นจำนวนมาก เช่น โรงพยาบาล (1.5% MoM), […]
BBLAM Economic Update: UK: BoE ประกาศเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาวเป็นการชั่วคราว หวังลดความผันผวนของตลาด
BoE ประกาศเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาวเป็นการชั่วคราว หวังลดความผันผวนของตลาด หลังปอนด์อ่อนค่าแรง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูง ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: BoE) เตรียมเข้ามาพยุงตลาดเงินตลาดทุนให้มีเสถียรภาพมากขึ้น หลังจากที่ก่อนหน้านี้ นักลงทุนหมดความเชื่อมั่นในเงินปอนด์ และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ เห็นได้จากการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของปอนด์ จนอยู่ในระดับที่น้อยที่สุดในรอบ 37 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ฯ ขณะเดียวกันก็เกิดแรงเทขายในพันธบัตร ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (Gilt) ปรับตัวขึ้นสูง จนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี สูงเกินกว่าของอิตาลี และกรีซ ทั้งหมดนี้สืบเนื่องมาจากแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลภายใต้นายกรัฐมนตรีคนใหม่ที่ใช้งบประมาณขนาดใหญ่ อาทิ นโยบายลดภาษีครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 1972 จนทำให้ผู้คนต่างกลัวว่าจะกระทบกับสถานะทางการคลังของอังกฤษ รวมทั้งมาตรการดังกล่าวยังทำให้เงินเฟ้อยิ่งเพิ่มสูงขึ้น จากที่ตอนนี้ก็แตะ 10% YoY แล้ว นักลงทุนจึงกังวลว่า BoE จะต้องขึ้นดอกเบี้ยนโยบายแรงๆ อย่างต่อเนื่องเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ และนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง เมื่อวานนี้ BoE จึงประกาศจะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (อายุ 20 ปีขึ้นไป) อย่างไม่จำกัด โดยเบื้องต้น […]
Economic Update: Japan: BoJ คงนโยบายการเงินตามคาด สวนทาง Fed และธนาคารกลางอื่นทั่วโลก
ธนาคารกลางญี่ปุ่น หรือ Bank of Japan (BoJ) มีมติคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ (Ultraeasy Monetary Policy) ในการประชุมวันนี้ ทั้งในส่วนของอัตราดอกเบี้ยนโยบายและมาตรการ Yield Curve Control ท่ามกลางเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเยนอ่อนค่าแรงทะลุ 140 เยนต่อดอลลาร์ฯ ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ แต่ยิ่งทำให้นโยบายการเงินของญี่ปุ่นสวนทางกับธนาคารกลางอื่นๆ ทั่วโลกที่ต่างพากันใช้นโยบายคุมเข้มมากขึ้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ทั้งนี้ อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเร่งตัวขึ้นจากราคาพลังงานและอาหารที่ยังคงอยู่ในระดับสูง รวมทั้งต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าอย่างรวดเร็ว สำหรับในเดือนส.ค. เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดและเป็นเงินเฟ้อเป้าหมายของ BoJ เร่งตัวขึ้นสูงสุดในรอบ 31 ปีที่ 2.8% YoY จากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงาน ราคาไฟฟ้า และอาหารแปรรูป ด้านอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นเป็น 3.0% YoY จาก 2.6% ในเดือนก่อนหน้า ทั้งนี้ ในแถลงการณ์หลังการประชุม นาย Haruhiko Kuroda […]
เศรษฐกิจอินเดียขยายตัวต่ำกว่าคาดในไตรมาส 2/2022 แต่ Domestic Demand ยังเติบโตได้ดี
GDP อินเดียในไตรมาส 2/2022 หรือไตรมาสแรกของปีงบประมาณขยายตัว 13.5% YoY จากที่ขยายตัว 4.1% YoY ในไตรมาสก่อนหน้า โดยได้อานิสงส์จากฐานที่ต่ำในช่วงการระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์ Delta ระหว่างเม.ย.-พ.ค. 2021 แต่ยังเป็นระดับที่ต่ำกว่าตลาดคาดการณ์ที่ 15.2% การบริโภคภาคเอกชนขยายตัวถึง 25.9% YoY ขณะที่การลงทุนปรับตัวดีขึ้นเช่นเดียวกัน ส่งผลให้ Domestic Demand เติบโตได้ดีในไตรมาส 2/2022 ในทางตรงกันข้าม การส่งออกสุทธิยังสะท้อนภาพอ่อนแออยู่ โดยแม้ว่าการส่งออกจะขยายตัวได้ แต่การนำเข้าขยายตัวในอัตราที่สูงกว่า ส่งผลให้ดุลการค้ามีสัดส่วนมากขึ้นและเป็นตัวฉุดรั้ง GDP (เพิ่มขึ้นเป็น -8.1% ต่อ GDP จากเดิม -5% ในไตรมาสก่อนหน้า) เมื่อเทียบรายไตรมาสชะลอตัวลง -9.6% QoQ ซึ่งมากกว่าอัตราเฉลี่ยที่ไตรมาส 2 จะชะลอตัวลงจากไตรมาส 1 ประมาณ -7% […]
BF Monthly Economic Review Economic Review Economic Update
BBLAM Monthly Economic Review–ยูโรโซนเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยมากขึ้น พร้อมจับตารูปี อ่อนค่า หลังเงินทุนต่างชาติไหลออก
สรุปความสัมภาษณ์ ฐนิตา ตุมราศวิน ทีม Economic Research BBLAM อัปเดตเศรษฐกิจยูโรโซน ญี่ปุ่น และอินเดีย ในเดือนมิ.ย.-ก.ค. 2022 เริ่มกันที่ยูโรโซน ล่าสุดภาพเศรษฐกิจเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลง โดยเมื่อดูที่ดัชนี PMI ของยูโรโซนในเดือนมิ.ย. จะเห็นว่าเริ่มหักหัวลง และปัจจุบัน เริ่มมองว่ามีความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจยูโรโซนจะชะลอตัว ถึงขั้นเข้าสู่ภาวะถดถอย โดยเฉพาะในช่วงปลายปีนี้หลังเข้าสู่ช่วงฤดูหนาว โดยเหตุผลหลักมาจากการที่ยุโรปอาจเผชิญกับภาวะขาดแคลนก๊าซธรรมชาติรุนแรง หากไม่สามารถสะสมสต็อกให้เพียงพอกับความต้องการในช่วงฤดูหนาวได้ทัน เนื่องจากเมื่อเดือนมิ.ย. ที่ผ่านมา ได้เกิดเหตุการณ์สำคัญในช่วงกลาง คือ รัสเซียได้ลดการส่งก๊าซธรรมชาติผ่านท่อ Nordstream 1 มายังยุโรปลดลง จนเหลือแค่ 40% ของ Capacity ทั้งหมด โดยให้เหตุผลว่า เกิดจากปัญหาเชิงเทคนิค ซึ่งหากสถานการณ์ยังเป็นเช่นนี้ต่อไปเรื่อยๆ ก็คงจะทำให้ยุโรปต้องพบกับสถาณการณ์ที่ยากลำบากในฤดูหนาวนี้ ขณะที่ ด้านความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนมิ.ย. ก็ปรับตัวลดลงไปที่ -23.6 ใกล้ๆ กับในช่วงที่เกิดการระบาดของ […]
Fed ขึ้นดอกเบี้ยแรงสุดนับตั้งแต่ปี 1994
Economic Ressearch Fed front-loaded 75 bps policy rate raise in June meeting Key Event การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของ Fed หรือ FOMC ประจำเดือน มิ.ย. มีมติ 10:1 ให้ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 75 bps สู่กรอบ 1.5-1.75% โดยมีคณะกรรมการ 1 ท่านคือ Esther George หรือประธาน Fed สาขา Kansas City เห็นควรให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 50 bps หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ FOMC ตัดสินใจปรับขึ้นดอกเบี้ยแรงในรอบนี้เนื่องด้วยเครื่องชี้ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อที่จัดทำโดย University of Michigan ปรับตัวแรงเป็นไปในลักษณะเดียวกับเครื่องชี้อื่นๆ ที่จัดทำโดย Fed เป็นผลให้ประเด็นด้านเงินเฟ้อกลายเป็นความกังวลหลักของคณะกรรมการทุกท่าน […]
Economic Review Economic Update
BBLAM Monthly Economic Review – เงินเฟ้อและนโยบายการเงิน ยังเป็นประเด็นใหญ่ของยุโรป ญี่ปุ่น อินเดีย
สรุปความสัมภาษณ์ ฐนิตา ตุมราศวิน ทีม Economic Research BBLAM อัปเดตเศรษฐกิจยูโรโซน ญี่ปุ่น และอินเดีย โดยในเดือนมิถุนายน 2022 ยังคงเป็นเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมทั้งนโยบายการเงินที่ต่อเนื่องมาจากเดือนพฤษภาคม เริ่มที่ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลยนับตั้งแต่ปี 2011 และอัตราเงินเฟ้อก็ไม่เคยพุ่งขึ้นแตะเป้าหมายที่ 2% เลย ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แต่ล่าสุดเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคม ก็ปรับขึ้นไปแตะระดับ 8.1% สูงกว่าเป้าหมายถึง 4 เท่า ดังนั้นในการประชุม ECB ล่าสุดเดือนมิถุยายน จึงมีการส่งสัญญาณชัดเจนขึ้น ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะยุติการเข้าซื้อพันธบัตรตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 เป็นต้นไป สำหรับการประชุม ECB วันที่ 21 กรกฎาคม 2022 ทาง ECB จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก […]
ECB ส่งสัญญาณใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวมากขึ้นตั้งแต่เดือนก.ค. พร้อมปรับมุมมองเงินเฟ้อในระยะกลางสูงเกินเป้าหมาย 2%
Economic Research ในการประชุมเดือน มิ.ย. ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติยุติการเข้าซื้อสินทรัพย์ (Asset Purchase Program: APP) หรือ QE วันที่ 1 ก.ค. นี้ และ ระบุว่าจะปรับดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 25bps ในการประชุมเดือนก.ค. ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ เพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นสูงอย่างมาก อย่างไรก็ดี ECB กล่าวว่าจะยังคงทำการ Reinvestment ในพันธบัตรที่ครบกำหนดอายุที่ได้ซื้อผ่านมาตรการ APP ยาวนานตราบเท่าที่จำเป็น และสำหรับพันธบัตรที่เข้าซื้อผ่านโครงการพิเศษช่วง COVID-19 อย่าง PEPP ที่ยุติไปแล้วเมื่อเดือน มี.ค. ก็จะยังคงทำการ Reinvestment ไปจนถึงอย่างน้อยสิ้นปี 2024 ด้านประมาณการเศรษฐกิจ ECB ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อขึ้นอย่างมากจากเมื่อเดือนมี.ค. โดยคาดเงินเฟ้อทั่วไปจะขยายตัว 6.8% ในปีนี้ จากเดิม 5.1% และจะชะลอตัวลงเป็น 3.5% […]