เฟดลดดบ.แน่ แม้เปลี่ยนเก้าอี้ นโยบายการเงินยังคงเดิม
เฟดลดดอกเบี้ยแน่ แม้เปลี่ยนเก้าอี้ นโยบายการเงินยังคงเดิม นักวิเคราะห์มองลดเกิน 0.75% การหมุนเวียนสับเปลี่ยนตำแหน่งประจำปีของคณะกรรมการผู้มีสิทธิออกเสียง กำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด ในปี 2567 โน้มเอียงมาทางสายเหยี่ยว (hawkish) มากขึ้นกว่ากลุ่มที่กำลังจะพ้นตำแหน่งไปจากในปี 2566 อย่างไรก็ตาม การสับเปลี่ยนดังกล่าวจะไม่เปลี่ยนมุมมองต่อนโยบายสำคัญการหั่นอัตราดอกเบี้ยลงในปีหน้า นักวิเคราะห์จำนวนมากมีข้อโต้แย้งที่ตรงกันข้าม โดยอัตราเงินเฟ้อที่ร่วงลงรวดเร็วอย่างต่อเนื่องกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งมองว่าผู้กำหนดนโยบายของเฟดหลายคนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 0.75% การเปิดเผยดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (21 ธ.ค.) ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดชอบใช้ในการพิจารณา ยังได้เสริมให้มุมมองที่เฟดต้องลดดอกเบี้ยแข็งแรงมากขึ้นไปอีก ทั้งมาตรวัดเงินเฟ้อผู้บริโภคแบบทั่วไปและแบบพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานนั้น ชะลอตัวลงมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ได้คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ซึ่งกำลังทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีในช่วง 3 เดือนและ 6 เดือนที่ผ่านมาของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับหรือต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2% ของเฟด ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ศูนย์กลางแรงโน้มถ่วงของการกำหนดนโยบายการเงินของเฟดได้กลายมาเป็นสายพิราบ (dovish) หรือสายที่เน้นผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้นอย่างชัดเจน เนื่องจากหลักฐานจากข้อมูลที่สะสมมาเห็นชัดว่าแรงกดดันด้านราคาหรือเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลง และตลาดแรงงานกำลังชะลอความร้อนแรงลงในการเผชิญกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดตั้งแต่เดือน มี.ค. ปี 2565 จนถึงเดือน ก.ค. ปี 2566 […]
Deutsche Bank คาด เฟดหั่นดอกเบี้ย 1.75% ในปี 2567 มองครึ่งปีแรกสหรัฐฯ เผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอย
Deutsche Bank คาด “เฟด” หั่นดอกเบี้ย 1.75% ในปี 2567 โดยเริ่มปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมเฟดในเดือนมิถุนายน 2567 ที่ 0.50% ตามด้วยปรับลดอีก 1.25% ในช่วงที่เหลือของปี 2567 พร้อมมองครึ่งปีแรกสหรัฐฯเผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอย เมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน 2566 สำนักข่าวรอยเตอร์ รายงานว่า นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน เนื่องจากสหรัฐฯ จะเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 ในรายงานแนวโน้ม นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank คาดการณ์ว่า จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึง 1.75% ในปี 2567 โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันอยู่ที่ 5.25%-5.5% ซึ่งจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3.5%-3.75% ภายในสิ้นปี 2567 ขณะที่ ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเหลือ 4.48% ภายในเดือนธันวาคม 2567 Brett Ryan ผู้อาวุโสของธนาคารกล่าว Deutsche […]
เฟดเผยพร้อมขึ้นดบ. หากจำเป็น ทำดัชนีหุ้นสหรัฐร่วงหนัก หวั่นกระทบหุ้นไทย
เจอร์โรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เผย พร้อมขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องหากจำเป็น ทำดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐร่วงหนัก โดยดัชนีดาวโจนส์ ลดลง 220.33 จุด หรือ 0.65% ปิดที่ 33,891.94 จุดหวั่นกระทบตลาดหุ้นไทย สำนักข่าวบลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานถ้อยแถลงของเจอร์โรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) วันนี้ (10 พ.ย.) ว่า คณะทำงานฯ อยู่ในช่วงพิจารณาตัวเลขทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดและจะไม่ลังเลที่จะกระชับนโยบายการเงินเพิ่มเติม หากจำเป็นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ “หากเห็นว่า มีความเหมาะสมในการกระชับนโยบายทางเศรษฐกิจ เราจะไม่ลังเลที่จะทำเช่นนั้น” พาวเวลล์ กล่าวในงานเสวนา 24th Jacques Polak Annual Research Conference ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) พร้อมเสริมว่า “เราจะดำเนินการต่อไปอย่างระมัดระวัง และพยายามระงับความเสี่ยงจากการประเมินตัวเลขทางเศรษฐกิจช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดีเกินไป รวมทั้งความเสี่ยงจากการใช้นโยบายทางการเงินแบบเข้มงวดจนเกินไปเช่นเดียวกัน” […]
ซีอีโอ เจพีมอร์แกน เตือนทั่วโลกเตรียมรับมือ “เฟด” ขึ้นดอกเบี้ยถึง 7%
เจมี ไดมอน ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (ซีอีโอ) เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค ธนาคารใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ เตือนว่า โลกต้องเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์เลวร้ายที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจขึ้นดอกเบี้ยสูงถึง 7% และจะเกิด stagflation หรือภาวะเงินเฟ้อสูง ในขณะที่เศรษฐกิจชะงักงันพร้อมการว่างงานสูง วันที่ 25 กันยายน 2023 สำนักข่าวบลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานว่า เจมี ไดมอน (Jamie Dimon) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (ซีอีโอ) เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (JPMorgan Chase & Co.) ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ ไทม์ส ออฟ อินเดีย (Times of India) ว่า โลกอาจไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) […]
Economic Update: Fed คงดอกเบี้ย แต่ปรับประมาณการเศรษฐกิจขึ้น โดยมองว่า ปีหน้าดอกเบี้ยจะยังยืนเกิน 5%
โดย ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist, BBLAM Key Takeaway การประชุม FOMC ประจำเดือนก.ย. มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.25-5.5% ตามที่ตลาดคาด แต่ Fed ปรับขึ้นประมาณการเศรษฐกิจในปี 2024-25 โดยส่วนใหญ่มั่นใจว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่น่าจะเผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอย พร้อมมองว่า ดอกเบี้ยสามารถยืนได้เกิน 5% ในปีหน้า Dot plot สะท้อน “Even Higher for Longer” คาดการณ์สำหรับปี 2023 ยังไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.5-5.75% (5.625%) แต่การคาดการณ์สําหรับปี 2024 และ 2025 ได้รับการปรับขึ้นไปที่ 5.0-5.25% (เทียบกับ 4.5-4.75 % ในการประชุมก่อนหน้า) และ 3.75-4.0% […]
Economic Update: คณะกรรมการ FOMC มีมติเป็นเอกฉันท์ที่ 11:0 เห็นควรให้ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นอีก 25 bps สู่กรอบ 5.25-5.5%
โดย ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist, BBLAM คณะกรรมการ FOMC มีมติเป็นเอกฉันท์ที่ 11:0 เห็นควรให้ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นอีก 25 bps สู่กรอบ 5.25-5.5% เนื้อความในการประชุมครั้งนี้ มีทั้งส่วนที่ Dovish และส่วนที่ Hawkish พร้อมทิ้งท้ายมุข Data-dependent เช่นเดิม มีอะไรที่เปลี่ยนแปลงไปบ้างจาก Statement การประชุมครั้งก่อน ? Upgrade มุมมองเศรษฐกิจ จากคำว่า Modest เป็น Moderate โดยในมุมมองของอดีตประธาน Fed สาขา Atlanta Dennis Lockhart ได้ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ภายหลังการประชุม FOMC ว่า การใช้คำว่า Moderate เป็นการส่งสัญญาณเชิงบวกมากกว่า Modest มีอะไรบ้าง ที่เหมือนกับ […]
เฟดจะขึ้นดบ.รอบสุดท้าย ส.ค.นี้
จากโพลของรอยเตอร์ ซึ่งสำรวจจากนักเศรษฐศาสตร์จำนวน 106 คน ระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงข้ามคืน หรืออัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.25% มาอยู่ที่กรอบ 5.25-5.50% ในวันที่ 26 ก.ค.นี้ ด้วยเสียงข้างมากยังคงกล่าวว่า ครั้งนี้จะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของวัฏจักรคุมเข้มนโยบายในปัจจุบัน เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้เร็วและอัตราการว่างงานที่ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เป็นเวลานานกว่า 1 ปี นับตั้งแต่เฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่แข็งกร้าวที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งทำให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนทั้งหลายสับสนอยู่หลายครั้ง อัตราเงินเฟ้อกำลังร่วงลง โดยดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปวัดค่าได้ชะลอตัวลงสู่ระดับ 3.0% ในเดือน มิ.ย. จาก 4.0% ในเดือน พ.ค. ซึ่งทำให้ผู้สังเกตการณ์ในตลาดหุ้นวอลล์สตรีท สรุปลงความเห็นว่า อัตราเงินเฟ้ออาจจะควบคุมได้ง่ายในไม่ช้านี้ กระตุ้นให้มีการเดิมพันครั้งใหม่ว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุด คือ สิ้นปี 2566 นี้ การโต้เถียงในขณะนี้ คือ การปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มอีก อาจจะจำเป็นเพื่อทำให้มั่นใจว่า “ภาวะเงินเฟ้อลดลง” จะดำเนินต่อไปได้หรือไม่ หรือหากว่า ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มอีก อาจจะก่อให้เกิดความเสียหายต่อเศรษฐกิจอย่างไม่จำเป็น แต่อัตราเงินเฟ้ออ้างอิงยังคงเป็นปัญหาและประธานเฟด […]
จับตาเฟดคงดอกเบี้ยนโยบาย หลังดัชนีเงินเฟ้อต่ำสุดรอบ 2 ปี
สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่คึกคักสำหรับตลาดการเงิน เพราะมีการจัดการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางชั้นนำ ของโลกถึง 3 แห่ง ท่ามกลางกระแส คาดการณ์ว่าจะมีการดำเนินนโยบาย ที่แตกต่างกัน เริ่มจาก เฟดจัดการประชุม ในวันที่ 13-14 มิ.ย. ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) จัดประชุมวันที่ 15 มิ.ย. ปิดท้ายด้วยธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) ที่จัดการประชุมวันที่ 15-16 มิ.ย. นักลงทุนเทน้ำหนักเกือบ 100% คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศคงอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมนโยบายการเงินในวันพรุ่งนี้ หลังการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ต่ำสุดในรอบ 2 ปี FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนให้น้ำหนัก 96.4% ที่เฟด จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 5.00-5.25% ในการประชุมวันที่ 13-14 มิ.ย. และ […]
อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอลงในเดือนพ.ค. เปิดทาง Fed คงดอกเบี้ยในวันพฤหัสฯ นี้
โดย ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist, BBLAM อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคในสหรัฐฯ ชะลอลงสู่ 4.0% YoY ในเดือนพ.ค. ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมี.ค. 2021 และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.1% โดยได้แรงหนุนจากราคาพลังงานที่ลดลง ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมสินค้าที่ราคาผันผวน เช่น อาหารและพลังงาน ซึ่งได้ชะลอตัวลงสู่ระดับ 5.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2021 · ในรายองค์ประกอบราคาพลังงานลดลง -11.7% YoY (เทียบกับ -5.1% เดือนก่อน) ในขณะที่ ราคาอาหารชะลอลงมาที่ 6.7% YoY (เทียบกับ 7.7% เดือนก่อน) ส่วนราคารถยนต์ใหม่ปรับขึ้น (4.7% เทียบกับ 5.4% เดือนก่อน) ด้านบริการขนส่งชะลอลงมาที่ 10.2% YoY เทียบกับ 11.0% เดือนก่อน) · เมื่อเทียบรายเดือน […]
BBLAM Weekly Investment Insights BFIXED BFRMF Fed
BBLAM Weekly Investment Insights 15-19 พฤษภาคม 2023
2023 – The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM “เมื่อเทียบ Fed กับ ECB ตลาดมองว่า ECB ดูจะ Bullish กว่า Fed เป็นผลให้ Fx Trader เริ่มมองว่าจะเกิดเหตุการณ์ Fed-ECB Divergence” ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist จาก BBLAM กล่าวว่า ท่าทีของตลาดที่มีต่อธนาคารกลางสรัฐฯและธนาคารกลางของ EU ล่าสุดว่า เป็น “Fed-ECB Divergence Fed จะคงดอกเบี้ยแต่ ECB พร้อมไปต่อ” คณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ หรือ FOMC มีมติเป็นเอกฉันท์ (11-0) ในเดือนพฤษภาคม ให้ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีก 25 bps สู่กรอบ […]