BF Economic Research อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงต่อเนื่องมาอยู่ที่ 1.25% YoY ในเดือน มิ.ย. (vs. 2.44% เดือน พ.ค. และ 3.41% เดือน เม.ย.) ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) หรืออัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนมิ.ย. อยู่ที่ 99.93 เพิ่มขึ้น 1.25% YoY เป็นการขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 แต่ชะลอลงจากเดือนก่อนที่ 2.4% YoY ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 6 เดือนแรกของปีนี้ เพิ่มขึ้น 0.89% YoY YTD สำหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) เดือนมิ.ย. อยู่ที่ 100.47 เพิ่มขึ้นจากเดือนเดียวกันของปีก่อน 0.52% YoY ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 12 ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ย 6 เดือนแรกของปีนี้ […]

BF Economic Research การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 8.50 แสนตำแหน่ง มากที่สุดในรอบ 10 เดือน และดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 7.20 แสนตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขเดือนก่อนถูกปรับเพิ่มขึ้น 2.4 หมื่นตำแหน่ง เป็น 5.83 แสนตำแหน่ง ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงก่อน COVID-19 พบว่ายังมีตำแหน่งงานที่ว่างอยู่ราว -6.8 ล้านตำแหน่ง ในรายองค์ประกอบพบว่า การจ้างงานยังเพิ่มขึ้นโดยหลักในหมวดที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจาก COVID-19 ได้แก่ การโรงแรมและพักผ่อน (+3.43 แสนตำแหน่ง), การจ้างงานภาคการศึกษา (+2.68 แสนตำแหน่ง), ค้าปลีก (+6.7 หมื่นตำแหน่ง) และการบริการอื่นๆ เช่น ช่างซ่อมรถยนต์ (+5.6 หมื่นตำแหน่ง) ด้านการจ้างงานภาคก่อสร้างลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 (-7.0 พันตำแหน่ง […]

สรุปความ BF Economic Research ประเด็นสำคัญที่มีผลต่อมุมมองการลงทุนอีก 6 เดือนข้างหน้า มี 4 หัวข้อ คือ 1.การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในอีก 6 เดือนข้างหน้า 2.อัตราเงินเฟ้อ 3.ความเสี่ยงด้านการเมือง 4.นัยของเศรษฐกิจมหภาคที่มีผลต่อการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนในระยะถัดไป การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในอีก 6 เดือนข้างหน้า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ หรือ PMI ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจรายเดือน พบว่า มีการฟื้นตัวที่ไม่เท่าเทียมกัน โดยสหรัฐฯ มีดัชนี PMI พุ่งทะยานขึ้นไปอยู่เหนือระดับ 50 อยู่มาก เป็นแรงสะท้อนจากการที่สหรัฐฯ มีมาตรการกระตุ้นทางการคลังในปริมาณค่อนข้างมาก อัดฉีดเงินใส่มือประชาชน ทำให้มีคำสั่งซื้อเข้ามามากมาย เป็นผลให้ภาคธุรกิจต้องเร่งผลิตตอบรับกับคำสั่งซื้อที่มากขึ้น ส่วนประเทศจีน หากดูตามกราฟจะเห็นว่า จีนมีความแตกต่างจากสหรัฐฯ คือฟื้นตัวก่อน ดัชนีวิ่งสู่เหนือระดับ 50 ก่อนสหรัฐฯ แต่ว่าดัชนีค่อนข้างนิ่ง เพราะเมื่อฟื้นตัวก่อน สิ่งที่เป็นปัจจัยบวกจากฐานต่ำก็จะไม่มีแล้ว ภาพของจีนจึงเป็นการฟื้นตัวอย่างค่อนข้างมีเสถียรภาพและไปเรื่อยๆ สำหรับอินเดียและญี่ปุ่น เข้าข่ายการฟื้นตัวที่ไม่ทั่วถึง […]

BF Economic Research ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) แถลงภาวะเศรษฐกิจไทยในเดือน พ.ค.ว่า เศรษฐกิจไทยได้รับผลกระทบชัดเจนขึ้นจากการแพร่ระบาดระลอกสามของโควิด-19 ส่งผลให้เครื่องชี้การบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนลดลงต่อเนื่องจากเดือนก่อน ขณะที่ภาคการท่องเที่ยวยังไม่ฟื้นตัว เนื่องจากมาตรการจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศยังมีอยู่ อย่างไรก็ดี การส่งออกสินค้าปรับดีขึ้นต่อเนื่องตามอุปสงค์ประเทศคู่ค้า และช่วยพยุงการผลิตภาคอุตสาหกรรม ด้านเสถียรภาพเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปปรับลดลงตามอัตราเงินเฟ้อหมวดพลังงานเป็นสำคัญ จากผลของมาตรการลดค่าไฟฟ้าเพื่อบรรเทาค่าครองชีพให้กับประชาชน สำหรับดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลมากกว่าเดือนก่อน จากดุลบริการ รายได้ และเงินโอนที่ขาดดุลเพิ่มขึ้น สำหรับรายละเอียดของเครื่องชี้ดังแสดงดังตารางด้านล่าง ในรายละเอียด การใช้จ่ายภาคเอกชน สะท้อนผ่านการหดตัวลง MoM (หลังปรับฤดูกาล) ของทั้งการบริโภค (PCI -3.1% MoM; แต่ยังคงโต +0.5% YoY vs. +12.6% เดือนก่อน) • การลงทุน (PII -2.3% MoM; แต่ยังคงโต +28.1% YoY vs. +17.2% เดือนก่อน) จากองค์ประกอบของการใช้จ่ายหลักหดตัวลงทั้งหมด: อย่างไรก็ดี […]

BF Economic Research ธนาคารแห่งประเทศไทย (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ (7:0) ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.50% ในการประชุมประจำเดือนมิ.ย. เช่นเดียวกับการประชุมก่อนหน้านี้แถลงการณ์ของกนง. เน้นว่า “นโยบายการเงินจะต้องยังคงอยู่ในระดับผ่อนคลาย” ในขณะที่คณะกรรมการ “พร้อมที่จะใช้กรอบนโยบายที่จํากัด ในเวลาที่จำเป็นเพื่อให้นโยบายได้ทำงานอย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด” ในการประชุมครั้งนี้กนง. ได้ปรับลดตัวเลขคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงในปี 2021 ลงเป็น 1.8% จาก 3.0% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมี.ค. โดยอ้างอิงคาดการณ์นักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลง กนง. คาดว่านักท่องเที่ยวต่างชาติจะเดินทางเข้ามาในประเทศไทย 7 แสนคนในปี 2021 นี้ จาก 3 ล้านคนในประมาณการก่อนหน้า (แม้ว่ารัฐบาลจะมีการอนุมัติของรัฐบาลภูเก็ต ‘Sandbox’ ในเดือนก.ค.ก็ตาม) นอกจากนี้ กนง. ยังปรับลด GDP ปี 2022 ลงเหลือ 3.9% (เทียบกับ 4.7% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมี.ค.) […]

BF Economic Research ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติเป็นเอกฉันท์ (11-0) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Federal Funds Rate ไว้ที่ระดับต่ำ 0-0.25% โดยระบุว่าจะยังคงดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับดังกล่าวจนกว่าตลาดแรงงานจะอยู่ในระดับที่คณะกรรมการประเมินว่าเป็นระดับการจ้างงานเต็มอัตรา (Full Employment) และเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 2% และเกินระดับดังกล่าวพอสมควร (Exceed Moderately) เป็นระยะเวลาหนึ่ง (For Some Time) สำหรับการเข้าซื้อสินทรัพย์ Fed ยังคงจะเข้าซื้อสินทรัพย์ที่อัตราปัจจุบัน USD120bn ต่อเดือน เป็นอย่างน้อย แบ่งเป็นพันธบัตรรัฐบาล (US Treasury) เดือนละ USD80bn และตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกัน ซึ่งออกโดยหน่วยงานภาครัฐ (MBS) เดือนละ USD40bn โดยระบุจะเข้าซื้อจนกว่าจะเห็นพัฒนาการที่ชัดเจนว่าการจ้างงานจะกลับเข้าสู่ระดับที่คณะกรรมการประเมินตัวว่าเป็นการจ้างงานเต็มอัตราและเงินเฟ้อเข้าสู่เป้าหมาย โดยภาพรวมแถลงการณ์ Fed ไม่เปลี่ยนแปลงจากการประชุมรอบก่อนนัก แต่ได้เน้นย้ำว่าการฉีดวัคซีนที่รวดเร็ว และแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เป็นผลให้เครื่องชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน “เติบโตได้แข็งแกร่งขึ้น” และระบุว่ากลุ่มที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจาก […]

BF Economic Research ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติคงนโยบายการเงินไว้ตามเดิมในการประชุมเมื่อวานนี้ (10 มิ.ย.) โดยส่งสัญญาณว่าจะดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป ในขณะที่ปรับเพิ่มคาดการณ์แนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนขึ้น ECB จะคงวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ผ่านมาตรการ Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP) ที่ 1.85 ล้านยูโร ไปจนถึงเดือน มี.ค. 2022 และจะ Reinvest ในตราสารที่ครบกำหนดอายุจนถึงสิ้นปี 2023 เป็นอย่างน้อย ในแถลงการณ์หลังการประชุม Christine Lagarde ผู้ว่า ECB ระบุว่า เมื่อประเมินถึงสภาวะทางการเงินและแนวโน้มของเงินเฟ้อแล้ว ในไตรมาสหน้า ECB จะเพิ่มการเข้าซื้อสินทรัพย์ผ่านมาตรการ PEPP อย่างมีนัยยะเมื่อเทียบกับเมื่อช่วงต้นปี เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดสภาวะทางการเงินตึงตัว (การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ไม่สอดคล้องกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ) ซึ่งจะส่งผลต่อแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ทั้งนี้ ในไตรมาส 2/2021 อัตราการเข้าซื้อผ่านมาตรการ PEPP ได้เพิ่มขึ้นเฉลี่ยราว […]