BF Economic Research Event (Jan 30)  ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50–1.75% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ (10:0) และมีมุมมองต่อภาวะเศรษฐกิจไม่ต่างจากการประชุมก่อนหน้า โดยได้ระบุว่า ตลาดแรงงานขยายตัวแข็งแกร่ง อัตราว่างงานต่ำ (ปัจจุบันอยู่ที่ 3.5%) การใช้จ่ายครัวเรือนขยายตัวปานกลาง (เปลี่ยนแปลงจากการประชุมครั้งก่อนที่มองว่าขยายตัวแข็งแกร่ง) การลงทุนและการส่งออกยังคงอ่อนแอ คณะกรรมการยังคงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มขยายตัวต่ำกว่า 2% ในระยะ 12 เดือนข้างหน้า ในการประชุมครั้งนี้ Fed ได้ปรับอัตราดอกเบี้ย IOER และ IORR ขึ้นเป็น 1.6% จากเดิมที่ 1.55% และปรับ O/N RRP เป็น 1.5% จากเดิม 1.45% การปรับดอกเบี้ยอ้างอิงอื่นๆ นั้น เป็นขยายกรอบการเคลื่อนไหวของ Effective Fed Fund Rate ซึ่งมีกรอบล่างดอกเบี้ยนโยบายการเงิน […]

BF Economic Research ดูเหมือนว่าเปิดปี 2020 มา มีหลายๆ เรื่องราวเกิดขึ้นทั้งเรื่องราวในต่างประเทศ เช่น US-Iran, US-China, Corona Virus และเรื่องราวในประเทศ เช่น เงินบาทแข็ง, การเลิกจ้างงาน, พ.ร.บ.งบประมาณ 2563, ขณะที่งบธนาคารไตรมาสสี่ออกมาไม่สู้ดี ก็เป็นเครื่องชี้ว่าเศรษฐกิจไทยก็คงจะเป็นไปตามที่หลายท่านรู้สึกกัน ปัจจัยที่กล่าวไปข้างต้นมีผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดทั้งสิ้น ในปี 2019 ท่านที่ลงทุนในกองต่างประเทศโดยเฉพาะจีน สหรัฐฯ คงจะพอใจกับผลตอบแทน 20-30% สำหรับในปี 2020 นี้ เรามองว่าการลงทุนในหุ้นต่างประเทศก็ยังเป็นตัวเลือกที่ดี เนื่องจาก ประเทศอื่นๆ ยังมี Growth Story Trump ยังเป็นสีสันให้กับตลาดได้อยู่และ Trump น่าจะทำอะไรมากขึ้นอีกช่วงใกล้เลือกตั้ง ซึ่งจะเป็นสีสันให้กับตลาดได้ในช่วงปลายปี ปี 2020 นี้ก็ยังเป็นปีที่ดอกเบี้ยต่ำ และเราคิดว่าคงไม่มีธนาคารกลางประเทศไหนจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ ทางการจีนจะประกาศทิศทางของนโยบายเศรษฐกิจในเดือน มี.ค. คิดว่าจะต้องมีมาตรการเยียวยาหรือกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ทั้งนี้ทั้งนั้น […]

BF Economic Research การส่งออกเดือน ธ.ค.มีมูลค่า 19,154 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -1.28% ส่วนการนำเข้ามีมูลค่าคิดเป็นมูลค่า 18,558.5 ล้านดอลลาร์ฯ กลับมาขยายตัว 2.54% ส่งผลให้ดุลการค้าเดือน ธ.ค.เกินดุล 595.7 ล้านดอลลาร์ฯ ส่วนทั้งปี 2019 การส่งออกมีมูลค่า 246,244.5 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -2.65% ขณะที่การนำเข้ามีมูลค่า 236,639.9 ล้านดอลลาร์ฯ หดตัว -4.66% ส่งผลให้ดุลการค้าเกินดุล 9,604.6 ล้านดอลลาร์ฯ และค่าเงินบาทยังแข็งค่าต่อเนื่อง ในรายสินค้าพบว่าการส่งออกไทยหดตัวทั้งกลุ่มเกษตรและกลุ่มอุตสาหกรรม โดย สินค้าเกษตรที่หดตัวได้แก่ข้าว ยาง ปาล์ม จากผลกระทบด้านราคา ขณะที่ การส่งออกยางพาราทั้งปีปิดบวกจากออเดอร์จากจีน ส่วนสินค้ากลุ่มอุตสาหกรรมที่หดตัวแรงได้แก่กลุ่มยานยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้าอิเล็กทรอนิกส์ พลาสติก และสินค้าในกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ทั้งนี้  ไทยถูกตัดสิทธิ์ GSP จากสหรัฐฯ […]

BF Economic Research ความกังวลเรื่องไวรัสโคโรนาระบาดกำลังเพิ่มดีกรีขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังศูนย์ควบคุมและป้องกันโรคของสหรัฐฯ พบผู้ติดเชื้อรายแรกในรัฐวอชิงตัน โดยเป็นผู้ที่เดินทางเข้าสหรัฐฯ จากเมืองอู่ฮั่น เมื่อวันที่ 15 ม.ค. ที่ผ่านมา ก่อนหน้าจะมีมาตรการคัดกรองตามท่าอากาศยานต่างๆ ซึ่งขณะนี้จีนมีจำนวนผู้เสียชีวิตจากโรคปอดอักเสบที่เกิดจากเชื้อไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ทั้งสิ้น 6  ราย ส่วนผู้ติดเชื้อทั่วประเทศมีจำนวนเกือบ 300 ราย ในช่วงตรุษจีนที่กำลังจะมาถึงในสุดสัปดาห์นี้ คาดว่าจะมีประชากรจีนเดินทางท่องเที่ยวตามเมืองใหญ่ในประเทศและต่างประเทศมากกว่า 1,400 ล้านคน จึงเป็นประเด็นที่ตลาดกำลังจับตามองว่าอาจทำให้การระบาดของโรคเกิดเป็นวงกว้างมากขึ้น เนื่องจากเมื่อย้อนไปเปรียบเทียบกับเหตุการณ์การระบาดของไวรัส SARS ในปี 2003 จะพบว่าในช่วงที่เกิดโรคระบาดนั้นภาวะเศรษฐกิจโลกและตลาดทุนล้วนได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ดัชนีดาวโจนส์ (DJIA) ในช่วง พ.ย. 2002 ถึง เม.ย. 2003 ปรับตัวลดลงกว่า 1,000 จุด ตลาดจึงเกิดความกังวลต่อผลที่ยากจะคาดเดาจากไวรัสโคโรนา ส่งผลให้นักลงทุนเข้าสู่ภาวะ risk off และทำให้ราคาสินทรัพย์ที่เป็น Safe Haven อาทิ ทองคำและเยน ต่างปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น […]

BF Economic Research IMF ประกาศปรับลดตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกสู่ระดับ 3.3% ในปีนี้ จากเดิมที่คาดการณ์ในเดือนต.ค.ที่ระดับ 3.4% พร้อมทั้งปรับลดตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกในปี 2021 สู่ระดับ 3.4% จากเดิมที่ระดับ 3.6% ในรายประเทศ IMF ได้ปรับ GDPปี 2020 ของสหรัฐฯ ยุโรป และอินเดียลงจากการประมาณการครั้งก่อน  โดยได้เหตุผลดังนี้ สหรัฐฯ – GDP มีแนวโน้มชะลอลงต่อเนื่องในปี 2020-21 ที่ 2.0% และ 1.7% ตามลำดับ (จากปี 2019 ที่ 2.3%) โดยให้เหตุผลว่าแรงหนุนจากการปรับลดภาษีและจากสภาพคล่องทางการเงิน จะค่อยๆลดลง ยุโรป – ในปี 2020-2021 จะขยายตัวที่ 1.3% และ 1.4% ตามลำดับ (จากปีก่อนที่ 1.2%) โดยมองว่า […]

BF Economic Research ในการเยือนพม่าครั้งนี้ จีน-พม่า ทั้งสองฝ่ายได้แลกเปลี่ยนบันทึกความเข้าใจ จดหมาย และร่างพิธีสาร ครอบคลุม 33 โครงการของจีนในภาคส่วนต่างๆ ทั้งข้อมูลข่าวสาร อุตสาหกรรม การเกษตร ความมั่นคง และการโยกย้ายถิ่นฐานของผู้พลัดถิ่นภายในประเทศในรัฐกะฉิ่น ที่มีพรมแดนติดกับจีน ทั้งนี้เพื่อสนับสนุนโครงการสาธารณูปโภคที่สำคัญต่างๆ มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในแผนระเบียงเศรษฐกิจจีน-เมียนมา (CMEC) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการ Belt and Road Initiative หรือ BRI ทั้งนี้ ปธน.สีเดินทางเยือนเมียนมาครั้งแรกในฐานะประธานาธิบดี หลังจากที่เขาเคยเดินทางเยือนเมียนมาในปี 2009 ในฐานะรองประธานาธิบดีในสมัยประธานาธิบดีหู จิ่นเทา และนับเป็นการเดินทางเยือนเมียนมาครั้งแรกของประธานาธิบดีจีนในรอบเกือบ 20 ปี โครงการในความร่วมมือนั้น อาทิเช่น การร่วมทุนก่อสร้าง และสัมปทานท่าเรือน้ำลึกเจาะพยูในรัฐยะไข่ มีความยาว 1,700 กิโลเมตร มูลค่า3 พันล้านดอลลาร์ฯ แผนพัฒนาเขตเศรษฐกิจพิเศษเจาะพยูโดยรอบบริเวณท่าเรือ  ซึ่งจะช่วยให้ขยายโครงข่ายการค้าจากบริเวณมณฑลยูนาน ผ่านทางเมียนมา เพื่อออกสู่มหาสมุทรอินเดีย โครงการเส้นทางรถไฟความเร็วสูงเชื่อมเมียนมา-ยูนาน […]

BF  Economic Research GDP GDP ไตรมาส 4 ขยายตัว 6.0% YoY เท่ากับไตรมาสก่อน ซึ่งนับเป็นการขยายตัวต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1992 โดย GDP ทั้งปี 2019 ชะลอตัวลงเป็น 6.1% YoY จาก 6.6% YoY ในปีก่อน ในรายอุตสาหกรรม พบว่า กลุ่มเกษตร และกลุ่มการผลิต ขยายตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อน ซึ่งหากพิจารณาร่วมกันการขยายตัวเมื่อเทียบไตรมาสก่อน เราเริ่มเห็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจจีนอาจจะ Bottom Out ในปีนี้ เราได้ประมาณการว่า GDP ปี 2019-2020 ของจีนจะคงที่ที่ 6.0% แต่จากข้อมูลรายเดือนที่ออกมาดี ทำให้เราคาดว่า GDP จีนในปี 2020 น่าจะมี Upside ตัวเลขเศรษฐกิจรายเดือน กิจกรรมทางเศรษฐกิจเดือน ธ.ค. […]

BF Economic Research ภายหลังจากเมื่อวานนี้ที่ทางการสหรัฐฯ ได้ออกมาเผยว่าจะไม่มีการเจรจาทางการค้ารอบ 2 (Phase-2 Deal) จนกว่าจะเลือกตั้ง ในวันนี้ (เวลาท้องถิ่น 11:30 น.ของวันที่ 15 ม.ค.) สหรัฐฯ และจีน ก็ได้ลงนามในข้อตกลงการค้าเฟสแรกแล้ว โดยประธานาธิบดี ทรัมป์ ได้จัดพิธีลงนามดังกล่าวที่ทำเนียบขาว และได้เชิญกลุ่มนักธุรกิจของสหรัฐฯ พร้อมด้วยเจ้าหน้าที่ของจีนและสหรัฐฯเข้าร่วมในพิธีด้วย จากข้อตกลงการค้าเฟสแรกซึ่งมีจำนวน 86 หน้า โดยสรุปแล้ว สหรัฐฯ จะปรับลดภาษีลงครึ่งหนึ่งจากอัตรา 15% ที่เรียกเก็บจากสินค้านำเข้าจากจีนวงเงิน 2 แสนล้านดอลลาร์ฯ และชะลอการเก็บภาษีเพิ่มเติม สหรัฐฯ จะยังคงตรึงอัตราภาษีสินค้านำเข้าจากจีนราว 2 ใน 3 คิดเป็นมูลค่าราว 3.6 แสนล้านดอลลาร์ฯ จนกว่าจะผ่านพ้นการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพ.ย. และจะพิจารณาปรับลดอัตราภาษีก็ต่อเมื่อสหรัฐฯและจีนมีการลงนามในข้อตกลงการค้าเฟสสอง จีนจะเพิ่มการนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ เป็นจำนวนมูลค่าประมาณ 200,000 ล้านดอลลาร์ฯ ภายในระยะเวลา […]

BF Economic Research สหรัฐฯ ประกาศจะไม่ปรับลดภาษีนำเข้าแก่จีน ภายใน 10 เดือนหลังการลงนามในข้อตกลงการค้าระยะที่หนึ่งในวันนี้ ขณะที่การเจรจาในระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามข้อตกลงของจีนเป็นหลัก นาย Robert Lighthizer, U.S. Trade Representative และนาย Steven Mnuchin, Treasury Secretary ได้ออกมายืนยันว่า ณ ขณะนี้ยังไม่มีข้อตกลง ไม่ว่าจะเป็นลายลักษณ์อักษรหรือด้วยวาจา เกี่ยวกับการพิจารณาปรับลดภาษีนำเข้ามากกว่าที่ได้เคยประกาศไปก่อนหน้านี้ ที่ได้ยกเลิกแผนการขึ้นภาษีในสินค้าหมวดอุปโภคบริโภค และลดภาษีนำเข้ากับสินค้ารวม 120 พันล้านดอลลาร์ฯ ซึ่งประกาศไปในเดือน ธ.ค. 2019 เท่ากับว่า ณ ขณะนี้ การตกลงทางการค้าจะอยู่ที่ Phase-1 Deal กล่าวคือ 1) สหรัฐฯจะลดอัตราภาษีลงเป็น 7.5% จากปัจจุบันที่ 15.0% กับสินค้านำเข้าจากจีนมูลค่า 1.12 แสนล้านดอลลาร์ฯ ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ก.ย. […]