โดย…กรวิภา วรรณแสวง กองทุนบัวหลวง สถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัสโคโรน่าสายพันธุ์ใหม่ 2019 หรือ COVID-19 ที่เกิดขึ้นตั้งแต่ช่วงต้นปีของปีนี้ เป็นสถานการณ์ที่ไม่มีใครคาดคิดมาก่อนว่าจะเกิดขึ้น ด้วยความไม่แน่นอนและสถานการณ์ที่ยากต่อการคาดเดาว่าจะจบลงเมื่อไหร่ หรือข่าวดีเรื่องการคิดค้นวัคซีนจะสำเร็จเมื่อไหร่ ซึ่งขณะที่กำลังเขียนบทความนี้ บริษัทด้านเทคโนโลยีชีวภาพต่างชาติได้อยู่ในช่วงระหว่างการทดลองวัคซีนกับมนุษย์ แต่สำหรับในประเทศไทยเอง การคิดค้นวัคซีนผ่านการทดลองกับสัตว์แล้ว ก่อนที่จะเดินหน้าทดลองในมนุษย์ตามลำดับต่อไป การแพร่ระบาดโรค COVID-19 นี้ไม่ได้แค่สร้างความวิตกกังวลด้านสุขภาพร่างกายเท่านั้น แต่มีผลกระทบต่อเนื่องไปยังสุขภาพทางการเงินด้วย จากการสร้างมาตรการและมาตรฐานวิถีการดำเนินชีวิตในแบบใหม่ New normal ทำให้เราต้องปรับเปลี่ยนการใช้ชีวิตประจำวัน เช่น อยู่บ้านทำกิจกรรมต่างๆ และทำงานจากที่บ้านมากขึ้น พฤติกรรมการบริโภคเปลี่ยนไป สั่งซื้อสินค้าและบริการจากออนไลน์มากขึ้น ภาคธุรกิจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ ทำให้ผลประกอบการลดลง พนักงานออฟฟิศบางแห่งโดนลดเงินเดือนลดลง มีความรู้สึกเสี่ยงมากขึ้น ชีวิตไม่มั่นคงเหมือนแต่ก่อน และภายใต้สถานการณ์ที่ไม่รู้ว่าจะจบลงเมื่อไหร่ ทำให้หลายท่านต้องเริ่มคิดทบทวน ควมคุมและระมัดระวังการใช้จ่ายให้มากขึ้น มองเห็นความสำคัญของการออมเงินและการมีเงินสำรองไว้เผื่อสถานการณ์ฉุกเฉินในอนาคต การเก็บออมท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยต่ำในปัจจุบัน อาจเลือกการฝากเงินกับบัญชีเงินฝากปลอดภาษีที่รัฐบาลส่งเสริมการออมเงินของประชาชน ที่ให้ดอกเบี้ยสูงกว่าบัญชีเงินฝากประจำ หรือนำไปลงทุนในกองทุนต่างๆ เช่น กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ RMF กองทุนรวมเพื่อการออม SSF เพื่อสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระยะยาว หรืออีกวิธีที่ช่วยในการออมเงิน คือ […]

โดย…พิชญ ฉัตรพลรักษ์ กองทุนบัวหลวง ในตลาดการลงทุนของไทยเริ่มมีการโฆษณารับปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอออกมา รวมถึงมีผู้นำเสนอการจัดสรรเงินลงทุนในรูปแบบที่หลากหลายมากขึ้น อย่างไรก็ดี การเปรียบเทียบข้อเสนอกันแบบตรงๆ ก็ดูจะพิจารณากันได้ลำบาก เนื่องจากแต่ละที่ก็มีผลิตภัณฑ์ที่เลือกมาแตกต่างกัน น้ำหนักก็ต่างกัน หากลงทุนตามคำแนะนำในครั้งแรกและปล่อยไว้เฉยๆ โดยไม่ติดตามคงไม่ดีแน่ แต่ครั้นนักลงทุนที่ไม่ได้อยู่ในแวดวงการเงินคิดจะติดตามปรับเปลี่ยนการลงทุนเอง ก็อาจสงสัยว่า จะเริ่มต้นอย่างไรดี จะคอยติดต่อที่ปรึกษาก็คงต้องพึ่งพาเขาอยู่ร่ำไป เหมือนยืมจมูกคนอื่นหายใจ มันก็ไม่สะดวกคล่องตัว ค่าใช้จ่ายถูกแพงก็ดูยาก บทความนี้จึงนำเสนอเกร็ดความรู้ในการเริ่มต้นลงมือจัดสรรเงินลงทุนและปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอด้วยตนเองใน 7 ขั้นตอน (Clements & Clough, 2019) และเพื่อเป็นบันไดเริ่มต้นในการก้าวขึ้นสู่นักลงทุนที่สามารถพึ่งพาตัวเองและเพิ่มความช่ำชองมากขึ้นต่อไป ก้าวแรก คือ ต้องเรียนรู้การลงทุนในอดีตของเราโดยการมองย้อนกลับไป เช่นในช่วงที่ตลาดหุ้นลง เราเคยขายสินทรัพย์ออกไปในราคาถูกบ้างหรือไม่ หากเคยแสดงว่าเรารับความเสี่ยงได้ไม่มาก ควรที่จะปรับลดน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงลงให้อยู่ในเกณฑ์ที่รับได้โดยไม่เกิดความตื่นตระหนก การขายหุ้นหรือหลักทรัพย์ในอดีตมีจำนวนครั้งมากน้อยเพียงไร ถ้าไม่บ่อยครั้งแสดงว่านักลงทุนอาจต้องการใช้เงินสดบ้างหรือปรับส่วนผสมการลงทุนให้เป็นไปตามกลยุทธ์ในระยะยาว แต่หากมีการซื้อขายที่ถี่เกินไปอาจแปลว่าเราอาจเปลี่ยนใจอยู่บ่อยครั้งและเป็นสัญญาณเตือนว่าเรามีความไม่แน่ใจว่าตัวเองต้องการที่จะทำอะไรกันแน่ ก้าวที่ 2 กำหนดสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับความต้องการใช้เงินของตัวเองโดยการพิจารณาลักษณะของแต่ละประเภทของสินทรัพย์ (Asset Class) ตราสารทุนจะมีความผันผวนของอัตราผลตอบแทนในระยะสั้นแต่จะให้การงอกเงยของเงินลงทุนที่ดีในระยะยาวและชนะอัตราเงินเฟ้อได้ เงินฝากมีความเสี่ยงต่ำแต่อัตราผลตอบแทนหลังจากหักภาษีก็อาจจะน้อยกว่าเงินเฟ้อได้ ตราสารหนี้มีการจ่ายดอกเบี้ยที่สม่ำเสมอและราคาก็ไม่ผันผวนเท่าตราสารทุน แต่ก็สามารถเพิ่มอัตราผลตอบแทน (ตามมาด้วยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น) จากตราสารหนี้พวก High Yield […]

โดย…พิชญ ฉัตรพลรักษ์ กองทุนบัวหลวง ในตลาดการลงทุนของไทยเริ่มมีการโฆษณารับปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอออกมา รวมถึงมีผู้นำเสนอการจัดสรรเงินลงทุนในรูปแบบที่หลากหลายมากขึ้น อย่างไรก็ดี การเปรียบเทียบข้อเสนอกันแบบตรงๆ ก็ดูจะพิจารณากันได้ลำบาก เนื่องจากแต่ละที่ก็มีผลิตภัณฑ์ที่เลือกมาแตกต่างกัน น้ำหนักก็ต่างกัน หากลงทุนตามคำแนะนำในครั้งแรกและปล่อยไว้เฉยๆ โดยไม่ติดตามคงไม่ดีแน่ แต่ครั้นนักลงทุนที่ไม่ได้อยู่ในแวดวงการเงินคิดจะติดตามปรับเปลี่ยนการลงทุนเอง ก็อาจสงสัยว่า จะเริ่มต้นอย่างไรดี จะคอยติดต่อที่ปรึกษาก็คงต้องพึ่งพาเขาอยู่ร่ำไป เหมือนยืมจมูกคนอื่นหายใจ มันก็ไม่สะดวกคล่องตัว ค่าใช้จ่ายถูกแพงก็ดูยาก บทความนี้จึงนำเสนอเกร็ดความรู้ในการเริ่มต้นลงมือจัดสรรเงินลงทุนและปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอด้วยตนเองในเจ็ดขั้นตอน (Clements & Clough, 2019) และเพื่อเป็นบันไดเริ่มต้นในการก้าวขึ้นสู่นักลงทุนที่สามารถพึ่งพาตัวเองและเพิ่มความช่ำชองมากขึ้นต่อไป ก้าวแรก คือ ต้องเรียนรู้การลงทุนในอดีตของเราโดยการมองย้อนกลับไป เช่นในช่วงที่ตลาดหุ้นลง เราเคยขายสินทรัพย์ออกไปในราคาถูกบ้างหรือไม่ หากเคยแสดงว่าเรารับความเสี่ยงได้ไม่มาก ควรที่จะปรับลดน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงลงให้อยู่ในเกณฑ์ที่รับได้โดยไม่เกิดความตื่นตระหนก การขายหุ้นหรือหลักทรัพย์ในอดีตมีจำนวนครั้งมากน้อยเพียงไร ถ้าไม่บ่อยครั้งแสดงว่านักลงทุนอาจต้องการใช้เงินสดบ้างหรือปรับส่วนผสมการลงทุนให้เป็นไปตามกลยุทธ์ในระยะยาว แต่หากมีการซื้อขายที่ถี่เกินไปอาจแปลว่าเราอาจเปลี่ยนใจอยู่บ่อยครั้งและเป็นสัญญาณเตือนว่าเรามีความไม่แน่ใจว่าตัวเองต้องการที่จะทำอะไรกันแน่ ก้าวที่ 2 กำหนดสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับความต้องการใช้เงินของตัวเองโดยการพิจารณาลักษณะของแต่ละประเภทของสินทรัพย์ (Asset Class) ตราสารทุนจะมีความผันผวนของอัตราผลตอบแทนในระยะสั้นแต่จะให้การงอกเงยของเงินลงทุนที่ดีในระยะยาวและชนะอัตราเงินเฟ้อได้ เงินฝากมีความเสี่ยงต่ำแต่อัตราผลตอบแทนหลังจากหักภาษีก็อาจจะน้อยกว่าเงินเฟ้อได้ ตราสารหนี้มีการจ่ายดอกเบี้ยที่สม่ำเสมอและราคาก็ไม่ผันผวนเท่าตราสารทุน แต่ก็สามารถเพิ่มอัตราผลตอบแทน (ตามมาด้วยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น) จากตราสารหนี้พวก High Yield ตราสารหนี้ระยะยาว หรือหุ้นกู้ […]

โดย…กรวิภา วรรณแสวง กองทุนบัวหลวง เงินออมของที่เก็บออมไว้เพื่อใช้ส่วนตัว หรือการออมเพื่อวางแผนการเกษียณ ไว้ในบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ กองทุนรวม กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ หรือไม่ว่าในรูปแบบการออมใดก็ตาม ไม่ได้สำคัญแค่ชีวิตส่วนตัวของทุกท่านเท่านั้น แต่เป็นส่วนหนึ่งของการช่วยขยายตัวเศรษฐกิจของประเทศด้วย ตัวอย่างเช่น การออมในบัญชีเงินฝากธนาคาร ทางธนาคารที่รับฝากเงินจะนำเงินของเราไปปล่อยกู้แก่ผู้ประกอบธุรกิจเพื่อนำไปขยายธุรกิจ เพื่อผลิตสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นในอนาคต ส่งผลให้เศรษฐกิจเติบโต การขยายธุรกิจ ยังช่วยสร้างรายได้แก่เจ้าของธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง เช่น จากธุรกิจก่อสร้างสู่ธุรกิจเครื่องมืออุปกรณ์ ผู้ผลิตเหล่านั้นจะสามารถขยายธุรกิจตัวเองต่อไปได้อีก และธุรกิจที่ขยายใหญ่ขึ้น ช่วยสร้างงานมากขึ้น รายได้ของลูกจ้างจะไหลไปสู่กิจการในชุมชนผ่านการจับจ่ายใช้สอย รายได้ของลูกจ้างยังไหลเข้าสู่ธนาคารจากการออมของลูกจ้างแต่ละราย ธนาคารก็จะใช้เงินจำนวนนี้เพื่อไปปล่อยกู้ต่อ ช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจต่อไป ปฏิเสธไม่ได้ว่า เงินออมจะเป็นตัวช่วยสำคัญที่ทำให้เราผ่านพ้นวิกฤติการเงินในชีวิตที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตได้ ดังนั้นเพื่อเตรียมตัวหากเกิดกรณีฉุกเฉินต้องการใช้เงินอย่างเร่งด่วน จึงควรมีเงินสำรองไว้อย่างน้อย 6 เท่าของรายได้ประจำต่อเดือน ซึ่งน่าจะเป็นสิ่งที่ทุกคนทราบกันดีอยู่แล้ว ขณะเดียวกัน ในกรณีที่คุณเป็นเสาหลักของครอบครัว หรือมีความเสี่ยงด้านความมั่งคงทางรายได้ อาจต้องเตรียมเงินสำรองสูงมากกว่านี้ เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ดี เคยลองจินตนาการถึงการใช้ชีวิตในช่วงวัยเกษียณหรือไม่ อาจจะดูไกลตัวสำหรับผู้ที่เพิ่งจบการศึกษา หรือเพิ่งก้าวเข้าสู่วัยทำงาน แต่หากเราเริ่มมองไปข้างหน้า จะเห็นว่า ปัจจุบันที่เราทำงานหารายได้และเก็บออมเงินอยู่ในตอนนี้ ก็เป็นเพื่อการออมเงินไว้ใช้ยามเกษียณนั่นเอง อีกทั้งในยุคปัจจุบันที่เทคโนโลยีการแพทย์พัฒนา ช่วยให้คนในยุคปัจจุบันอายุยืนยาวขึ้น ยิ่งต้องมีเงินออมในจำนวนที่วางแผนแล้วว่า […]

โดย… วรวรรณ  ธาราภูมิ และ เสกสรร โตวิวัฒน์ CFP® กองทุนบัวหลวง ปีที่ผ่านมา คงเป็นปีที่ไม่สวยงามเท่าไรในแง่ความรู้สึก ความกังวลและตัวเลขทางเศรษฐกิจ แม้ผลตอบแทนจากการลงทุนหลายอย่าง จะไม่ได้แย่ตามความรู้สึก แต่ก็ต้องยอมรับว่า ผลตอบแทนที่ได้จากการวัดแบบปีต่อปี มาจากฐานที่ต่ำของปลายปีที่แล้ว ทำให้ปีก่อน ผลตอบแทนในหลายๆ ส่วน อาจดูสวยขึ้นมา แต่ต้องยอมรับความจริงว่า แก่นแท้ของเศรษฐกิจยังมีปัญหา การเปลี่ยนแปลงต่างๆ ทำให้เกิดการเกิดใหม่และล้มตายทางเศรษฐกิจ  หากอยากอยู่รอด ก็ต้องปรับตัว ในวาระขึ้นปีใหม่นี้ ขออำนาจสิ่งศักดิ์สิทธิ์ จงดลบันดาลให้ทุกท่าน มีความสุข มีสติ รอบคอบ ไม่ประมาท ทั้งการใช้ชีวิตและการลงทุน แม้ว่า ปีที่ผ่านมา ผ่านพ้นไปได้ โดยไม่ได้แย่นักในแง่ของการลงทุน แต่ต้องยอมรับว่า ภาพรวมทางเศรษฐกิจไม่ได้สวยงามแต่อย่างใด การลงทุนในปี 2563 นี้ จำเป็นต้องตั้งอยู่บนความไม่ประมาท รอบคอบและพึงระลึกถึงความเสี่ยงความไม่แน่นอนอยู่เสมอ ควรตั้งอยู่บนความไม่ประมาทในยุคเศรษฐกิจแบบนี้ หลักของการลงทุนใหญ่ๆ ของบุคคล ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงไปจากพื้นฐานทั่วไปที่เรารู้กันดี นั่นคือ การจัดพอร์ตลงทุน […]

By…พิชญ ฉัตรพลรักษ์ Portfolio Solutions มีบ่อยครั้งที่นักลงทุนมีเป้าหมายในการลงทุนหรือมีความต้องการในการใช้เงินมากกว่า 1 อย่างขึ้นไป เช่น ซื้อรถ เก็บเงินเพื่อค่าเล่าเรียนบุตร หรือ ผ่อนบ้าน เป็นต้น การจัดสรรเงินลงทุนโดยแบ่งก้อนเงินลงทุนออกตามวัตถุประสงค์ในการใช้เงินเป็นอย่างๆ ไป ก็ดูน่าจะเป็นการง่าย แต่หากนักลงทุนต้องการมองภาพรวมทั้งพอร์ตการลงทุนโดยต้องการสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายการลงทุน ทั้งระยะสั้น เช่น ต้องการเงินเพื่อนำมาใช้จ่ายบางส่วน และเป้าหมายระยะยาว เช่น การสะสมมูลค่าเงินลงทุนและรักษาอำนาจในการจับจ่ายใช้สอยในอนาคต ควบคู่ไปด้วยกันนั้นสามารถทำได้หรือไม่และมีปัจจัยอะไรที่ต้องพิจารณาบ้าง คำตอบคือสามารถพิจารณาจัดพอร์ตการลงทุนเช่นว่านั้นได้ ทีนี้เรามาดูกันว่ามีปัจจัยตัวแปรและความเสี่ยงอะไรบ้าง และวัดค่ากันอย่างไร จากงานวิจัยของ Elisabetta B. (2017) ประเภทสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนประกอบด้วย ตราสารทุน (MSCI ACWI) ตราสารหนี้ (Barclays US Aggregate) และอสังหาริมทรัพย์ (MSCI Global REIT) ซึ่งนักลงทุนสามารถเลือกลงทุนผ่านกองทุนรวมหรือ ETF ได้ ทั้งนี้ ความเสี่ยงระยะสั้นได้แก่ จำนวนเงินขาดทุนสะสมของพอร์ตการลงทุนในแต่ละปี (annual […]

By…กมลวรรณ ชัยรักษ์วัฒนา Portfolio Solutions  เข้าสู่เดือนสุดท้ายของปีกันแล้ว หลายท่านน่าจะเริ่มทบทวนผลตอบแทนการลงทุนตั้งแต่ต้นปีว่าเป็นอย่างไรบ้าง ในขณะเดียวกัน หลายท่านก็คงเริ่มวางแผนการลงทุนสำหรับปีหน้ากันแล้ว ถ้าพูดถึงปีที่กำลังจะผ่านไป นักลงทุนหลายท่านที่ลงทุนในตลาดหุ้นไม่ว่าจะหุ้นไทย หุ้นเทศ คงจะเผชิญกับความผันผวนกันถ้วนหน้า ซึ่งเป็นเรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการลงทุนในตลาดหุ้นอยู่แล้วที่จะต้องเจอกับความผันผวนบ้าง ไม่ต่างอะไรกับการแล่นเรือออกไปกลางทะเลที่ต้องเจอลมมรสุม คลื่นลมแรงบ้างเป็นบางคราว การจัดพอร์ตลงทุนเป็นแนวคิดที่ทางกองทุนบัวหลวงเน้นย้ำกับนักลงทุนเสมอ ด้วยแนวคิดดังกล่าวเป็นการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน พร้อมกับช่วยลดความผันผวนของแต่ละสินทรัพย์ไปได้ในคราวเดียวกัน โดยการจัดพอร์ตลงทุนนั้นควรจะสอดคล้องกับความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้ และวัตถุประสงค์การลงทุนของแต่ละคนด้วย เมื่อเราเริ่มต้นลงทุนตามแผนการลงทุนที่ผ่านการคิดมาอย่างละเอียดรอบคอบแล้ว ในระหว่างทางที่ต้องพบเจอกับมรสุมคลื่นลมแรง ก็อยากขอให้นักลงทุนทุกท่านอย่าเพิ่งหวั่นไหวไปตามอารมณ์ความรู้สึกที่มักจะเข้ามามีอิทธิพลในการตัดสินใจอยู่เสมอ ทำให้หลายท่านมักจะกระโดดหลบข้อถูกเป็นประจำ ด้วยการกระโดดเข้ามาซื้อในจังหวะที่สินทรัพย์ราคาแพง และเทขายด้วยความตกใจเมื่อเห็นราคาตกลงมาอย่างรวดเร็ว จากผลการศึกษาการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยระยะเวลา 10 ปี ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 8.05% ในขณะที่นักลงทุนที่พลาดช่วงที่ตลาดเพิ่มขึ้นสูงสุด 10 วันจะได้ผลตอบแทนเพียงแค่ 3.09% ซึ่งโดยปกติวันที่ตลาดขึ้นไปทำจุดสูงสุดมักเกิดขึ้นหลังจากที่ตลาดร่วงลงมาแรงเพียงไม่กี่วัน เช่น ในปี 2008 วันที่ SET ขึ้นไปสูงสุดคือวันที่ 13 ตุลาคมซึ่งเกิดขึ้นหลังจาก SET ร่วงลงไปต่ำสุดในวันที่ 10 ตุลาคมเพียง 2 วันเท่านั้นเอง […]

บัญชา ตรีบวรสมบัติ Portfolio Solutions จากธรรมะกับการออมตอนที่ผ่านมา คือ การขยันหาทรัพย์ ซึ่งตรงกับธรรมะที่ว่า หลักสันโดษ หลักหัวใจเศรษฐี หลักความสุขของคฤหัสถ์ 4 ซึ่งเน้นเรื่อง การขยันหาทรัพย์ วิธีการจัดสรรทรัพย์ในการใช้จ่าย เข้าใจจัดการ โดยมีสติปัญญาในการจัดการใช้ทรัพย์ว่า ควรจะใช้เท่าใด จะทำทุนเท่าใด เก็บไว้สำรองเท่าใด รวมถึงการประหยัด รู้จักออม ไม่ฟุ่มเฟือยฟุ้งเฟ้อ สำหรับธรรมะกับการออมตอนนี้ จะขอขยายความสุขอันเกิดจากความไม่เป็นหนี้ ไม่ต้องทุกข์ใจ เป็นกังวลใจเพราะมีหนี้สินติดค้างใคร แม้นมีหนี้ ก็เป็นหนี้ที่สามารถจัดการบริหารได้ ไม่ได้มีหนี้ล้นพ้นตัว จนเกินกำลังนั่นเอง “การกู้หนี้ เป็นทุกข์ในโลก – อิณาทานัง ทุกขัง โลเก” ธรรมะสุภาษิตยังกล่าวไว้ถึงความไม่พึงปรารถนาของความเป็นหนี้ ไม่ว่าจะเป็นความไม่สบายกาย ไม่สบายใจ จะทำอะไรก็รู้สึกเครียด อึดอัดไปหมด แน่นอนครับว่า ใคร ๆ ก็ไม่อยากเป็นหนี้ แล้วเราจะมีวิธีปลดหนี้อย่างไรให้ได้ผลอย่างยั่งยืน โดยไม่กลับมาเป็นหนี้อีก ตามมาครับ เริ่มจากการตั้งสติและพยายามรวมรวมข้อมูลสถานะการเงินในปัจจุบันของเรา […]

By…พิชญ ฉัตรพลรักษ์ Portfolio Solutions สำหรับการลงทุนในระยะยาวนั้น นักลงทุนโดยทั่วไปมักต้องการความมั่นใจที่ว่า สินทรัพย์ที่ลงทุนไว้สามารถให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่ได้จากเงินสด ความเสี่ยงจากการลงทุนต้องสะท้อนถึงผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงที่สามารถรับรู้และคาดการณ์ได้ และการจัดสรรน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์ที่ดีและมีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ดี นักลงทุนกลับต้องเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจที่มีการปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา มีความไม่แน่นอน และคาดเดาทิศทางได้ยาก ทำให้อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงที่คาดไว้อาจไม่ได้รับผลตามที่ต้องการ จากเหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ ผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อว่านาย Ray Dalio ได้คิดค้นกลยุทธ์ที่เรียกว่า All Weather Portfolio ที่สามารถจัดสรรน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์ของพอร์ตโฟลิโอโดยที่ไม่ต้องกังวลต่อเหตุการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นจริงโดยที่ไม่ได้คาดคิดมาก่อนได้ หรือกลยุทธ์การจัดพอร์ตโฟลิโอที่มีความสมดุลย์ความเสี่ยงในแต่ละภาวะเศรษฐกิจนั่นเอง (Risk Parity) สำหรับแนวคิดที่มาของ All Weather นั้น นาย Ray ได้แบ่งภาวะเศรษฐกิจที่คาดว่าจะเกิดขึ้นทั้งหมดออกเป็น 4 สภาวะซึ่งถูกกำหนดโดย 2 ปัจจัยคือ อัตราเงินเฟ้อและอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ทั้งนี้ในแต่สภาวะจะมีสินทรัพย์เพียงไม่กี่ประเภทเท่านั้นที่สามารถสร้างอัตราผลตอบแทนที่ดีได้ และจะกำหนดให้น้ำหนักความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอที่เกิดขึ้นจากกลุ่มหลักทรัพย์ที่เป็นผู้ชนะ (Winner) ในแต่ละสภาพเศรษฐกิจให้มีน้ำหนักเท่ากัน ได้แก่ 1) อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ (Inflation) ให้ลงทุนใน พันธบัตรชดเชยเงินเฟ้อ สินค้าโภคภัณฑ์ […]