BF Economic Research กิจกรรมเศรษฐกิจชะลอตัวต่อเนื่องในเดือน ต.ค. ในรายองค์ประกอบ จำนวนนักท่องเที่ยวขยายตัว +12.2% YoY เป็น 3.04 ล้านคน ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวขยายตัวในระดับ 2 หลัก ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง โดยมีแรงสนับสนุนจากฐานที่ต่ำมากในเดือน ต.ค. 2018 (-0.5%YoY หลังจากที่มีเหตุการณ์เรือล่มที่ภูเก็ตในเดือน ก.ค.) นอกจากนี้ ยังได้แรงหนุนจากมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียมการตรวจลงตราของคนต่างด้าว (Visa on arrival fee) โดยนักท่องเที่ยวที่เดินทางมาท่องเที่ยวในไทยขยายตัวมากนำโดยจีนและอินเดียเป็นหลัก (+27.9% และ +38.4% ตามลำดับ) การบริโภคภาคเอกชนโตขึ้นกว่าเดือนก่อน (PCI +1.3% YoY vs. +0.6% เดือนก่อน) การบริโภคสินค้าไม่คงทน (+2.7% vs. +0.8% เดือนก่อน) ได้อานิสงส์จากการที่รัฐบาลได้ออกมาตรการชิมช้อปใช้ ซึ่งมีการแจกเงินคนละ 1,000 บาทเข้าสู่ G-wallet […]

BF Economic Research ประเด็นสำคัญ และทิศทางเศรษฐกิจปี 2020 1. การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังดำเนินไปช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดในระยะสั้น ปัจจุบันสหรัฐฯ และจีน กำลังอยู่ในช่วงการเจรจาข้อตกลงทางการค้าในระยะที่ 1 ซึ่งก่อนหน้านี้คาดว่าจะมีการลงนามข้อตกลงดังกล่าวในการประชุมสุดยอดกลุ่มความร่วมมือทางเศรษฐกิจเอเชีย-แปซิฟิก หรือเอเปก ที่มีกำหนดจัดขึ้นในช่วงกลางเดือน พ.ย. ที่ผ่านมา แต่เนื่องจากชิลีได้ประกาศยกเลิกการจัดประชุมในครั้งนี้ไป ทำให้กำหนดเวลาสำหรับการลงนามมีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ดี ทั้งสองประเทศมีแนวโน้มที่จะลงนามก่อนวันที่ 15 ธ.ค. ที่จะถึงนี้ ซึ่งเป็นวันที่สหรัฐฯ ระบุว่า จะปรับขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนมูลค่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ฯ เพิ่มขึ้นเป็น 15.0% แม้สถานการณ์ยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน แต่ตลาดเริ่มคลายความกังวลลง เนื่องจากอย่างน้อยความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนก็ไม่มีท่าทีทวีความรุนแรงมากขึ้นในช่วงนี้ กระนั้น จากประสบการณ์ในช่วงปลายปี 2018 ถึงครึ่งปีแรกของปี 2019 ทำให้เรายังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่การเจรจาการค้าสามารถเปลี่ยนแปลงทิศทางได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งจากการสำรวจความคิดเห็นของผู้บริหาร (CEO Survey) โดย UBS นั้น ผู้บริหารส่วนใหญ่เชื่อว่า ผลการเจรจาอาจไม่ราบรื่นนัก […]

BF Economic Research  • ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของไทยในไตรมาสที่ 3/2019 ขยายตัว 2.4%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.7%YoY แต่เร่งขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อยที่ 2.3%YoY • ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของไทยในไตรมาสที่ 3/2019 ขยายตัว 2.4%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.7%YoY แต่เร่งขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อยที่ 2.3%YoY หากเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จีดีพีขยายตัว 0.1%QoQ sa ขณะที่ การขยายตัวในไตรมาสที่ 2 ถูกปรับลดลงมาขยายตัวที่ 0.4%QoQ sa จากการประมาณการก่อนหน้า 0.6%QoQ sa • ในรายองค์ประกอบด้านการใช้จ่ายพบว่า การใช้จ่ายภาคร้ฐและการลงทุนขยายตัวได้ดีกว่าไตรมาสก่อน ขณะที่การส่งออกสุทธิให้ผลบวกกับ GDP แต่เนื่องด้วย GDP ปีก่อนขยายตัวในเกณฑ์สูง (3Q2018 ขยายตัว 3.2% YoY) เป็นผลให้ […]

BF Economic Research กนง. มีมติ 5 ต่อ 2 เสียง ให้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% จาก 1.5% สู่ 1.25% เป็นอัตราต่ำสุด ตั้งแต่มีการใช้ 1-day repo rate เป็นดอกเบี้ยนโยบาย คณะกรรมการ ส่วนใหญ่ เห็นว่า กนง. มองว่าเศรษฐกิจไทยได้รับผลกระทบจาก Trade Tensions ค่อนข้างมาก ขณะที่การท่องเที่ยวชะลอลงกว่าปีก่อน ด้านการบริโภคในประเทศนั้น ได้รับแรงกดดัน จากการที่ธุรกิจที่ส่งออกเป็นหลักได้รับผลกระทบและส่งผลต่อไปสู่การจ้างงานและอุปสงค์ในประเทศ กนง. ได้ให้ความเห็นว่า แม้ว่าจะมี Fiscal Stimulus แต่ไม่สามารถเร่งการใช้จ่ายได้อย่างมีนัยสำคัญ จะมีส่วนของการลงทุนภาคเอกชนที่ กนง. มองว่า เริ่มเห็นสัญญาณการ Bottom Out ได้จากโครงการ PPP ด้านเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยนนั้น กนง. มองว่า […]

BF Economic Research 1) การบริโภคภาคเอกชนขยายตัวใกล้เคียงกับเดือนที่ผ่านมา (+1.3% YoY vs. +1.0% ในเดือนที่แล้ว) เป็นการขยายตัวในทุกหมวด ยกเว้นการบริโภคสินค้าคงทน (-5.7% vs. -4.0% ในเดือนที่แล้ว) ถึงแม้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะเริ่มส่งผลในช่วงปลายเดือน ก.ย. แต่ถูกกดดันจากกำลังซื้อที่อ่อนแอจาก อาทิ รายได้ที่เติบโตต่ำ และความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ 2) การลงทุนภาคเอกชนหดตัวต่อเนื่อง โดยหดตัว -3.9% YoY (vs. -6.3% ในเดือนที่แล้ว) เป็นการอ่อนแอในวงกว้างของดัชนีการลงทุนภาคเอกชน ทั้งในหมวดการก่อสร้างและการลงทุน (เช่น ยอดขายเครื่องจักร -8.0% พื้นที่ได้รับอนุญาตก่อสร้าง -4.1% และยอดขายวัสดุก่อสร้าง -1.6%) 3) นักท่องเที่ยวต่างชาติขยายตัวสูง 10.1% YoY มาอยู่ที่ 2.9 ล้านคน ส่วนหนึ่งจากฐานที่ต่ำและมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียม VOA โดยนักท่องเที่ยวชาวจีนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการขยายตัว (+31.6% […]